Apple (AAPL.US)-in ilk maliyyə hesabatı: iPhone artımı qoruyur, süni intellekt və yaddaş mənfəəti azaldır

Woofun AI xəbərinə görə, Apple (AAPL.US) şirkətinin yeni CEO-su John Ternus, vəzifəyə başladıqdan sonra təqdim etdiyi ilk rəsmi nəticədə şirkətin sentyabr rübündə yeni gəlir rekordunu müəyyənləşdirib. Sərmayədarların ilkin reaksiyası sakit olsa da və telekonfrans zamanı səhmlərin qiyməti düşsə də, bu maliyyə hesabatı şirkətin hardware artımı və xidmət gəlirlərinin paralel inkişaf edən iki cəhətini aydın şəkildə göstərir, eyni zamanda, gəlirlərin saxlama xərclərinin artması və Siri AI ilə bağlı xərclərin ikiqat təzyiqi altında daraldığını ortaya qoyur.

Biznes strukturasına mikro baxışda, sentyabrın 26-na qədər olan dördüncü maliyyə rübündə Apple-ın ümumi gəliri 114,477 milyard ABŞ dollarına çatıb və illik artım təxminən 12% təşkil edib. Bu artım bərabər paylanmayıb və əsasən iPhone-un güclü performansı ilə təmin olunub. Konsolidasiya edilmiş maliyyə hesabatına görə iPhone gəliri illik müqayisədə 8,558 milyard dollar artıb, və bu mütləq artım şirkətin gəlirlərindəki xalis artımın təxminən 70%-ni təşkil edir. Başqa sözlə, Apple əlavə əldə etdiyi hər 10 dollar gəlirin təxminən 7 dolları birbaşa iPhone biznesinin illik artımından qaynaqlanır. Müqayisə üçün, Mac biznesinin bu rübdə gəliri artım tempi iPhone-dan yüksək olsa da, bazanın kiçikliyi səbəbindən məhdud mütləq artım gətirir; iPad və geyilə bilən cihazlar, ev və aksesuarların gəlirləri isə azalıb və bu da ümumi artım impulsunun bir hissəsini korreksiya edib.

Diqqətəlayiq məqam odur ki, xidmət biznesinin brut gəlir hesabatındakı payı, gəlir hesabatındakı əhəmiyyətindən xeyli üstündür. Woofun AI-nin topladığı məlumatlara görə, xidmət şirkət gəlirinin təxminən 27.6%-ni, amma təxminən 43.7% brut gəliri təmin edib. Lakin xidmət gəliri illik müqayisədə 9.8% artıb, bu isə 2023-cü ilin ikinci rübündən bəri ən aşağı göstəricidir, üçüncü maliyyə rübündə təxminən 12% idi və bu artım bazarın gözləntilərindən də bir qədər aşağı idi.

Bu fərq iki biznesin tamamilə fərqli satış xərcləri strukturundan yaranır: bu rübdə xidmətin brut marjası 76%-ə çatıb, yalnız məhsulların brut marjası isə 37% olub. Bu o deməkdir ki, hər 100 dollar brut gəlirin təxminən 44 dolları xidmət biznesindən qalır, hardware biznesi isə yalnız təxminən 56 dollar təmin edir.

Xidmət brut gəlirinin əhəmiyyətli olmasına baxmayaraq, qeyd etmək lazımdır ki, brut gəlir yekun xalis mənfəət deyil, Ar-Ge, satış və idarəetmə xərcləri xüsusi biznes xəttlərinə ayrı-ayrılıqda bölünməyib, buna görə də xidmət brut marjasını birbaşa xalis mənfəətin payı kimi qəbul etmək düzgün deyil.

Mənfəətin təzyiq altında olmasının əsas səbəbi xərclər strukturunun pisləşməsi və gələcək göstəricilərin aşağı endirilməsidir. Apple bəyanatında növbəti rübdə brut marja göstəricisinin 45% ilə 46% arasında olacağını açıq şəkildə bildirib ki, bu cari rübdəki göstəricidən aşağıdır. Bu proqnozun aşağı endirilməsi əsasən saxlama xərclərinin artması və Siri AI ilə bağlı xərclərin artırılması ilə bağlıdır.

Üstəlik, bu rübdəki brut marja göstəricisi ayrıca xüsusi təsirə malikdir: gömrük vergisinin qaytarılması şirkətin ümumi brut marjasına təxminən 1 faiz artım gətirib. Bu müsbət təsir açıqlanan nəticələrdə əksini tapıb və maliyyə hesabatında məhsul və xidmətlər arasında bu gəlir ayrıca bölünməyib, buna görə onu spesifik biznesə bölmək doğru deyil. Faktiki nəticələrlə göstərici fərqli dövrlərə aiddir, gömrük vergisinin qaytarılması kimi faktorlardan təsirlənir və bütün fərqi bir xərclə izah etmək olmaz.

Struktur baxımından, saxlama xərclərinin sabit artımı və AI investisiyalarının azalan marginal təsiri Apple-ın ənənəvi mənfəət müdafiəsini aşındırır və yüksək brut marjalı xidmət biznesi şirkətin ümumi rentabelliğinin balanslaşdırılmasında əsas amilə çevrilir.

Regional bazarların fərqlənməsi artım dinamikasının coğrafi xüsusiyyətlərini daha da açıq göstərir. Böyük Çin regionu illik müqayisədə təxminən 21% artımla ən sürətli artan hesabat regionuna çevrilib, bu rübdə gəlir 17,539 milyard ABŞ dollarına çatıb, Apple-ın ümumi gəlir artımından təxminən 9 faiz bəndi yüksəkdir. Lakin bu rəqəm bazarın ümumi gözləntiləri olan təxminən 18,75 milyard dolların altındadır və üçüncü maliyyə rübündəki 18,82 milyard dollardan təxminən 6.8% aşağıdır.

Baxmayaraq ki, mütləq məbləğə görə, Amerika hələ də Apple-ın ən böyük hesabat regionudur, ardından Avropa gəlir və Böyük Çin regionunun gəlir ölçüsü hələ də bu iki yetkin bazardan azdır. Yaponiya isə bu rübdə gəliri illik müqayisədə azalan yeganə hesabat regionudur, bu nəticəyə əsasən valyuta dəyişiklikləri təsir göstərib və yerli alıcıların satınalma həcminin dəyişməsi ilə birbaşa bağlı deyil. Xüsusilə qeyd etmək lazımdır ki, Böyük Çin Apple üçün regional hesabat terminidir, Çin materiki, Çin Hong Kong və Çin Tayvan əhatə edir və yalnız Çin materiki bazarı deyil. Regional gəlir və məhsul gəliri müxtəlif bölmə üsullarıdır, maliyyə hesabatı regionlar üzrə neçə iPhone satıldığını ayrıca açıqlamayıb, buna görə də artım məlumatı həmin regionun bütün məhsulları və xidmətlərinin ümumi performansını əks etdirir, tək bir hardware satışının populyarlığını deyil.