Barclays: Fiziki və kapital məhdudiyyətləri ilə, məlumat mərkəzlərinin böyümə sürəti 2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq!
Barclays-in son hesabatı göstərir ki, qlobal məlumat mərkəzlərinin tikintisi üzrə bum dönüş nöqtəsinə yaxınlaşır — əlavə tutumun illik artım tempi 2026-cı ildə 100%-dən çox olarkən, 2027-ci ildə təxminən 35%-ə kəskin enəcək və 2028-ci ildə sabitləşəcək. Fiziki maneələr və maliyyələşmənin məhdudlaşdırılması şəraitində, hipermiqyaslı bulud xidmətləri provayderləri yeni əlavə gücün 60%-dən çoxunu ələ keçirməyi bacaracaq, kiçik və orta inkişaf etdiricilərin layihələrinin dayandırılması riski isə kəskin artacaq.
Qlobal məlumat mərkəzlərinin tikintisi bumu fiziki sədd və maliyyələşmə təzyiqləri ilə üzləşərək ikiqat məhdudiyyətə səbəb olur, artım nöqtəsi yaxınlaşa bilər.
Wind Trading Desk-in məlumatına görə, Barclays-in son araşdırma hesabatında qeyd edilir ki, qlobal (Çin istisna olmaqla) məlumat mərkəzlərinin əlavə tutumunun illik artım tempi 2026-cı ildən 100%-dən çox yüksək səviyyədən 2027-ci ildə təxminən 35%-ə kəskin düşəcək, 2028-ci ildə isə stabil olacaq. Bu tikinti dövrünə əsasən hyperscaler bulud xidmətləri təminatçıları rəhbərlik edəcək, 2027-ci ildə qlobal əlavə istismara veriləcək tutum təxminən 25GW olacaq və hyperscaler-lərin payı 60%-dən çox olacaq.
Barclays eyni zamanda xəbərdarlıq edir ki, borc xərclərinin artması və maliyyələşmə şəraitinin sıxılması məlumat mərkəzi inkişaf etdiricilərinə əlavə təzyiq yaradır, CoreWeave-in maliyyələşmə müzakirələri buna nümunədir. Sənaye bölgüsündə Barclays investorlara məlumat mərkəzləri ilə əlaqəli kapital malları seqmentində yarımkeçirici, aşağı gərginlik elektrik və soyutma avadanlıqlarına üstünlük verilməsini tövsiyə edir, elektrik avadanlıqları və orta gərginlik elektriklərinə isə nisbətən ehtiyatlı yanaşma təklif edilir.
Hyperscaler-lər liderdir, qeyri-hyperscaler çevrilmə göstəricisi aşağıdır
Barclays hesabatında aydın şəkildə göstərir ki, hyperscaler bulud xidmətləri təminatçıları məlumat mərkəzlərində tikinti borularını davamlı olaraq yönləndirəcək. Hesabatda proqnoz edilir ki, 2027-ci ildə qlobal (Çin istisna olmaqla) əlavə istismara veriləcək tutum təxminən 25GW olacaq və hyperscaler-lərin payı 60%-dən çox olacaq.
Bunun əksinə olaraq, qeyri-hyperscaler inkişaf etdiriciləri daha ciddi vəziyyətlə üzləşir. Barclays hesabatında qeyd edir ki, bu layihələrin borularının faktiki çevrilmə göstəricisi təxminən 40%-dir; səbəb odur ki, qeyri-hyperscaler inkişaf etdiricilər bir sıra fiziki məhdudiyyətlərlə üzləşir, bunlara torpaq, elektrikə giriş və təchizat zənciri daxildir.
Bu struktur fərqi göstərir ki, nominal baxımdan böyük layihə ehtiyatları həqiqi tikinti həcmilə üst-üstə düşmür və investorlar qeyri-hyperscaler inkişaf etdiricilərin layihə borularına ehtiyatla yanaşmalıdırlar.
Maliyyələşmə təzyiqləri artır, CoreWeave əlamətdar nümunədir
Fiziki məhdudiyyətlərdən əlavə, maliyyələşmə şəraitinin dəyişməsi digər vacib risk amili olaraq önə çıxır. Barclays qeyd edir ki, borc xərclərinin artması və maliyyələşmə davamlılığının bazarda narahatlıq yaratması inkişaf etdiricilərin layihə çatdırılma qabiliyyətini daha da sıxışdıracaq.
Hesabat xüsusilə CoreWeave-i vurğulayır və onun investorlarla apardığı maliyyələşmə müzakirələrini sənayedə maliyyələşmə təzyiqinin birbaşa göstəricisi kimi qiymətləndirir. Qeyd edilməlidir ki, CoreWeave 2030-cu ilə qədər əlavə 5GW məlumat mərkəzi tutumu yaratmağı planlaşdırır - bu tutum Barclays-in qlobal məlumat mərkəzi tikintisi proqnoz çərçivəsində əhəmiyyətli yerə malikdir və buna görə onun maliyyələşmə gedişatı bazarın diqqət mərkəzindədir.
Barclays hesab edir ki, maliyyələşmə səviyyəsindəki qeyri-müəyyənlik və fiziki məhdudiyyətlər 2027-ci ildən sonrakı artımın ləngiməsinin əsas məntiqli səbəbləri olaraq birlikdə çıxış edir.
Artım əyrisi: 2026-cı ildə zirvə, 2028-ci ildə stabil
Barclays-in proqnoz əyrisinə görə, qlobal məlumat mərkəzlərinin əlavə tutumu artım trayektoriyası əvvəlcə sürətli yüksəliş, sonra geriləmə və sonda sabitləşmə formasında cərəyan edir. 2026-cı ildə artım dərəcəsi zirvə nöqtəsinə çatır, illik artım 100%-dən çox olur; 2027-ci ildə artım təxminən 35%-ə enir; 2028-ci ildə isə əlavə tutum demək olar ki, stabil qalır və əvvəlki yüksək artım tempi davam etmir.
Barclays vurğulayır ki, bu ləngimə tələbatın itməsinə görə deyil, fiziki və kapital məhdudiyyətlərinin birlikdə təsirinin qaçılmaz nəticəsidir. Hyperscaler bulud xidmətləri təminatçıları daha güclü balans və daha yetkin təchizat zənciri idarə etmə imkanları sayəsində bu dövr ərzində lider mövqelərini daha da möhkəmləndirəcəklər, kiçik və orta inkişaf etdiricilər isə daha yüksək layihə dondurulma riski ilə üzləşəcəklər. Investorlar üçün əhəmiyyətli olan isə hansı təchizatçıların hyperscaler-lərlə sıx münasibətdə olduğunu düzgün müəyyən etməkdir və bu struktur fərqi bazarında fürsətləri tutmağa kömək edir.
Barclays yarımkeçirici, aşağı gərginlik elektrik və soyutma avadanlıqlarına daha çox portfel təklif edir, elektrik avadanlıqları və orta gərginlik elektriklərinə isə ehtiyatlı yanaşır. Yarımkeçirici alt seqmentində Barclays qəbul edir ki, Neocloud-un maliyyələşmə narahatlıqları bazar ab-havasına təzyiq edir və bu seqmentdə yaydan bəri davam edən AI investisiya gəlirliliyi müzakirəsi ilə birləşir. Əlavə olaraq hesabatda vurğulanır ki, GW tutumunun riski birbaşa GPU tələbi riski ilə eyni deyil; bunun səbəbi hazırda təklifi sıx olaraq qalır və hyperscaler bulud xidmətləri təminatçıları əsas tələbi formalaşdırır. Barclays hesab edir ki, potensial hesablama gücü tələbi bazar tərəfindən az qiymətləndirilir, bulud biznesinin sürətli artımı investisiya gəlirliliyi ilə bağlı narahatlıqları azalda bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
10 illik faiz gəliri bir həftə ərzində 17 bənd azaldı! Süni intellektlə ticarətin dalğalanması ABŞ dövlət istiqrazlarının təhlükəsizlik xüsusiyyətini yenidən gündəmə gətirdi
AI ticarəti zəifləyir və ABŞ dövlət istiqrazlarının təhlükəsizlik xüsusiyyəti yenidən aktivləşir. Keçən həftə 10 illik gəlir faizi bir həftə ərzində 17 baza bəndi azaldı və texnoloji səhmlərlə eyni vaxtda düşməsi 2025-ci ilin aprelindəki vergi fırtınasından bəri ilk dəfə baş verir. Qısa mövqelərin həddindən artıq cəmlənməsi istiqraz bazarındakı yüksəlişi daha da artırdı, CTA fondlarının qısa mövqeləri kütləvi şəkildə geri alması isə bu istiqrazların yüksəlişində əsas itici qüvvələrdən biri oldu.
Rəqəmsal aktivlərdən maliyyə infrastrukturunun yenidən qurulmasına! BlackRock (BLK.US) tokenləşdirilmiş fondların Wall Street-in əsas sisteminə daxil olmasını sürətləndirir
Wall Street-in blokçeyn texnologiyasını qəbul etməsi, yalnızca səhmlər, istiqrazlar və pul bazarı fondlarının rəqəmsal versiyalarını yaratmaqdan kənara çıxaraq, bu aktivlərin maliyyə sistemində dövriyyə üsulunu dəyişdirmək kimi daha böyük bir məqsədə yönəlir.
AI balonu ilə bağlı xəbərdarlıq Wall Street-də səslənir! Oak Tree Capital-in Mark Howard isə razı deyil: Bazar hələ ən təhlükəli məqamda deyil, investorlar risklərə hələ tam fərqində deyil.
İnvestorlar texnologiya səhmlərinin daha da yüksəlməsi ilə bağlı tipik "qaçırma qorxusu" emosiyası göstərmələrinə baxmayaraq, bazar hazırkı vəziyyəti keçmiş "balon"larla müqayisə edir ki, bu da investorların riskləri dərk etmədiklərini göstərmir.
