ABŞ səhm bazarında "gözəgörünməz ayı bazarı" müşahidə olunur? Oktyabr ayında AI səhmləri 13% düşüb, “S&P 500 AI çıxarılandan sonra” yeni rekorda çatıb
AI ilə əlaqəli səhmlər ümumilikdə 13%-dən çox ucuzlaşıb, AI komponentləri çıxarıldıqdan sonra S&P 500 indeksi isə 8% artıb və tarixi maksimuma çatıb. Bəzi institutlar bunu “gizli ayı bazarı” adlandırır və hesab edirlər ki, vəsaitlər yüksək dəyərli AI səhmlərindən qeyri-AI komponentlərinə yönəlir. Qısa müddətli dəyişkənlik artsa da, həmin institut bazarın uzun müddətli perspektivinə nikbin yanaşır və hesab edir ki, korreksiya növbəti yüksəliş üçün enerji toplayır, noyabr ayının isə dalğalı keçəcəyini proqnozlaşdırırlar.
Nasdaq 100 indeksi 25 gün ərzində 4 trilyon dollardan çox dəyər itirib, lakin ABŞ səhmlərinin digər tərəfində gizli şəkildə rekordlar yenilənir—bu nadir bölünmə bazar strukturunu yenidən formalaşdırır.
Amerikanın müstəqil makro tədqiqat institutu The Kobeissi Letter-in 1 noyabrda dərc etdiyi hesabatına görə, AI ilə bağlı səhmlər oktyabr ayında toplamda 13%-dən çox enib, bununla yanaşı, AI komponentləri çıxarılmış "S&P 500" indeksi 8% yüksəlib və keçən cümə günü tarixi zirvəni yeniləyib. Bu tarixi fərqlilik göstərir ki, ABŞ səhmlərində struktur dəyişiklikli rotasiya baş verir.
İnstitut bu fenomeni "gizli ayı bazarı" olaraq təyin edir—S&P 500 indeksi ümumi yüksəliş fonunda lokal olaraq ayı bazarına daxil olub. Keçən həftə Nasdaq 100 indeksi qısa müddətə korrektə zonasına düşüb və institutun oktyabrın 15-də irəli sürdüyü bu tezisin təsdiq siqnalı kimi qiymətləndirilib.
İnstitut həmçinin bildirir ki, "gizli ayı" bazarı davam etsə də, bazar növbəti yüksəliş üçün enerji toplamaqdadır və noyabr ayında bazar dinamikasının olduqca dalğalı olacağını proqnozlaşdırır.
AI nəhəngləri ardıcıl eniş yaşadı, sektoral satışa səbəb oldu
Keçən həftə bazarın enişinə iki ağır çəkili səhmin performansı səbəb oldu. Google bir gündə təxminən 480 milyard dollar dəyər itirdi, Intel isə 1971-ci ildən bəri ən böyük bir günlük düşüş yaşadı. Hər iki səhm bu il bazarın aparıcı AI əsaslı səhmlərindən idi və ardıcıl kəskin eniş bütün AI ticarət zəncirini aşağıya çəkdi.
Bu enişin kəskinliyi, AI sektorunun indeksdə yüksək konsentrasiya riski olduğunu göstərir. Verilənlərə əsasən, AI ilə bağlı səhmlər hal-hazırda S&P 500 indeksinin ağırlığının təxminən 48%-ini təşkil edir və Nvidia tək başına 7.5% pay verir. Bu qədər yüksək konsentrasiya o deməkdir ki, AI sektorunun volatilliyi indeksin ümumi trendinə nəzərəçarpacaq təsir göstərir.
Bazar daxili fərqlilik tarixi nadirdir
Sektor daxilində, informasiya texnologiyası və kommunikasiya xidmətləri sektorunda, səhmlərin yarısından çoxu pik qiymətdən 30% və daha çox geriləyib. Müqayisə üçün, maliyyə sektorunda yalnız 28% səhmlər bu qədər düşüb, enerji sektorunda 29%, səhiyyə sektorunda isə 30%.
Ümumiyyətlə, S&P 500-də texnologiya səhmləri daxil olmaqla təxminən 40% komponent səhmi 30%-dən çox dəyər itirib, bu isə deməkdir ki, qalan 60% komponent hələ də nisbətən sağlam vəziyyətdədir və bu, indeksin gücünü dəstəkləyir.
Tarixi dinamika işləmir, nadir bazar fərqliliyi yaranıb
Bazar əvvəlki məntiqə uyğun hərəkət etmir. İnstitut bildirir ki, 2022-ci ildən bəri, hər dəfə texnologiya sektoru zəiflədikdə, əsas indeks də enirdi. Amma bu dəfə, iki istiqamətdə fərqli hərəkət baş verib—AI səhmləri dərin düzəliş yaşayarkən, S&P 500 indeksinin qeyri-AI komponentləri nəinki təsirlənməyib, əksinə, sürətlə yüksəlib və tarixi maksimuma çatıb.
Bu fərqlilik bazar kapitalının fəal şəkildə yenidən balanslaşmasını göstərir: Investorlar sanki yüksək qiymətləndirilmiş AI sektorundan kapital çıxarır, əvəzində uzun müddət geri qalan qeyri-AI komponentləri seçir. "AI çıxarıldığında" S&P 500 indeksi bir ayda 8% yüksəlib, AI sektorunun 13% enişi ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. İki göstərici arasında ay üzrə 20 faiz punktu fərq, bu "gizli ayı bazarı"nın ən konkret ifadəsidir.
Kapital xərcləri narahatlığı əsas təzyiq mənbəyidir
İnstitut hesab edir ki, bu dəfə AI səhmlərinin təzyiq altında olmasının əsas səbəbi bazarın investisiya gəlirliliyi (ROI) ilə bağlı narahatlıqdır. AI infrastrukturu qurulması nəhəng kapital tələb edir və bu genişləmə get-gedə borc və səhmlərin emisiyası hesabına maliyyələşdirilir. Verilənlər göstərir ki, ilin əvvəlindən AI ilə bağlı şirkətlərin borc emissiyası rekord 419 milyard dollara çatıb.
Düzəlişdən sonra növbəti yüksəliş üçün enerji toplana bilər
Qısa müddətli təzyiqə baxmayaraq, The Kobeissi Letter bazarın orta və uzun müddətli perspektivini mənfi görmür. İnstitut bildirir ki, misilsiz kapital xərcləri "tarixin ən böyük texnologiya inqilabı" üçün vacib investisiyadır; düzəlişlər isə yüksəliş dövrünün sağlam tərkib hissəsidir.
İnstitut əlavə edir ki, hazırkı bazar son illərin nadir şəkildə yüksək qeyri-müəyyənliyi ilə qarşılaşır, əgər qlobal enerji böhranı maneə olmasaydı, S&P 500 indeksi 8500 punkt və daha yuxarıya çıxardı. Onların qənaəti budur: "gizli ayı bazarı" davam etdikcə, bazar növbəti yüksəliş üçün enerji toplamaqdadır və noyabr ayında bazarda çoxlu hadisələr baş verəcək.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Texnologiya səhmlərinin satış dalğasında DoorDash (DASH.US) Nasdaq-dan daha yaxşı performans göstərdi! Rəsmi açıqlamada Instacart-ın 17 milyard dollar qarşılığında alınması, supermarket çatdırılması və pərakəndə reklamı dəyərin yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb olur?
İki böyük platformanın tam birləşdirilməsi, çatdırılma iqtisadiyyatı, istehlakçılara çatmaq və pərakəndə media gəlirlərinin monetizasiyası sahəsində ümumi rəqabət və danışıqlar qabiliyyətini gücləndirə bilər. Öz çatdırılma şəbəkəsi olmayan ərzaq pərakəndə satıcıları daha aydın danışıqlar təzyiqi ilə qarşılaşacaqlar; Spark və Shipt-ə sahib olan Walmart və Target isə bu təsirlərə nisbətən daha davamlıdırlar.
Maliyyə hesabatı öncəsi | 121 qatlıq qiymət/qazanc əmsalına böyük mərc: Palantir(PLTR.US)-in təlimatı “kifayət qədər təsirli olmazsa”, səhmlər kəskin enə bilər
Palantir bazar ertəsi günündən sonra üçüncü rüb hesabatını açıqladı. Bazarın gözlənilən gəliri 2.18 milyard dollar və təxminən 85% artım olacaq. İllik göstərici yüksəldildi və kommersiya biznesinin artım sürəti diqqət mərkəzindədir. Yüksək dəyər qiymətləndirməsi altında səhvlərə dözümlülük çox azdır.
BTIG xəbərdarlıq edir: ABŞ səhmləri "naməlum əraziyə" daxil olub, qızıl isə daha da ucala biləcək və 3500 ABŞ dollarına enə bilər
Amerika birjasının aşağı dalğalanması əslində sektorların ekstremal fərqlənməsi nəticəsində yaranan saxta təsirdir, daxili struktur son dərəcə həssasdır. BTIG xəbərdarlıq edir ki, bazar kəskin bir panik satışına ehtiyac duyur, Nasdaq ən azı 8.5% geri çəkilə bilər, S&P 500 isə 7300-ə enə bilər. Bundan başqa, yarımkeçiricilər texniki baxımdan aşağı istiqamətdə pozulur, AI sektoru seçki siyasətinin əks təsirindən zərər görəcək, qızıl və gümüş artıq zirvəni formalaşdırıb, əsl dib hələ çox uzaqdadır.
FOMO bazarı: ABŞ-ın orta dövr seçkiləri öncəsi alınmağa dəyər olan beş ən yaxşı ABŞ səhmі
Bazar əhval-ruhiyyəsi dəyişdikdə, SA kəmiyyət qiymətləndirməsinə görə "güclü al" olaraq dəyərləndirilən 5 səhm investorların gəlirlərini maksimumlaşdırmağa kömək edə bilər.
