Berkshire Hathaways 8 Milliarden Dollar Beteiligung an Kraft Heinz steht auf wackeligem Boden, nachdem das Unternehmen wieder in zwei Teile aufgespalten wurde.
Laut CNBC sagte Warren Buffett, der die Fusion leitete, die 2015 den Lebensmittelriesen schuf, am Dienstag, dass er „enttäuscht“ über die Aufspaltung sei. Er sagte außerdem, die Fusion selbst sei „keine brillante Idee“ gewesen und dass die Aufspaltung von Kraft Heinz die eigentlichen Probleme nicht lösen werde.
Die neue Maßnahme teilt Kraft Heinz in zwei eigenständige Unternehmen auf. Eines kümmert sich nun um Saucen, Aufstriche und haltbare Fertiggerichte. Das andere behält US-Haushaltsmarken wie Kraft Singles, Lunchables und Oscar Mayer.
Die Ankündigung erfolgte am frühen Dienstag, und Warrens Kommentare kamen später am selben Tag in einem Interview mit Becky Quick. Die Aktien fielen nach Ausstrahlung seines Interviews um mehr als 7 %.
Berkshire bleibt, während Kraft Heinz auseinanderbricht
Warren hat Berkshires 27,5%igen Anteil seit der Fusion unangetastet gelassen. Das Unternehmen hat seine Position seit der Zusammenarbeit mit 3G Capital vor einem Jahrzehnt zur Gründung von Kraft Heinz weder reduziert noch aufgestockt.
Doch jetzt, nachdem 3G bereits 2023 still und leise ausgestiegen ist, halten Warren und sein designierter Nachfolger Greg Abel die Investition allein. Abel, der Warren Ende dieses Jahres ablösen wird, hat ebenfalls seine Enttäuschung über den Umgang mit Kraft Heinz geäußert.
Seit der Fusion hat Kraft Heinz erheblich an Boden verloren. Die Aktien sind seit 2015 um fast 70 % eingebrochen, wodurch der Marktwert auf nur noch 33 Milliarden Dollar geschrumpft ist. Der Rückgang erfolgte, nachdem die US-Umsätze zurückgingen und sich das Konsumverhalten veränderte.
Kunden begannen, verarbeitete Lebensmittel zu meiden und stattdessen frische Produkte aus den Randbereichen der Supermärkte zu bevorzugen. Die Marken von Kraft Heinz, obwohl sie bekannte Namen wie Velveeta und Oscar Mayer sind, verloren an Relevanz.
Analysten machen einen Teil des Einbruchs für die aggressive Kostensenkung von 3G Capital verantwortlich, die das Unternehmen daran hinderte, in seine Marken zu investieren, als es am dringendsten nötig gewesen wäre. Kraft Heinz verkaufte daraufhin große Teile seines Portfolios, darunter die Planters-Nüsse und Teile seines Käsegeschäfts.
Gleichzeitig versuchte das Unternehmen, einige Marken wie Capri Sun und Lunchables durch verstärkte Investitionen wiederzubeleben. Bereits im Mai gaben Führungskräfte von Kraft Heinz zu, dass sie über strategische Veränderungen und sogar mögliche Deals nachdachten.
Diese Aufspaltung ist das Ergebnis dieses Prozesses. Das Unternehmen äußerte sich nicht dazu, ob weitere Aufspaltungen oder Vermögensverkäufe bevorstehen, aber es ist klar, dass die Struktur von 2015 nicht mehr funktioniert.
Trotz des Durcheinanders ist Warren nicht ausgestiegen. Er sagte CNBC, dass Berkshire Hathaway tun werde, was am besten für das Unternehmen sei. Er stellte auch eines klar: Sollte jemand ihre Beteiligung kaufen wollen, wird Berkshire keinen privaten Block-Deal akzeptieren, es sei denn, jedem anderen Aktionär werden exakt die gleichen Bedingungen angeboten. Das bedeutet: keine Hinterzimmerrabatte oder Sonderabsprachen.
Warren gab auch während eines schwierigen Quartals im Jahr 2019 zu, dass Berkshire für Kraft „zu viel bezahlt“ habe. Dennoch hat er – im Gegensatz zu anderen Investoren, die schon vor Jahren ausgestiegen sind – nicht verkauft. Ob sich diese Geduld nach der neuen Aufspaltung auszahlt, bleibt abzuwarten.
