Chinesische Gerichte bestätigen, dass unbefristete Krypto-Kontrakte als Glücksspiel behandelt werden
Beliebte Krypto-Derivate werden als Perpetual Contracts bezeichnet, die es Händlern ermöglichen, auf die Preise von Bitcoin oder Ethereum zu wetten, ohne den Vermögenswert zu besitzen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures laufen sie nicht ab und werden durch Mechanismen wie Funding Rates auf Spotpreisen gehalten. Händlern ist es erlaubt, Long- oder Short-Positionen einzugehen, meist mit einem extremen Hebel von bis zu 100x. Dieser Aspekt hat Perpetuals sehr spekulativ und im chinesischen Rechtssystem umstritten gemacht.
Gerichtsurteil setzt Glücksspiel mit Verträgen gleich
Der Leitfall Nr. 146 des Obersten Volksgerichts verweist auf Glücksspiel als Ergebnis des Zufalls. Dieses Prinzip wurde von chinesischen Gerichten in Fällen von Perpetual Contracts angewendet, da – wie beim Glücksspiel, etwa beim Würfeln – auf die Richtung des Preises gewettet wird. Diese Auslegung wird durch die hohe Volatilität sowie durch Hebel- und Liquidationsregeln auf den Plattformen weiter gestützt.
Das Gericht von Shanghai Songjiang entschied 2024, dass der Besitz von virtuellen Währungen nicht rechtswidrig ist und als Eigentum mit Wert behandelt wird. Spekulative Handelsverträge wurden jedoch nach dem China Civil Code für nichtig erklärt. Bereits 2021 wurde der Fall von BKEX zum Präzedenzfall. Perpetual Contracts mit einem Hebel von 1000x wurden den Betreibern über USDT bereitgestellt. Das Gericht stellte fest, dass dieses Vorgehen eine Form von verschleiertem Glücksspiel darstellt, und sprach die Betreiber sowie einen Agenten, der auf Provisionsbasis vermittelte, schuldig. Ein weiteres Beispiel war eine von Shenzhen betriebene Offshore-Börse, die 80 Millionen RMB erwirtschaftete. Die Plattform wurde für schuldig befunden, illegal Geschäfte betrieben zu haben, obwohl behauptet wurde, dass sie die Finanzmärkte nicht beeinflusse.
Verbot in den Vorschriften seit 2017
Im Jahr 2017 verbot China den inländischen Handel mit Kryptowährungen, und später, im Jahr 2021, gab es die 9.24 Notice, die auch ausländische Börsen, die chinesische Kunden bedienten, verbot. Die Verordnung über das Management des Futures-Handels verbietet ebenfalls nicht autorisierten Futures-Handel wie Perpetual Contracts. Zusammengenommen verschließen diese Vorschriften legale Wege für unbefristete Vertragspraktiken in China.
Für Einzelpersonen sind Vereinbarungen mit permanenten Plattformen nicht durchsetzbar, und Händler haben keinen rechtlichen Anspruch, falls Geld verloren geht. Devisengesetze können durch grenzüberschreitende Transaktionen ebenfalls verletzt werden. Provisionsbasierte Anwerbung birgt das Risiko, illegale Geschäftstätigkeit zu unterstützen. Im Fall von Plattformen führt das Angebot von Perpetual Contracts ohne staatliche Genehmigung dazu, dass die Betreiber strafrechtlich wegen illegaler Geschäftstätigkeit und Glücksspiel verfolgt werden, was oft mit hohen Geldstrafen und Gefängnisstrafen verbunden ist.
Während China einen harten Ansatz verfolgt, werden Perpetual Contracts in anderen Rechtsordnungen durch Finanzgesetze geregelt. Das Vereinigte Königreich betrachtet sie als Derivate, die nur qualifizierten Investoren zugänglich sind. Seit Juni 2023 erlaubt Hongkong den Einzelhandel mit Krypto-Investitionen, aber keine Derivate. Die Strategie in China ist eine der rigidesten und bietet Schutz für Verbraucher und finanzielle Stabilität.
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