Booking(BKNG.US) üçüncü kvartalda ümumi sifariş məbləği 54.5 milyard dollar gözləniləndən yüksək oldu, düzəldilmiş EPS 17% artdı, dördüncü kvartal proqnozu Yaxın Şərqdəki vəziyyətə görə ehtiyatlı oldu.

Əqli Maliyyə APP xəbər verib ki, Pekin vaxtı ilə 4 noyabr gecəsi, dünyanın ən böyük onlayn səyahət şirkəti olan Booking Holdings(BKNG.US), ABŞ birjasında çərşənbə axşamı ticarətinin bağlanmasından sonra 2026-cı ilin üçüncü rübü üzrə maliyyə nəticələrini açıqlayıb. Cari dövrdə ümumi sifariş məbləği, otaq gecələri sayı və düzəldilmiş mənfəət göstəriciləri bazar gözləntilərini tam şəkildə üstələyib, düzəldilmiş hər səhmə düşən qazanc 17% artıb; lakin Amerika Federal Ticarət Komissiyasına (FTC) aid olan bir məsələyə görə GAAP üzrə gəlir və xalis mənfəət illik əsasda cüzi azalıb. Şirkət eyni zamanda qeyd edib ki, Orta Şərqdəki qarşıdurma turizm sektoruna təsir göstərərək dördüncü rübdə tələbatı aşağı salır, Q4 proqnozu bunun üçün ehtiyatlıdır.

Əsas göstəricilər: Güclü sifarişlər, mənfəət gözləntiləri üstə çıxır

Maliyyə hesabatında göstərilib ki, Booking-in üçüncü rübündə ümumi sifariş məbləği 54.5 milyard dollar olub, bu illik 10% artımdır (sabit valyuta kursuna görə təxminən 11% artım), və bazarın gözlədiyi 52.69 milyard dolları üstələyib; satılmış otel otağı gecələri sayı 345 milyon olub, illik 7% artım, bazarın gözlədiyi 339 milyon gecəni keçib, o cümlədən Booking.com platformasındakı alternativ məskunlaşma (kirayə və apartamentlər) gecələri də 7% artım göstərib.

Mənfəət tərəfində güclü nəticələr: Düzəldilmiş EBITDA 4.6 milyard dollar, illik 9% artım, gözlənilən 4.49 milyard dolları üstələyib; düzəldilmiş xalis mənfəət 3.5 milyard dollar, 8% artım; düzəldilmiş hər səhmə düşən gəlir 4.66 dollar, illik 17% böyük artım; GAAP hər səhmə düşən gəlir 3.61 dollar, 7% artım. Düzəldilmiş EBITDA marjası yüksək – 47.0% səviyyəsində, xalis mənfəət marjası isə 30.6%-dir.

Xərclərə nəzarət də önə çıxıb: Ümumi əməliyyat xərcləri illik əsasda 1% azalıb, düzəldilmiş sabit əməliyyat xərclərinin artımı 6%-də saxlanılıb, burada işçi xərcləri də az bir azalma göstərib; marketinq xərcləri ümumi sifariş məbləğinin 4.8%-ni təşkil edir (keçən il 4.7%).

GAAP gəlir niyə “azalıb”? FTC məsələsi üçün 900 milyon dollar rezerv

Səthi olaraq, üçüncü rübdə GAAP gəliri 8.89 milyard dollar olub, illik 1% azalma və bazarın gözlədiyi 9.54 milyard dolları aşağıda; xalis mənfəət 2.7 milyard dollar, illik 1% azalma. Lakin bu “azalma” əsasən bir dəfəlik hadisədən qaynaqlanır: Şirkət FTC ilə bağlı bir məsələ üçün gəlirdən 900 milyon dollar çıxarıb və 100 milyon dollar zərər rezerv edib, hər iki göstərici düzəldilmiş göstəricilərdən fərqli olaraq bir kənara qoyulub. Bu təsiri çıxardıqdan sonra, şirkətin üstün tutduğu “düzəldilmiş gəlir” (Adjusted Revenue) 9.8 milyard dollar olub, illik 9% artım (sabit valyuta kursuna görə təxminən 10% artım).

Daha bir izah da budur – Booking artıq 2026-cı il aprelin 2-də 25-dən 1-ə səhm bölüşdürməsini həyata keçirib, bütün səhm üzrə göstəricilər geriyə doğru tənzimlənib – bu da bazar proqramlarında “her səhmə düşən gəlir illik azalma”nın səbəbidir, əslində bu bölüşmə ilə bağlı uydurma fərqdir.

Baş icraçı direktor Glenn Fogel qeyd edib: “Biz üçüncü rübdəki əməliyyat nəticələrimizdən razıyıq – davamlı səyahət tələbi və komandanın ciddi səyləri iki rəqəmli sifariş artımı, marja genişlənməsi və 17% düzəldilmiş hər səhmə düşən gəlir artımı ilə nəticələndi. AI texnologiyası səyahətləri tapmaq, planlamaq və sifariş vermə qaydalarını dəyişəcəyi üçün biz markalarımızda AI inteqrasiyasını davam etdiririk, AI əsaslı təcrübələr yaradırıq və bu sahədə lider AI platformaları ilə əməkdaşlıq edirik.”

Kapital geri qaytarılması və Q4 proqnozu: Əsl pul çıxışı azalmır, lakin artım tempi açıq dəyişir

Kapital geri qaytarılması tempində azalma yoxdur: Şirkət bu rübdə 2.1 milyard dollar məbləğində səhm geri alıb – bu cari rübdə azad pul axınının (1.1 milyard dollar) demək olar ki, iki misliyi, geri almanın icazəsi hələ də 12.4 milyard dollar təşkil edir; Direktorlar şurası səhm bölüşdürüldükdən sonra hər səhm üçün 0.42 dollar rüblük pul dividendi elan edib, ödəniş 31 dekabrda olacaq, çərşənbə axşamı bağlanış qiymətinə (155.67 dollar) görə illik dividendlilik təxminən 1.1%-dir. Cari geri alma ritminə görə, 12.4 milyard dollarlıq icazə gələcək iki rübdə geri alma üçün kifayət edəcək, menecmentin “pul xərcləmə” istəyi azalmayıb.

Lakin Q4 proqnozu temp dəyişikliğini aydın göstərir: Üçüncü rübdəki real nəticələrlə müqayisədə, şirkət dördüncü rübdə bütün gözləntiləri “aşağı dərəcəyə” endirir. Ümumi sifariş məbləğində, üçüncü rübdə illik 10% artım (sabit valyutaya görə təxminən 11% artım) var idi, Q4 proqnozu isə birdən 2%-4%-ə (sabit valyutaya görə 4%-6%) enir, artım ritmi təxminən 6 faiz bəndi azalır; gecə sayı artımı üçüncü rübdəki 7%-dən 1%-3%-ə qədər yavaşlayır; düzəldilmiş gəlir artımının azalması daha da nəzərəçarpacaq – üçüncü rübdə 9% (sabit valyuta ilə təxminən 10%), Q4 proqnozu isə yalnız 0%-2% (sabit valyuta ilə 2%-4%); mənfəət tərəfdə təzyiq ən güclüdür – üçüncü rübdə düzəldilmiş EBITDA illik 9% artmışdır, Q4 proqnozu isə “təxminən sabit”dir.

Şirkət izah edib ki, üçüncü rübün sonunda qlobal səyahət tələbi bir qədər zəifləyib – beynəlxalq səyahətdə azalma müşahidə olunur, amma daxili səyahət davamlıdır; oktyabr ayından bəri Orta Şərqdəki qarşıdurma səbəbilə səyahətlərdə kəsilmələr, dolayı yolla aviabiletlərin qiymətinin artması və bəzi Avropa şəhərlərindəki lokal narahatlıqlar tələbatı təsir edir, Q4 proqnozu bu birbaşa və dolayı təsirlərin ilin sonunda da davam edəcəyi fərziyyəsini əhatə edir.

İllik baxış hələ də optimistdir: bütün ili nəzərə alsaq, şirkət 2026-cı ildə ümumi sifariş və düzəldilmiş EBITDA üzrə yüksək birrəqəmli artım proqnozunu saxlayır, düzəldilmiş hər səhmə düşən gəlirin aşağı iki rəqəmli bənddən orta iki rəqəmli bəndə qədər artacağını gözləyir – bu, şirkətin “ən azı 15% düzəldilmiş EPS artımı” uzunmüddətli hədəfinə yaxınlaşır, 47% düzəldilmiş EBITDA marjası və davamlı geri alma mənfəət artımının əsasını təşkil edir. Sözün qısası, menecmentin mesajı budur: Qısamüddətli çətinlik reallıqdır, amma illik əsas inkişaf dəyişməz olaraq qalır.