Mit dem zunehmenden Bitcoin-Adoption suchen immer mehr Unternehmen nach zusätzlichen Möglichkeiten, Mittel zu beschaffen, um die führende digitale Anlage zu erwerben. Die meisten haben sich auf Private Investment in Public Equity (PIPE)-Programme verlegt; jedoch haben sich diese Schritte negativ auf ihre Aktien ausgewirkt.
Ein Bericht der Marktanalyseplattform CryptoQuant zeigte, dass die Aktien der meisten Bitcoin-Treasury-Unternehmen, die Kapital durch PIPE-Programme aufgenommen haben, erheblich gefallen sind. Noch schlimmer ist, dass andere dem Risiko eines weiteren Rückgangs ausgesetzt sind.
BTC-Unternehmen wenden sich privaten Kapitalbeschaffungen zu
Bei PIPE-Angeboten verkaufen börsennotierte Unternehmen neu ausgegebene Aktien an eine Gruppe institutioneller oder akkreditierter Investoren. Diese Programme sind von ihren öffentlichen Angeboten getrennt. Sie zeichnen sich durch Merkmale wie eine schnellere Finanzierung für das Unternehmen und Aktien zu einem unter dem Marktpreis liegenden Preis für Investoren aus. PIPE-Investoren haben zudem die Möglichkeit, ihre Aktien nach Einreichung einer Wiederverkaufsregistrierung zu verkaufen.
Unternehmen bieten PIPEs oft an, um während bullischer Marktbedingungen schnell Kapital für den Kauf von BTC zu beschaffen. Im Gegensatz zu öffentlichen Angeboten und traditionellen Finanzierungsmethoden sind PIPEs flexibel und signalisieren Investoren in der Regel eine strategische Absicht.
„Mehrere Bitcoin Treasury Companies haben sich dafür entschieden, ihre Bitcoin-Käufe über ein PIPE zu finanzieren. Bitcoin Treasury Companies benötigen oft schnell große Kapitalblöcke, um erwartete BTC-Rallyes vorwegzunehmen, große BTC-Käufe anzukündigen, um ihre Aktiennarrative umzupositionieren oder ihre Treasury-Strategie zu starten, und um ihre gesamten Bitcoin-Bestände weiter auszubauen“, erklärte CryptoQuant.
Obwohl PIPEs eine der wenigen praktikablen Optionen für Bitcoin-Treasury-Unternehmen sind, können sie sich negativ auf die Aktienperformance eines Unternehmens auswirken. Die Angebote erhöhen in der Regel die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien und verwässern damit die bestehenden Aktionäre. In solchen Situationen erzeugt der Verkaufsdruck von PIPE-Investoren ein Überangebot, das den Aktienkurs nach unten zieht.
PIPE-Aktien fallen um 97 %
Die Aktienkurse der meisten Bitcoin-Treasury-Unternehmen, die Kapital über PIPE aufgenommen haben, sind auf das Niveau ihrer PIPE-Emission gefallen. Die Rückgänge reichen von 42 % bis 97 %. Aktien, die noch über ihren PIPE-Angebotspreisen gehandelt werden, drohen Rückgänge von bis zu 50 %.
Unternehmen wie Kindly MD (NAKA) haben nach ihrer PIPE-Kapitalbeschaffung einen Kurssturz von 97 % erlebt. NAKA fiel an einem einzigen Tag um über 50 %, nachdem PIPE-Aktien für den Handel freigegeben wurden. Andere, wie Empery Digital (EMPD) und Sequans Communications (SQNS), werden bereits unter ihrem PIPE-Emissionspreis gehandelt.
Darüber hinaus stehen Unternehmen wie Strive (ASST) und Cantor Equity Partners (CEP) vor Abwärtsrisiken, da ihre Aktien über ihren PIPE-Preisen gehandelt werden. Sie könnten noch mindestens 50 % fallen, bevor sie das PIPE-Emissionsniveau erreichen.
CryptoQuant sagt, dass nur eine anhaltende BTC-Rallye die Fortsetzung dieses Trends verhindern kann.
