- TLGY und StablecoinX haben 530 Millionen Dollar aufgebracht, um ihre ENA-Strategie zu unterstützen und die geplante Nasdaq-Notierung vorzubereiten.
- StablecoinX wird nach der Fusion über 3 Milliarden ENA-Token halten und zu einer wichtigen Treasury im Ethena-Ökosystem werden.
- Das Angebot von USDe erreichte in weniger als zehn Monaten 12,6 Milliarden, womit Ethena zum drittgrößten Stablecoin-Emittenten wurde.
TLGY Acquisition und StablecoinX haben zusätzliche 530 Millionen Dollar an Finanzierung aufgebracht. Diese Mittel unterstützen die geplante Fusion und die bevorstehende Nasdaq-Notierung. Mit dieser Runde belaufen sich die Gesamtzusagen nun auf 890 Millionen Dollar. Das Kapital wurde durch eine Private-Investment-in-Public-Equity-(PIPE)-Transaktion gesichert. Die Aktien wurden zu 10 Dollar pro Stück ausgegeben und zogen mehrere institutionelle Investoren an.
Das fusionierte Unternehmen, das den Namen StablecoinX Inc. tragen wird, wird über 3 Milliarden ENA-Token halten. Diese Token treiben das Ethena-Protokoll an, das die Stablecoins USDe und USDtb emittiert. StablecoinX strebt an, das erste auf Treasury fokussierte Unternehmen zur Unterstützung des Ethena-Ökosystems zu werden.
ENA-Strategie durch PIPE-Deal gestärkt
Die PIPE-Transaktion ermöglicht vergünstigte ENA-Käufe über eine Stiftungstochter. Ein Teil der Mittel wird direkt zur ENA-Akkumulation verwendet. Dieser Schritt folgt auf eine frühere PIPE-Runde über 360 Millionen Dollar und ein ENA-Rückkaufprogramm über 260 Millionen Dollar. Diese jüngste Finanzierungsrunde verleiht der ENA-Stacking-Strategie zusätzliches Gewicht.
Zu den neuen Investoren gehören YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto und IMC Trading. Bestehende Unterstützer wie Dragonfly, ParaFi Capital, Maven11 und Haun Ventures sind ebenfalls wieder dabei. StablecoinX kontrolliert nun etwa 14 % des zirkulierenden ENA-Angebots.
Die Ethena Foundation überwacht das Ökosystem und behält ein Vetorecht bei allen ENA-Verkäufen durch StablecoinX. Dies stellt sicher, dass Treasury-Maßnahmen und langfristige Protokollziele aufeinander abgestimmt bleiben.
Ethenas Ökosystem gewinnt an Dynamik
Das Ethena-Protokoll wurde Anfang 2024 gestartet. Es bietet synthetische Stablecoins unter Verwendung einer delta-neutralen Absicherungsstrategie an. Dieser Ansatz verzichtet auf traditionelle Fiat-Reserven. Stattdessen werden Marktpositionen genutzt, um die Preise stabil zu halten. USDe und USDtb sind die beiden zentralen Stablecoins im System.
USDe erreichte in weniger als zehn Monaten ein Angebot von 12,6 Milliarden Dollar. Damit wurde das Wachstum von USDT und USDC in deren Anfangsphasen übertroffen. Aktuelle Daten zeigen, dass das USDe-Angebot im vergangenen Monat um 31 % gestiegen ist. Ethena belegt weltweit den dritten Platz bei der Emission von Stablecoins. Im Februar schlug Aave Labs vor, den USDe-Preis fest an den von Tether’s USDC zu koppeln, um Liquidationsrisiken durch Marktschwankungen zu vermeiden.
Der kumulierte Protokollumsatz hat 500 Millionen Dollar überschritten. Die wöchentlichen Einnahmen lagen kürzlich bei über 13 Millionen Dollar. Der Anstieg steht im Zusammenhang mit der starken Nachfrage nach USDe und den durch das Hedging-Modell erzielten Renditen.
Governance und Compliance im Fokus
Die in der Schweiz ansässige Ethena Foundation verwaltet die Governance und die Entwicklung des Ökosystems. Sie spielt auch eine Schlüsselrolle bei der Steuerung der Protokoll-Compliance. USDtb befindet sich in der Entwicklung, um die Anforderungen des neuen US GENIUS Act zu erfüllen. Das im Juli unterzeichnete Gesetz legt regulatorische Rahmenbedingungen für fiat-gestützte Stablecoins fest.
Auch die Führungsebene entwickelt sich weiter. Rob Hadick, General Partner bei Dragonfly, ist nun Vorsitzender des Beirats. Kyle Samani von Multicoin Capital tritt als Vorstandsmitglied bei. Ihre Ernennungen verleihen der Strategie und Governance des Unternehmens zusätzliche Tiefe.
