Was wird das verlangsamte Wachstum von Bitcoin- und Ethereum-Treasury-Käufen für die Märkte bedeuten?
Der Anstieg von Bitcoin, Ethereum und anderen Unternehmens-Krypto-Treasuries hat die enormen Marktzuwächse des Sommers befeuert. Nun hat ihr verlangsamtes Wachstum eine große Rolle dabei gespielt, die Preise zu schwächen, die ohnehin schon empfindlich auf Inflation und andere makroökonomische Unsicherheiten reagieren.
Die nachlassende Aktivität der Treasuries könnte die Märkte weiterhin belasten, wobei die Volatilität kurzfristig voraussichtlich erhöht bleibt, sagten drei Marktbeobachter gegenüber Decrypt.
"Wenn Treasuries aufhören zu kaufen, entfernt das eine wichtige Nachfragestütze und untergräbt das Vertrauen in die Strategie, die Bilanz als Instrument einzusetzen", schrieb Joe DiPasquale, CEO des Krypto-Fondsmanagers BitBull Capital, in einer Textnachricht an Decrypt. "Gleichzeitig haben erzwungene Liquidationen bei Derivaten und eine allgemein risikoscheue Stimmung den Rückgang beschleunigt und eine Rückkopplungsschleife geschaffen, die sowohl Krypto-Assets als auch die damit verbundenen Aktien unter Druck setzt."
Bitcoin wurde zuletzt bei etwa 109.400 $ gehandelt, was laut dem Krypto-Marktdatenanbieter CoinGecko einem Rückgang von über 5 % in der vergangenen Woche entspricht. Am Freitag fiel die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung zeitweise unter 109.000 $ und damit erstmals seit dem 1. September. Auch Ethereum und andere große Altcoins sind deutlich ins Minus gerutscht.
Diese jüngsten Rückgänge traten auf, als die Bitcoin-Treasury-Käufe im August auf nur noch 12.600 BTC und bisher in diesem Monat auf 15.500 gefallen sind – eine Gesamtsumme, die laut dem Datenanalyseanbieter CryptoQuant weniger als die Hälfte der Menge ist, die Unternehmen im Juli erworben haben.
"Wir haben gesehen, dass die Treasury-Akkumulationen im Vergleich zum Sommer, als Unternehmen in Rekordtempo kauften, abgekühlt sind", sagte Michael McCluskey, CEO von Sologenic – einer dezentralen Börse mit zugehörigen Dienstleistungen – gegenüber Decrypt. "Diese Verlangsamung fiel mit schwächeren Preisen bei Bitcoin und anderen großen Kryptowährungen zusammen, was Sinn ergibt, da die Unternehmensnachfrage den Markt stark gestützt hat."
McCluskey fügte hinzu: "Kurzfristig lässt das Fehlen stetiger Käufe den Markt anfälliger für Volatilität werden."
Die Aktienkurse mehrerer Treasury-Unternehmen sind dabei stark gefallen: So verlor Solana-Treasury Helius Medical Technologies in der vergangenen Woche 38 %, während das auf Ethereum fokussierte BitMine Immersion im gleichen Zeitraum um mehr als 13 % sank.
Strategy, das als erstes Unternehmen auf die Krypto-Akkumulation umschwenkte, und Metaplanet fielen jeweils um etwa 9 %, wobei letzteres trotz des jüngsten Kaufs von mehr als 5.400 BTC am Montag und einer positiven Analystenbewertung am Folgetag nachgab. Helius und mehrere andere Unternehmen, die durch Private Placement in Public Equity (PIPE)-Deals Kapital aufgenommen haben, werden deutlich unter ihrem Ausgabepreis gehandelt.
In Zukunft könnten einige Treasuries auf weitere Herausforderungen stoßen, da das Wall Street Journal am Donnerstag berichtete, dass Finanzaufsichtsbehörden nun ungewöhnlich hohe Handelsvolumina und dramatische Kursanstiege bei einigen von ihnen untersuchen.
Dennoch schrieb Gerry O'Shea, Leiter der globalen Marktanalysen beim Krypto-Asset-Manager Hashdex, in einer Textnachricht an Decrypt, dass Bitcoin bis zum Jahresende 140.000 $ oder mehr erreichen könnte, wobei Unternehmens-Treasuries eine Rallye auslösen könnten.
"Die Akzeptanz von Corporate Treasuries wird weiterhin ein wichtiger Teil dieser Nachfrage bleiben, auch wenn viele dieser börsennotierten Unternehmen kurzfristigen Gegenwind durch Volatilität und die genaue Prüfung ihrer spezifischen Strategien durch Investoren ausgesetzt sind", schrieb er.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Am Tag der IPO-Roadshow verstärkt Anthropic den Fokus auf den Unternehmensbüromarkt! Anthropic bringt mehrere KI-Tools auf den Markt und stellt damit eine direkte Herausforderung für Microsoft Office dar.
Anthropic hat Claude Meetings veröffentlicht, mit denen Claude in Echtzeit an Videokonferenzen teilnehmen und Aufgaben ausführen kann. Claude kann als Teilnehmer Google Meet-Videokonferenzen beitreten und sich vom Protokollführer zum Echtzeit-Kollaborateur wandeln. Die KI-Whiteboard- und Tabellenfunktion ist online und stellt Claude Whiteboards zur gemeinsamen Bearbeitung durch Teams sowie Claude Sheets bereit, die von KI erstellt und verändert werden können. Das Datenanalyseprodukt Claude Data ist offiziell gestartet und verbindet Unternehmensdaten mit Drittanbieter-Anwendungen. Der Aktienkurs von Microsoft weitete seinen Rückgang aus und fiel zeitweise um mehr als 3%.
Anthropic Roadshow zielt auf eine langfristige Betriebsgewinnmarge von 35 %, Gründer planen einen Börsengang mit 1,75 Milliarden Dollar, Goldman Sachs erwartet einen Umsatz von 685 Milliarden Dollar bis 2030.
Laut einem Roadshow-Video von hochrangigen Führungskräften von Anthropic ist das Unternehmen zuversichtlich, langfristig eine bereinigte operative Marge von 35 % oder mehr zu erreichen, was die 15 % im dritten Quartal dieses Jahres deutlich übertrifft. Laut dem Prospekt planen alle sieben Mitbegründer, jeweils fast 3,38 Millionen Aktien des Unternehmens zu verkaufen, was bei einem mittleren IPO-Preis einen Erlös von etwa 250 Millionen US-Dollar pro Person bedeuten würde. Jeder behält dabei noch Anteile im Wert von etwa 18 Milliarden US-Dollar. Goldman Sachs schätzt, dass sich der Jahresumsatz von Anthropic bis 2030 auf nahezu das 150-fache des letztjährigen Umsatzes steigern wird, wobei 586 Milliarden US-Dollar auf Unternehmenskunden und 100 Milliarden US-Dollar auf Nicht-Unternehmenskunden entfallen.
Anthropic IPO-Preisfestsetzung steht bevor: Goldman Sachs prognostiziert einen Umsatz von über 685 Milliarden bis 2030, sieben Gründer erzielen beim IPO 1,75 Milliarden US-Dollar.
Goldman Sachs prognostiziert, dass der Umsatz von Anthropic von 4,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 685 Milliarden US-Dollar im Jahr 2030 steigen wird, was einem Anstieg um mehr als das 130-fache entspricht. Der freie Cashflow wird jedoch erst ab 2030 positiv werden. Die Bewertung beim Börsengang liegt bei etwa 1,4 Billionen US-Dollar. Die sieben Mitgründer liquidieren zusammen 1,75 Milliarden US-Dollar, wobei jeder etwa 250 Millionen US-Dollar an Anteilen verkauft, was nur etwa 1,5% ihrer Beteiligung ausmacht. Analysten sind der Meinung, dass dieser niedrige Liquidationsanteil nicht ausreicht, um das Vertrauen der Investoren zu erschüttern.
Krypto-Preise
Mehr
