Der Bitcoin-Treasury-Boom lässt nach, da Investoren angesichts der Marktsättigung selektiver werden
Schnelle Zusammenfassung
- Die Begeisterung der Investoren für Bitcoin-Treasury-Unternehmen lässt nach, da die mNAVs sinken und der Markt gesättigt ist.
- Analysten warnen, dass nur Unternehmen mit einzigartigen Strategien und nachhaltigen Modellen die nächste Phase überleben werden.
- Trotz Blasengefahr sagen Experten, dass Bitcoin-Treasuries ein neues Kapitel in der Innovation der Unternehmensfinanzierung markieren.
Die Euphorie der Investoren über Bitcoin-Treasuries beginnt zu verblassen
Die Aufregung um Bitcoin-Treasury-Unternehmen lässt nach, da Investoren selektiver werden und damit das Ende des anfänglichen Booms um Bitcoin-sammelnde Firmen signalisieren. Trotz mehr als 200 börsennotierter Bitcoin-Treasury-Unternehmen weltweit verzeichnen viele einen starken Rückgang ihres Markt-Nettovermögenswerts (mNAV), was Schwächen in der einst gehypten Strategie offenbart.
David Bailey, CEO von KindlyMD und Leiter von Nakamoto Holdings mit Fokus auf Bitcoin, sagte gegenüber CNBC, dass der Markt „immer anspruchsvoller“ werde, wenn es darum geht, Unternehmen mit echtem Nutzen von denen zu unterscheiden, die lediglich bestehende Strategien kopieren.
Bitcoin ist in den letzten sieben Tagen um 9,90 % gefallen. Quelle: CoinMarketCap „Was ist der Vorteil?“ — warum neue Bitcoin-Treasuries an Schwung verlieren
Bailey argumentierte, dass Unternehmen, die jetzt in den Bitcoin-Treasury-Bereich einsteigen, einen klaren Zweck und einen Wettbewerbsvorteil benötigen, um relevant zu bleiben. „Es ist so etwas wie: Was ist der Vorteil? Warum werden Sie gebraucht?“ sagte er und fügte hinzu, dass der Markt nicht mehr zahlreiche Unternehmen mit identischen Strategien tragen könne.
Er schlug vor, dass zukünftige Erfolgsgeschichten von Unternehmen kommen werden, die unterversorgte internationale Märkte ansprechen oder Bitcoin-Strategien in breitere Geschäftsaktivitäten integrieren. Bailey verwies auf Michael Saylors MicroStrategy-Modell, das in Kreditmärkte expandiert, als ein starkes Beispiel für Innovation in diesem Sektor.
Baileys eigenes Unternehmen, Nakamoto Holdings, fusionierte im August mit dem Gesundheitsunternehmen KindlyMD, um ein öffentliches Bitcoin-Treasury-Vehikel zu schaffen, das bis zu 1 Million BTC ansammeln soll. Allerdings haben die Aktien eine turbulente Entwicklung erlebt – sie fielen im September an einem einzigen Tag um 55 % und werden derzeit zu 0,76 $ gehandelt.
Marktreife und eine potenzielle Blase
Derzeit halten öffentliche Bitcoin-Treasuries zusammen BTC im Wert von 113,8 Milliarden US-Dollar, zeigen Daten von BitcoinTreasuries.net. Dennoch warnen Analysten, dass die Marktsättigung den Druck auf die Bewertungen erhöht. Standard Chartered hat kürzlich festgestellt, dass die mNAV-Kompression bei kleineren Treasuries die Risiken im gesamten Sektor erhöht hat.
Inzwischen versucht David Bailey, zwischen 100 Millionen und 200 Millionen US-Dollar für ein Political Action Committee (PAC) zu sammeln, das sich auf die Förderung von Bitcoin-freundlichen Politiken in den Vereinigten Staaten konzentriert. Breed Capital, eine Venture-Firma, prognostizierte, dass nur eine Handvoll von Bitcoin-Treasury-Unternehmen die bevorstehende Konsolidierung überleben werden, während James Check, leitender Analyst bei Glassnode, die Lebensdauer des Modells als „viel kürzer als von den meisten erwartet“ beschrieb.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Der Präsident der Philadelphia Federal Reserve, Paulson, unterstützt eine schrittweise Zinserhöhung, warnt jedoch davor, dass die Inflation weiterhin „über dem Ziel“ bleibt.
Die Kerninflation "verharrt" im Bereich von 2,5%-3%. Zoll, Energie und die Nachfrage nach KI-Datenzentren üben dreifachen Druck aus. Paulson besteht auf schrittweisen Zinserhöhungen, legt jedoch klare Auslösekriterien fest – bei steigenden Inflationserwartungen oder zunehmendem Lohndruck wird er zu schnelleren Maßnahmen übergehen. Gleichzeitig erklärte Direktor Waller, dass bei einer monatlichen Kern-CPI von 0,3% im Oktober eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember erwogen werden sollte. Logan von der Dallas Federal Reserve sagt, dass mindestens zwei weitere Zinserhöhungen erforderlich seien.
Während des Anthropic IPO-Roadshows veröffentlicht OpenAI ebenfalls Finanzdaten: Q3-Einnahmen unter den Erwartungen, Verluste deutlich höher
OpenAI erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 10 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von fast 50 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Die jährliche Wachstumsrate liegt bei etwa 50 Milliarden US-Dollar, doch der operative Verlust hat sich von 10,1 Milliarden auf 10,9 Milliarden US-Dollar erhöht. Der Wettbewerber Anthropic hat sein IPO-Roadshow gestartet, erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 17 Milliarden US-Dollar und verzeichnete einen Verlust von nur 567 Millionen US-Dollar, was sowohl hinsichtlich der Größe als auch der Rentabilität einen Vorsprung bedeutet.
Brasiliens Ölunternehmen (PBR.US) verzeichnet im dritten Quartal eine Rekordproduktion von Öl und Gas, bereinigter Nettogewinn steigt im Jahresvergleich um 78 %, Prognose für Jahresproduktion und Investitionsausgaben nach oben angepasst.
Petrobras, das brasilianische nationale Ölunternehmen, veröffentlichte am 10. November nach Börsenschluss (EST) die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026.
Privatanleger können jetzt auch auf KI-Schulden setzen? Hochhebel-CDS-ETF startet, doch Analysten bleiben skeptisch.
Zwei Institutionen planen die Einführung von gehebelten ETFs, die an CDS von AI-Unternehmen gekoppelt sind und auf Kredit-Ausfälle setzen; das Volumen der Oracle CDS ist im laufenden Jahr von 8,7 Milliarden auf 47,6 Milliarden US-Dollar gestiegen.
Krypto-Preise
Mehr
