Qızıl 4200 dollar həddini aşıb: Üçqat təzyiqlə artım, “ayılar” 4000 hətta 3800 hədəfləyir

Trump İranın Hörmüz boğazını yenidən açmaq üçün son təklifini rədd etdikdən sonra, ötən həftə sonu bazarda canlanmaya səbəb olan optimist hisslər sürətlə azaldı. Bazar ertəsi, istiqrazlar və səhm bazarlarında zəifləmə, neft qiymətlərində artım, qiymətli metalların isə satışlarla qarşılaşması müşahidə olundu.

Yazı hazırlandığı vaxtda, spot qızıl 4200 dollar/unsdan aşağı düşdü və bu, avqustun 5-dən bəri ilkdir, günlük eniş təxminən 2.5%-ə çatır. spot gümüş isə 4%-dən çox geriləyərək günlük 2 dollardan artıq düşüb və 61.65 dollara yaxın ticarət olunur.

Enerji bazarı yenidən əsas hərəkətverici qüvvəyə çevrilib. Neft qiymətlərinin artması təkcə inflyasiya təzyiqini yüksəltmir, həm də bazarda Federal Rezervin əlavə faiz artımı gözləntilərini gücləndirir, nəticədə istiqraz gəlirləri və dollar yüksəlir, qiymətli metallar isə geriləyir.

Gama Asset Management-in baş makro portfel meneceri Rajeev De Mello qeyd edir: “İnvestorlar diplomatik irəliləyişləri görməməkdən yenidən məyus oldular. Bazarda ümid var idi ki, bu müzakirələr Yaxın Şərqdəki gərginliyin azaldılmasına və Hörmüz boğazının yenidən açılmasına kömək edəcək, lakin bu ümid puç oldu.”

ABŞ istiqraz gəlirləri yenidən yüksək səviyyəyə yaxınlaşır, qızıl təzyiq altında

ABŞ dövlət istiqrazları bazar ertəsi günortada yenidən satışlarla üzləşdi. İki illik ABŞ istiqraz gəliri 5 baza punkt artaraq 4.90%-ə çatdı, on illik gəlir isə 4 baza punkt artımla 5.20%-ə yüksəldi; Yaponiya və Avstraliya suveren istiqrazlarının gəlirləri də eyni zamanda artdı.

Əvvəlki dövrdə ABŞ-ın müxtəlif istiqraz müddətlərinin gəlirləri ötən həftə çoxillik yüksəklərə çatmışdı. Bazar Federal Rezervin son bəyanatlarını və yüksək neft qiymətlərinin inflyasiya və faiz dərəcəsi trayektoriyasına təsirini yenidən qiymətləndirir.

Westpac Bank-ın sabit gəlir tədqiqatı rəhbəri Damian McColough bildirir: “Federal Rezervin davam edən sərt siqnalları və neftin bir barel üçün 100 dollar civarında qalması bazarda istiqrazlara qarşı ayı təzyiqinin əsas səbəbidir.”

Global X ETFs-ın analitiki Justin Lin bildirir ki, qızıl hələ də neft qiymətinə və Yaxın Şərqdə həll üçün bazarın gözləntilərindəki dəyişikliyə həssasdır. İran müharibəsinin necə bitəcəyi daha aydın olmamışdan əvvəl, əksər təbii alıcılar gözləməyi üstün tutacaqlar.

Bu arada, real gəlirlər hələ də yüksəlir. Lin qeyd edir ki, hazırda qızıl satıcıları ticarət siqnallarını əsasən real gəlirlərdən tapırlar.

Saxo Bank-ın əmtəə strategiyası üzrə rəhbəri Ole Hansen bildirir ki, bu həftə ilk növbədə 4235 dollar/uns səviyyəsinin qorunub-qorunmamasına baxılmalıdır və yazı hazırlandığı vaxt qızıl artıq bu səviyyəni aşağı salıb.

O qeyd edir: “Bu səviyyədən aşağı düşmək bazarda daha dərin düzəliş riskini yarada bilər və yenidən 6-7 ayları üzrə 4000 dollar civarı zonaya diqqət yönəldə bilər.”

Əgər qızıl qiyməti gəlirlərin yüksəlməsi və dolların güclənməsi təzyiqinə davam gətirə bilsə, bu, potensial tələbin hələ də dayanıqlı olduğunu göstərə bilər. Hansen bildirir ki, yalnız 4400 dollar müqavimət səviyyəsini aşarsa, bazarın müdafiə fokusunda dəyişiklik ola bilər.

GivTrade-in bazar analitiki Waleed Said isə bildirir ki, 4000 dollar ayıların hədəfləyəcəyi səviyyədir. O vurğulayır ki, ilin sonuna qədər Federal Rezervin faiz artırması ilə bağlı aqressiv gözləmələr yüksək qiymətləndirilməyib və inflyasiya hələ də 2% hədəfindən xeyli yüksəkdir.

“Gəlirlər belə yüksək səviyyədə qalarsa, məncə, risk əsasən aşağı yönəlib,” – Said qeyd edir. Hətta qızılın 3800 dollara düşməsi ehtimalını da istisna etmir.

Commerzbank-ın əmtəə analitiki Barbara Lambrecht bildirir ki, bazar ABŞ-da faiz artımının erkən baş verməsi ehtimalını daha çox nəzərə alır, bu isə ABŞ istiqraz gəlirini və real faizləri artırır və qızıl sahibi olmağın fürsət dəyərini yüksəldir.

CME Group FedWatch alətinə görə, hazırda bazar Federal Rezervin oktyabrın sonunda keçiriləcək növbəti iclasında faiz artırma ehtimalını 65% qiymətləndirir.

Çox analitikin fikrincə, qızılın aşağı riskləri məhduddur

Qısa müddətli müəyyən aşağı risk olmasına baxmayaraq, analitiklər qeyd edir ki, qızıl qiymətləri hələ də kifayət qədər dayanıqlıdır.

Lambrecht vurğulayır ki, uzunmüddətli investorlar hələ də qızıl ETF-lərinə yatırım edir və bu, qızıl üçün dəstəkdir, buna görə düzəliş məkanı məhdud ola bilər.

Britannia Global Markets-in metallarla bağlı rəhbəri Neil Welsh bildirir ki, qızıl bazarında struktur tamponlar mövcuddur, o cümlədən mərkəzi bankların davamlı alışı, geosiyasi gərginliklər və dərinləşən maliyyə narahatlıqları.

MarketVector Indexes-in qlobal indeks məhsulları rəhbəri Joy Yang bildirir ki, yaxın zamanlarda qızıl bazarı həm də səhmlərdə aşağı volatillikdən dəstək ala bilər.

İnflyasiya və istiqraz gəlirləri eyni vaxtda artsa belə, S&P 500 indeksi hələ də 7000 bənddən yuxarı tarix maksimumunu qoruyur. Yang qeyd edir ki, bəzi səhmlər investorları istiqraz bazarının riskini az qiymətləndirə və qızılı riskdən qorunma vasitəsi olaraq istifadə edərək, inflyasiya təzyiqinin yumşalmasını gözləyə bilərlər.

Daha uzun müddətli baxışda, bəzi analitiklər zəifləyən qızılı potensial alıcı imkanı kimi qiymətləndirirlər.

Said qeyd edir ki, son dəfə ABŞ istiqraz gəlirləri bu səviyyəyə çatanda ABŞ borcu təxminən 8.9 trilyon dollar idi, indi isə 40 trilyon dolları keçib. Bu, deməkdir ki, borclanmanın orta dəyəri hər 1% artdıqca ABŞ-ın illik faiz ödəməsi təxminən 400 milyard dollar artır.

“Əgər gəlirlər 5%-dən yüksək olarsa, bu vəziyyət davamlı deyil,” – Said bildirir. “Ya iqtisadi artım yavaşlayacaq, Federal Rezerv güzəştə gedəcək, ya da inflyasiya borcu və dolları səssizcə əritəcək. Bu iki nəticə də qızıl üçün dəstəkdir.”

Bazar bundan sonra diqqətini ABŞ iqtisadi məlumatlarına yönəldəcək.

Singapore TD Securities-in baş Asiya-Sakit Okean faiz strategiyası üzrə analitiki Prashant Newnaha qeyd edir ki, Federal Rezervin favorit inflyasiya göstəricisi olan PCE və ABŞ qeyri-fermer məşğulluq hesabatı bu həftənin sonlarında açıqlanmazdan əvvəl Yaxın Şərqdə gərgin vəziyyət “bazarın diqqət mərkəzində qalacaq”.

Bəzi analitiklər qeyd edir ki, qeyri-fermer məşğulluq məlumatları qızıl üçün PCE-dən daha təsirli ola bilər.