Die Kosten für Währungsabsicherungen steigen erneut vor der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts.

Die Absicherungskosten am Devisenmarkt steigen nach einer ruhigen Sommerperiode erneut an, da Händler sich auf mögliche starke Kursschwankungen vorbereiten, die durch den wichtigen US-Arbeitsmarktbericht am Freitag ausgelöst werden könnten.

Am Donnerstag stieg die implizite Tagesvolatilität des Euro gegenüber dem US-Dollar auf den höchsten Stand seit Juni und steuert auf die stärkste Schlussperformance seit April zu.

Dieser Anstieg spiegelt die Bedeutung der Arbeitsmarktdaten für die Einschätzung der nächsten Schritte der Federal Reserve durch die Händler wider, nachdem Chairman Jerome Powell in seiner Rede im vergangenen Monat darauf hingewiesen hatte, dass „die Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt zunehmen“. Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten, dass die offenen Stellen in den USA im Juli auf ein 10-Monats-Tief gesunken sind, was die Aufmerksamkeit auf den Bericht am Freitag weiter erhöht. Sollten die Daten schwach ausfallen, könnte dies die Wetten auf eine stärkere Lockerungspolitik der Federal Reserve anheizen und den US-Dollar schwächen.

Elias Haddad, Stratege bei Brown Brothers Harriman, erklärte: „Die Arbeitsmarktdaten für August werden den Markt darüber informieren, ob die Federal Reserve im September eine Zinssenkung um 50 Basispunkte einpreisen wird, während der Markt derzeit nur 25 Basispunkte erwartet.“

Empfohlene Lektüre: Die Wetten auf fallende US-Staatsanleihen nehmen zu – Händler warten auf die entscheidenden Arbeitsmarktdaten

Lohndaten sind nicht der einzige treibende Faktor. Mit der zunehmenden Ansammlung von Risikofaktoren – von britischen Haushaltsbedenken, politischer Instabilität in Frankreich, geopolitischen Spannungen, einer Reihe von Zentralbanksitzungen bis hin zu Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve – erreichte ein zusammengesetzter Indikator zur Messung der erwarteten Volatilität der Währungen der G10-Staaten in dieser Woche ein Einmonatshoch.

Am Donnerstag stieg die Einwochen-Volatilität des Euro auf ein Zwei-Monats-Hoch, da der aktuelle Volatilitätszyklus sowohl die nächste Sitzung der Europäischen Zentralbank als auch die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten umfasst. Ein viel beachteter Optionsindikator, der die Differenz zwischen impliziter und realisierter Volatilität misst, zeigt, dass die Prämien für Kontrakte den höchsten Stand seit Januar dieses Jahres erreicht haben.