Bazar siyasət yolunun yeni ipuçlarını gözləyir! ABŞ Federal Rezervinin sentyabr iclasının protokolu bu həftənin əsas sınağı olacaq, Pepsi və Delta Air Lines maliyyə hesabatları öncədən təqdim ediləcək.

Ağıllı Maliyyə APP xəbər verir ki, ötən həftə Dow Jones Sənaye Ortalaması və S&P 500 indeksləri azalma göstərərək müvafiq olaraq 1.3% və 0.3% aşağı düşdü; Nasdaq Kompozit İndeksi isə 0.5% artdı və ötən cümə günündə tarixi maksimuma çatdı.

Süni intellekt (AI) alqı-satqısı indeks səviyyəsində bazar göstəricilərini dəstəkləsə də, gözləniləndən aşağı olan əsas inflyasiya məlumatları və bəzi rəsmilərin nisbətən dovşan mövqeyi bazarın bu ay Federal Rezerv tərəfindən əlavə faiz artımına dair gözləntilərini xeyli zəiflədib. Lakin eyni zamanda, ABŞ dövlət borcunun gəlirliliyi davamlı olaraq yüksəlir — ötən həftə, 30 illik ABŞ dövlət borcu gəlirliliyi bir vaxtlar 5.69%-ə çatdı, 10 illik borc isə 5.3%-i keçdi; hər ikisi 2002-ci ildən bəri ilk dəfə bu səviyyəyə çatır — və Yaxın Şərqdə geosiyasi vəziyyətin hələ də əhəmiyyətli bir rahatlaması olmadığı üçün neft qiymətləri yüksək olaraq qalır, bu isə investorların qarşısında əsas çağırışlardan biridir.

Gələcək həftədə, Federal Rezervin siyasət yolu bazar əməliyyatlarının əsas diqqət mərkəzi olacaq. Çərşənbə günü açıqlanacaq Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) sentyabr iclasının protokolu investorlar üçün Federal Rezervin oktyabr ayında əlavə faiz artımı edib-etməyəcəyini qiymətləndirmək üçün daha çox ipucu verəcək.

16 sentyabr iclasında, FOMC üzvləri yekdilliklə 25 baza punktu artımı dəstəklədilər və federal fondlar faiz dərəcəsinin hədəf diapazonunu 3.75%-4.00%-ə yüksəltdilər. Son iqtisadi proqnozlar göstərir ki, FOMC üzvlərinin 2026-cı ilin sonuna federal fondlar faiz dərəcəsi üçün proqnoz medianı 4.1%-dir, bu cari siyasət diapazonunun medianından bir qədər yüksəkdir, bu isə yenilənmiş proqnoz çərçivəsinə görə bu il əlavə faiz artımı üçün imkanların olduğu deməkdir.

Makroiqtisadi məlumatlar baxımından, bu həftə açıqlanacaq ABŞ-nın sentyabr ayı ISM xidmət sektoru indeksi, avqust ticarət balansı, istehlakçı krediti, ilkin işsizlik müraciətləri və oktyabr Michigan Universitetinin istehlakçı etimad indeksi ilkin dəyərləri ABŞ iqtisadi vəziyyəti haqqında ən son əsaslar təqdim edəcək.

Şirkətlər baxımından isə, üçüncü rüb maliyyə hesabatları mövsümü yaxınlaşır. Hələlik yeni maliyyə hesabatları mövsümü bu həftə tam başlayacaq, lakin ticarət və aviasiya sektorunun bəzi nümayəndə şirkətləri ilkin olaraq nəticələrini açıqlayacaq. Constellation Brands (STZ.US), Levi’s (LEVI.US), PepsiCo (PEP.US) və Delta Air Lines (DAL.US) maliyyə hesabatlarını ardıcıl paylaşaraq, ABŞ-də içki, geyim, qida və içki sektorunda, eləcə də hava yolları tələbi barədə yeni məlumatlar verəcək. Əsl maliyyə hesabatları mövsümü isə növbəti həftədə başlayacaq; o zaman JPMorgan Chase (JPM.US), Bank of America (BAC.US) kimi böyük banklar nəticələrini açıqlayacaq və bu, adətən yeni maliyyə mövsümünün başladığını göstərir.

FactSet analizinə görə, sentyabr ayının sonunda, üçüncü rüb üzrə analitiklər nəticələrə daha nikbin yanaşırlar və S&P 500 indeksinə daxil şirkətlərin bir paya düşən gəliri üzrə proqnozlarını 1.3% artırıblar. Analitiklər adətən rüb irəlilədikcə gəlir proqnozlarını aşağı salırlar.

FactSet məlumatına əsasən, analitiklər S&P 500 indeksinə daxil şirkətlərin üçüncü rüb satışlarının illik müqayisədə 12.1%, mənfəətin isə 29.1% artacağını gözləyirlər. FactSet bildirir ki, əgər bu proqnozlar gerçəkləşərsə, S&P 500 indeksinə daxil şirkətlərin mənfəət artımı ardıcıl üç rüb 25%-dən yüksək olacaq.

Wolfe Research bildirir ki, proqnozların artırılması şirkətlərin mənfəətinin “daha da momentum göstərə biləcəyini” göstərir. Bu qurumun analitikləri ötən həftə yazdılar: “Ardıcıl bir rüb ərzində güclü mənfəət proqnozu artımı, qarşıdakı həftələrdə nəticələrini açıqlayan şirkətlər üçün daha yüksək hədd yaratsa da, biz hələ də AI infrastrukturunun güclü olduğuna inanırıq və makroiqtisadi mühit dəyişkənliyi fonunda bu maliyyə hesabatı mövsümünün bazar artımına pozitiv katalizator ola biləcəyini düşünürük.”

Federal Rezervin sentyabr iclasının protokolu açıqlanacaq

Federal Rezerv ABŞ şərq vaxtı ilə çərşənbə günü sentyabrın 15-16 FOMC iclasının protokolunu açıqlayacaq. Bu, gələn həftə üçün ən vacib makroiqtisadi hadisə olacaq. Sentyabr iclasında Federal Rezerv 25 baza punktu faiz artımı edib və siyasət bəyanatında vurğuladı ki, ABŞ iqtisadi fəaliyyəti sabit sürətlə genişlənməyə davam edir, daxili xərclər davamlıdır, kapital investisiyaları güclüdür, məşğulluq artımı ümumilikdə əmək bazarı ilə uyğun gəlir, lakin inflyasiya hələ də yüksəkdir.

Siyasət bəyanatı ilə müqayisədə, iclas protokolu daxili müzakirələr barədə daha çox detal verəcək. Bazarın diqqəti üç əsas məsələyə yönələcək: rəsmilər enerji qiymətlərinin və digər xərclərin artmasının inflyasiyaya davamlı təsirini necə qiymətləndirirlər; daha çox komitə üzvü indiki faiz dərəcəsinin qiymət təzyiqlərini saxlamaq üçün yetərli olmadığını düşünürmü; və hansı iqtisadi göstəricilər bir daha faiz artımına səbəb ola bilər.

Sentyabr iqtisadi proqnozları göstərir ki, FOMC üzvlərinin 2026-cı ilin sonuna PCE inflyasiya nisbəti üzrə proqnoz medianı 3.7%, əsas PCE isə 3.4%, federal fondlar faiz dərəcəsi isə 4.1%-dir. Bu səbəbdən, əgər iclas protokolu göstərsə ki, əksər rəsmilər inflyasiyanı əsas risk olaraq görürlər, bazar Federal Rezervin oktyabr və ya dekabrda başqa faiz artımı edəcəyini proqnoz edəcək; əksinə, əgər rəsmilərin məşğulluq və iqtisadi artım narahatlıqları artarsa, o zaman sonrakı faiz artımı gözləntiləri məhdudlaşa bilər.

ABŞ sentyabr ISM xidmət sektoru indeksi açıqlanacaq: qiymət və məşğulluq bölməsi diqqətdədir

Bazar ertəsi, ABŞ Təchizat İdarəetmə Assosiasiyası (ISM) sentyabr ISM xidmət sektoru PMI-ni açıqlayacaq. Məlumatlar göstərir ki, avqust ISM xidmət sektoru PMI 55.4 olub, iyul ayındakı 54.1-dən yüksəkdir və ardıcıl 26 ay 50-dən yuxarı genişlənmə zonasında qalır. Burada biznes fəallığı indeksi 61.7-yə, yeni sifarişlər indeksi 60.9-a yüksəlib, bu isə xidmət sektoru tələbinin hələ də güclü olduğunu göstərir.

Lakin, hesabatda iki alt indeks xüsusi diqqətə layiqdir. Avqustda xidmət sektoru məşğulluq indeksi yalnız 47.8 olub və ardıcıl ikinci ay daralma zonasında qalır; həmçinin, ödəniş qiyməti indeksi 72.6-ya çatıb, bu 2022-ci ilin avqustundan bəri ən yüksək səviyyədir.

Bu, hazırda ABŞ xidmət sektorunun “güclü tələb, zəif məşğulluq, yüksək qiymət təzyiqi” qarışığına malik olduğunu göstərir. Əgər sentyabr məlumatları qiymət indeksinin hələ də 70-dən yuxarı olduğunu və məşğulluq bölməsinin yenidən yaxşılaşdığını göstərsə, bu iqtisadiyyatın davamlı olduğunu və inflyasiya təzyiqinin hələ də mövcud olduğunu gücləndirə bilər, bununla da Federal Rezervin əlavə faiz artımı gözləntisini dəstəkləyəcək.

PepsiCo maliyyə hesabatı ABŞ qida və içki tələbi üçün test olacaq, Şimali Amerika fəaliyyəti əsasdır

Cümə axşamı ABŞ birjası açılmadan öncə, PepsiCo 2026 maliyyə ili üçüncü rüb nəticələrini açıqlayacaq. İkinci rübdə şirkət 24.181 milyard dollar xalis gəlir əldə etdi, illik müqayisədə 6.4% artdı; orqanik gəlir 2.4% artdı, əsas paya düşən gəlir isə illik müqayisədə 4% yüksəldi. Şirkət həmçinin 2026 maliyyə ili üçün tam il göstəricilərini qorudu.

Üçüncü rübdə, bazar PepsiCo-nun Şimali Amerika qida və içki əməliyyatlarının satış tendensiyaları, qiymət təyin etmə qabiliyyəti və marjinal qazancına diqqət yetirəcək. Şirkətin beynəlxalq əməliyyatları əvvəllər güclü olsa da, Şimali Amerika istehlakçılarının qida və içki qiymətlərinə daha həssas yanaşıb, buna görə ABŞ satışlarının yaxşılaşması bu maliyyə hesabatının əsas mövzusu olacaq.

Bundan başqa, investorlar əvvəlki tədbirlərə—məsələn məhsul spektrinin dəyişdirilməsi, şəkərsiz içkilər, funksional qidalar və xərclərin azaldılması—Şimali Amerika əməliyyatlarının böyüməsinə təsir edib-etməyəcəyini izləyəcək. Əgər satışlar və orqanik gəlir daha da artarsa, bu ABŞ istehlakçılarının qida və içki qiymət dəyişikliyinə uyğunlaşdığını göstərəcək.

Delta Air Lines maliyyə hesabatı diqqət mərkəzində: Aviasiya tələbi və yüksək neft qiyməti izlənir

Cümə günü Delta Air Lines 2026 maliyyə ili üçüncü rüb nəticələrini açıqlayacaq. Şirkət ikinci rübdə əvvəlki göstəriciləri üstələdi və üçüncü rübdə illik gəlir artımının ortalama iki rəqəmli faiz olacağını gözləyir və tam il üçün düzəldilmiş bir paya düşən gəlir 6.50-dən 7.50 dollara, sərbəst pul axını isə 3 milyarddan 4 milyarda qədər olacağını təsdiqləyir. Bu hesabatda, bazar yerli və beynəlxalq uçuş tələbi, korporativ və premium sərnişin gəliri, aviabilet qiymətləri və bölüşdürülmüş xərclərə diqqət göstərəcək.

Eyni zamanda, qlobal neft qiymətləri son zamanlar yüksək səviyyədə qalsa da, aviator yanacaq xərcləri yenidən əsas dəyişənə çevrilir. Investorlar daha yüksək neft qiymətinin üçüncü rübdə marjinal qazansı böyük ölçüdə azaldıb-azaltmayacağını və şirkətin aviabilet qiymətini, hava yolu tutumunu və rafineri fəaliyyəti ilə yanacaq qiymət dəyişkənliyini kompensasiya edə biləcəyini izləyəcək.

Əgər səyahət tələbi güclü qalarsa və şirkət tam il üzrə gəlir göstəricilərini qoruyarsa, bu ABŞ istehlakçılarının xidmət sektorunda xərclərini davam etdirdiklərini göstərəcək. Lakin yanacaq xərci tez artarsa və ya bilet tələbi zəifləsə, aviayolu sektorunun mənfəət proqnozları yenidən qədər-gözləməyə məruz qala bilər.