Ethereums jüngstes Liquidationsereignis mag auf den ersten Blick dem Ausverkauf im August ähneln, doch das zugrunde liegende Marktverhalten erzählt eine ganz andere Geschichte.
Daten deuten darauf hin, dass der vorherige Ausverkauf den Hebel in einem von Käufern kontrollierten Aufwärtstrend zurückgesetzt hat, während der Crash dieser Woche in einem von Verkäufern dominierten, bärischen Setup stattfand.
Ethereum-Rückblick? Nicht ganz
In den letzten zwei Monaten gab es im Netzwerk nur zwei größere Long-Liquidationen von über 400 Millionen Dollar.
Am 14. August kam es bei Ethereum zu Long-Liquidationen in Höhe von 444 Millionen Dollar in einem von Käufern dominierten Umfeld. Das Open Interest lag bei 29 Milliarden Dollar und die Finanzierungsraten waren mit +0,013 positiv. Dies deutete auf aggressive Long-Positionierungen und hohen Hebel hin. Der anschließende Preisrückgang löste eine Kaskade von Liquidationen überdehnter Longs aus, doch der übergeordnete Aufwärtstrend blieb intakt.
In diesem Zeitraum schloss der Preis über den Niveaus von EMA 20, SMA 50 und AVWAP und bestätigte, dass die Käufer weiterhin die strukturelle Kontrolle innehatten.
Springen wir vor zum 22. September, als die Long-Liquidationen 467 Millionen Dollar erreichten, und das Setup war deutlich anders. Das Open Interest war auf 27,3 Milliarden Dollar gesunken, während die Finanzierung leicht negativ auf -0,0020 fiel. Dies deutete auf einen stärkeren Druck hin, Short-Positionen zu halten oder hinzuzufügen.
Obwohl die Finanzierung in den Tagen vor dem Ausverkauf positiv war, bedeutete der plötzliche Umschwung, dass die Bären begannen, die Richtung vorzugeben. Technisch gesehen konnte Ethereum die wichtige Unterstützung im Bereich um 5° nicht verteidigen, da der Preis unter EMA 20, SMA 50 und kritische AVWAPs fiel, die zuvor als Sicherheitsnetz für Käufer dienten.
CryptoQuant erklärte, dass dieser Durchbruch darauf hindeutete, dass Verkäufer die Kontrolle über den Trend übernommen und das, was eine routinemäßige Bereinigung hätte sein können, in eine tiefgreifendere strukturelle Veränderung verwandelt haben.
Eine Liquidation von 400 Millionen Dollar in einem bullischen Markt setzt lediglich den Hebel zurück, während das gleiche Ausmaß in einem von Verkäufern getriebenen Kontext den Abwärtsdruck beschleunigen kann.
Bärische Prognosen
Ethereum bleibt in einer fragilen Zone. Der Vermögenswert fiel am Donnerstag kurzzeitig unter 4.000 Dollar, bevor er sich leicht über diesem Niveau erholte. Experten, darunter der Analyst 'Sykodelic', erwarten nun eine Korrektur, die die Preise in Richtung 3.500 Dollar drücken könnte, wobei Zwischensupports bei 3.800-3.900 Dollar liegen, da überverkaufte Signale und historische Rückgänge zusammenfallen.
On-Chain-Daten zeigen jedoch auch eine erhebliche Akkumulation durch Wale und schrumpfende Bestände auf Börsen, was darauf hindeutet, dass größere Investoren die Schwäche ausnutzen. Dies deutet auf einen unsicheren kurzfristigen Ausblick hin.
