Micron ilk dəfə 2027-2028-ci illərdə təchizatın daha sıx olacağını açıqladı, dörd əsas bazada HBM istehsalı paralel şəkildə artırılır
Bu açıqlama, HBM-nin təchizat məhdudiyyətini qısamüddətli hekayədən orta müddətli struktur xarakterli qiymətləndirməyə yüksəldib. Çin Tayvanındakı dörd böyük bazanın eyni anda istehsal gücünü artırmasının arxasında Micron-un HBM4-ü artıq Nvidia Vera Rubin platforması üçün kütləvi istehsala başlayıb və şirkətin bazar payı hazırkı 18%-dən SK Hynix (50%) və Samsung (32%) səviyyələrinə doğru artacağı gözlənilir. Morgan Stanley hesab edir ki, Micron-un təklif-tələb bələdçiliyini 2028-ci ilə qədər struktur olaraq davam etdirəcək və qısamüddətli bazar hələ bu siqnalı qiymətləndirməyib; "Al" reytinqini və 1200 dollar hədəf qiymətini saxlayır.
Micron Technology-nin ən son mövsümdəki gəlirləri və mənfəəti bazar gözləntilərini üstələdi, lakin nəticələrdən daha diqqətəlayiq olan rəhbərliyin uzunmüddətli təklif və tələb qiymətləndirməsidir: Şirkət ilk dəfə olaraq, 2027-2028-ci illərdə HBM istehsal gücü təminatının 2026-cı illə müqayisədə daha gərgin olacağını aydın şəkildə bildirdi və eyni zamanda Çin Tayvanının Taoyuan, Taichung, Tongluo və Tainan şəhərlərində dörd böyük istehsal bazasında HBM istehsalının genişləndirilməsini sinxron şəkildə həyata keçirir.
Çin Tayvanı mediası, "Elektronika Qəzetinin" 2 oktyabr tarixli xəbərinə görə, Micron Asia DRAM ön istehsal vitse-prezidenti və Micron Tayvanın sədri Dong Huilu təsdiqlədi ki, AI güclü yaddaş tələbatını dəstəkləyir, şirkət dörd böyük bazada istehsalın genişləndirilməsini sinxron şəkildə irəlilədiyini bildirir. Təklif sıxlığının qiymətləndirməsinin 2027-2028-ci illərə qədər aydın şəkildə uzadılması bu dəfəki maliyyə hesabatında verilən ən böyük əlavə məlumatdır.
Bu açıqlama HBM təminatının məhdudiyyətini qısamüddətli hekayədən orta müddətli struktur qiymətləndirməyə yüksəldir. Bunun birbaşa mənası odur ki: Sənaye ümumilikdə istehsalını artırsa belə, HBM-də qiymətlərin güclü dövrü əvvəlki gözlənildiyindən daha uzun ola bilər, və yaddaş istehsalçılarının əsas gəlirlilik dövrü də uzadılır.
Analitiklər hesab edir ki, Micron nəticələrin gözləntiləri üstələdiyi bir zamanda təminatın daha sıx olacağını proaktiv şəkildə vurğuladı, bu həm şirkətin istehsal genişlətmə məntiqinin təsdiqidir, həm də o deməkdir ki, aşağı səviyyəli AI çip istehsalçıları 2027-2028-ci illərdə də sıx bir qiymət müzakirə mühiti ilə qarşılaşacaq.
Eyni vaxtda, Morgan Stanley-nin ən son analitik hesabatında qeyd edilir ki, Micron Technology-nin ən son mövsüm nəticələri əsasən əvvəlki gözləntilərə uyğundur, ardıcıl yaxşılaşmada bir qədər yavaşlama olsa da, biznesin güclü dayanıqlığı ön plana çıxır.
Daha vacibi, şirkət təklif və tələb təlimatını 2028-ci ilə qədər uzadıb və proqnozlaşdırır ki, 2027 və 2028-ci illərdə yaddaş təklif və tələbi bu ildən daha gərgin olacaq. Bank hesab edir ki, bu siqnal qısamüddətli dövrdə investorlar tərəfindən tam qiymətləndirilməyə bilər, lakin bankın AI tələbinin yaddaş sənayesini yenidən formalaşdıracaq ehtimalı ilə uyğun gəlir. Morgan Stanley Micron üçün "al" reytinqini saxlayır, hədəf qiyməti isə 1200 dollar olaraq qalır.
Gərginlik proqnozu ilk dəfə 2028-ci ilə qədər uzadıldı
Micron-un 2026 maliyyə ilinin dördüncü maliyyə rübündəki gəliri və mənfəəti gözləntiləri üstələdi. Nəticələrə baxmayaraq, şirkətin uzunmüddətli təklif və tələb balansı ilə bağlı açıqlamaları qiymətləndirmə üçün daha əhəmiyyətlidir - 2027 və 2028-ci illərdə istehsal təminatı 2026-cı ildən daha gərgin olacaq.
Bu qiymətləndirmə əvvəlki rəhbərlik açıqlamaları ilə bir xəttdədir. Micron CEO-su Sanjay Mehrotra bildirmişdi ki, AI-dan idarə olunan yaddaş tələbatı təklif və tələbi 2027-ci ildən sonrasına qədər gərgin saxlayır, Data Mərkəzi müştərilərinin hazırkı alım marağı şirkətin təmin edə biləcəyi miqdarın 150%-i civarındadır, yəni təklifin tələbdən təqribən 50% az olması deməkdir. Yeni wafer zavodlarının tikinti dövrü uzundur, təcrübəli işçi və enerji infrastrukturu məhduddur, bu isə təklifin tələbatı tez bir zamanda qarşılamasını çətinləşdirir.
Tayvanın dörd böyük bazası eyni zamanda istehsalı genişləndirir
Micron Taoyuan, Taichung, Tongluo və Tainan-da HBM istehsalın genişləndirilməsini açıqlayıb, Dong Huilu təsdiqləyib ki, AI bu genişlətmənin əsas hərəkətverici amilidir. Şirkət hər bir bazanın genişləndirmə miqdarı və istehsala başlama vaxtı barədə məlumat açıqlamayıb.
Çin Tayvanı Micron-un HBM istehsal gücünün genişlənməsində mühüm dayaqdır. Əvvəlki sənaye məlumatlarında bildirilirdi ki, Micron ilin sonuna qədər HBM aylıq istehsalını təqribən 100 min waferə çatdırmağı planlayır, bu ötən ilə nisbətən təxminən iki dəfə artım deməkdir və əsas封装 işi Çin Tayvanı Tongluo zavodunda icra edilir. Dörd bazanın sinxron hərəkəti Micron-un Tayvanı HBM istehsal genişlənməsinin əsas bazasına çevirdiyini göstərir.
HBM bazarında Micron uzun müddətdir üçüncü yeri tutur. Counterpoint Research-in bazar araşdırma məlumatlarına görə, bu ilin ikinci rübündə qlobal HBM bazar payında SK Hynix 50% ilə birinci, Samsung Electronics 32%-lə ikinci, Micron isə 18%-lə üçüncü yerdədir.
Micron sürətlə aranı bağlayır. Şirkətin HBM4 məhsulu artıq Nvidia Vera Rubin platforması üçün kütləvi istehsal və tədarükə başlamışdır, gələn il isə HBM4E-nin kütləvi istehsalı planlaşdırılır; eyni zamanda beşillik strateji müştəri müqavilələri ilə uzunmüddətli tələbatı təmin edib, iyunun sonunda 16 müştəri ilə müqavilə imzalayıb, 2026 maliyyə ili kapital xərci planı 25 milyard dolları aşır. Əgər 2027-2028-ci illərdə təklif həqiqətən daha sıx olarsa, istehsal gücünü əvvəlcədən təmin edən müştərilər üstün tədarük alacaq və Micron-un bazar payı sırası daha da yüksələ bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirləri yüksək səviyyədə qalır! Yüksək borclanma xərcləri ABŞ iqtisadiyyatına davamlı təsir göstərir, AI-yə sərmayə yatırılması tendensiyası və real sektorun göstəriciləri arasındakı fərq daha da artır
10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5%-dən yuxarı qalmaqda davam etdikcə, investorlar qısamüddətli bazar dalğalanmalarından daha vacib ola biləcək bir məsələyə diqqət yetirməyə başlayırlar: əgər ABŞ-da borclanma xərcləri uzun müddət yüksək səviyyədə olsa, iqtisadiyyat və maliyyə bazarları hansı təsirlərlə üzləşəcək?
Gecəlik ABŞ birjası | Sentyabr qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğunun azalması Federal Ehtiyatın faiz artımını dayandırmasına dəstək verir, üç əsas indeks yüksəldi, SpaceX (SPCX.US) 7.35% bahalaşdı
Bağlanışa qədər, Dow Jones indeksi 250.88 xal artdı, artım faizi 0.49%, 51177.44 xalla bağlandı; S&P 500 indeksi 56.32 xal artdı, artım faizi 0.73%, 7722.77 xalla bağlandı; Nasdaq Kompozit indeksi 319.27 xal artdı, artım faizi 1.19%, 27190.86 xalla bağlandı.
Vaş federal fondların faiz dərəcəsi ilə bağlı gözləntiləri zəiflətdi, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin iki yüksək vəzifəli rəsmisinin çıxışları bazarı hələ də narahat edir, oktyabr ayı üzrə faiz artımı gözləntiləri isə kəskin şəkildə azalıb.
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi-nin sədri Voş açıq şəkildə bildirib ki, bazara aydın faiz dərəcəsi istiqamətinə dair öncədən göstəriş vermək istəmir. Buna baxmayaraq, Federal Ehtiyat Sistemi-nin iki yüksək vəzifəli məmurunun bu həftəki çıxışları investor gözləntilərinə əh əmiyyətli təsir göstərib.
Fransa və Almaniya dövlət borcu fərqi Avro borc böhranından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı, Avropa Mərkəzi Bankı "kabusa çevrilmiş bir ssenari" ilə üz-üzədir: bazarı xilas etmək yoxsa krediti qorumaq?
Fransa və Almaniyanın 10 illik faiz fərqi təxminən 150 baza punktuna yüksəlib, bu 2012-ci ildəki Avro borc böhranından bəri ən yüksək səviyyədir. Fransanın 5 illik kredit defolt svopları (CDS) təxminən 87 baza punktuna çatıb, bu da 2013-cü ilin əvvəllərindən bəri ən yüksək səviyyədir. Bazarda Avropa Mərkəzi Bankının TPI alətindən istifadə edib-etməyəcəyi barədə ehtimallar var, lakin Fransa probleminin mənbəyi "səbəbsiz və nizamsız" bazar satışları deyil, real maliyyə kəsiri nəzarətsizliyi və siyasi dalana girməsidir. Avropa Mərkəzi Bankının müdaxiləsi onun etibarına zərər verə bilər, müdaxilə etməmək isə risklərin yayılması ehtimalı yaradır.
