Metaplanet startet milliardenschweren Rückkauf, um MNAV und Aktienwert zu steigern
- Rückkaufprogramm stärkt die Kapitaleffizienz
- Metaplanet strebt an, das mNAV über 1,0x zurückzugewinnen
- Das Unternehmen hält bereits mehr als 30.000 BTC in der Treasury
Metaplanet bestätigte am Dienstag, dass ein robustes Aktienrückkaufprogramm gestartet wurde, das darauf abzielt, die Kapitaleffizienz zu erhöhen und die Lücke zwischen dem Marktwert und dem Wert der hauptsächlich durch Bitcoin gedeckten Nettovermögenswerte (mNAV) zu verringern.
Der vom Vorstand genehmigte Plan sieht den Rückkauf von bis zu 150 Millionen Stammaktien vor, was etwa 13 % der derzeit ausgegebenen Aktien entspricht, abzüglich der Treasury-Aktien. Die Entscheidung folgt auf einen signifikanten Rückgang des mNAV, einer Kennzahl, die den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Bitcoin-Beständen misst.
In der Mitteilung betonte das Unternehmen: „Wir erkennen an, dass aufgrund der zunehmenden Marktvolatilität und des rückläufigen mNAV unser Aktienkurs derzeit unseren inneren wirtschaftlichen Wert nicht angemessen widerspiegelt.“
Metaplanet hat ein Aktienrückkaufprogramm eingerichtet, um die Kapitaleffizienz zu steigern und die BTC-Rendite zu maximieren. Der Vorstand hat außerdem eine Kreditfazilität genehmigt, um eine flexible Umsetzung im Rahmen der Kapitalallokationsstrategie des Unternehmens zu ermöglichen. https://t.co/zucPBrIqOQ
— Simon Gerovich (@gerovich) 28. Oktober 2025
Trotz einer Wertsteigerung von 43,4 % seit Jahresbeginn liegt der aktuelle Aktienkurs von etwa 499 Yen weiterhin deutlich unter den 1.895 Yen, die im Juni erreicht wurden. Das mNAV, das im Februar 10,33x erreichte, fiel im Oktober auf 0,88x, bevor es sich leicht auf 1,03x erholte.
Das Unternehmen betonte, dass das Programm intensiver aktiviert wird, wenn das mNAV unter 1,0x liegt, und bekräftigte damit sein Engagement für eine disziplinierte Kapitalallokation. Zur Unterstützung der Marktkäufe genehmigte der Vorstand eine Kreditlinie mit einer maximalen Kreditkapazität von 500 Millionen US-Dollar, gültig für ein Jahr ab dem 29. Oktober 2025. Die Transaktionen werden an der Tokyo Stock Exchange durchgeführt.
Seit der offiziellen Einführung einer auf Bitcoin ausgerichteten Unternehmensstrategie im April 2024 hat Metaplanet seine Position unter den globalen Treasuries im Sektor gefestigt. Das Portfolio umfasst nun 30.823 BTC im Wert von etwa 3,5 Milliarden US-Dollar, womit das Unternehmen der viertgrößte Unternehmenshalter des Vermögenswerts und der klare Marktführer in Asien ist.
Das Unternehmen bekräftigte zudem sein ambitioniertes Ziel, bis Ende 2027 insgesamt 210.000 BTC zu akkumulieren, und unterstreicht damit die Rolle eines strategischen Vermögenswerts im Zentrum seiner Kapitalstruktur.
Der jüngste Rückgang des mNAV hat die Diskussionen über das Geschäftsmodell von Unternehmen, die Bitcoin als Reservevermögen nutzen, neu entfacht, da die Fähigkeit, Kapital zu beschaffen und ihre Positionen auszubauen, ohne die Aktionäre zu verwässern, weitgehend von diesem Indikator abhängt.
Trotzdem zeigt Metaplanet Überzeugung in seiner auf Kryptowährungen ausgerichteten Strategie und setzt ein Programm um, das darauf abzielt, den den Investoren gebotenen Wert zu stärken und das Verhältnis zwischen Eigenkapital und Marktbewertung zu verbessern.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Wall-Street-Großbanken heben gemeinsam Zinserwartungen an, US-Staatsanleihen-Futures setzen Talfahrt fort, Gold fällt um über 1 % und durchbricht die 4000er-Marke
Nach dem über den Erwartungen liegenden US-CPI für Oktober haben Goldman Sachs und Nomura in ihren Prognosen zum Zinspfad eine Zinserhöhung für März nächsten Jahres hinzugefügt, während die Deutsche Bank eine Zinserhöhung für Januar nächsten Jahres hinzugefügt hat. Der Markt hat derzeit die Erwartung einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember vollständig eingepreist, die Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung um 50 Basispunkte liegt bei 13%. Am Mittwoch blieb der Kassamarkt für US-Staatsanleihen geschlossen, die US-Staatsanleihen-Futures setzten ihren Rückgang fort, was einem Renditeanstieg von etwa 2 bis 4 Basispunkten entspricht. Spot-Gold fiel unter Druck um 1,1%.
Auch wenn der Bau von KI-Datenzentren abkühlt, gibt es keinen Grund zur Sorge? Der Importboom in den USA wird kurzfristig nicht nachlassen, der eigentliche Einschnitt könnte jedoch erst 2029 kommen.
Vom Entschluss zur Investition bis zum Baubeginn eines Rechenzentrums vergehen durchschnittlich 4,8 Jahre; vom Baubeginn bis zur Betriebsaufnahme sind weitere 2,6 Jahre erforderlich. Server können in der Regel erst nach Abschluss des Rohbaus und der Installation der Gestelle geliefert werden. Für Handelspartner wie Taiwan (China), Südkorea und Mexiko, die auf die Nachfrage der Lieferkette für US-amerikanische Rechenzentren angewiesen sind, bietet der zyklische Bedarf im Bauprozess zumindest für die kommenden ein bis zwei Jahre einen Puffer für den Export.
Große Kontroverse bei der Federal Reserve: Wann sollte die Amtszeit des „Nummer drei“ Williams enden?
Der Streitpunkt besteht darin, ob Williams im Juni 2028 (nach einer vollen zehnjährigen Amtszeit) oder im Juni 2027 (mit Erreichen des Rentenalters von 65 Jahren) ausscheiden sollte. Analysen weisen darauf hin, dass der Gouverneursrat der US-Notenbank das letzte Ermessen hat. Sollte Williams vorzeitig zurücktreten, könnte Notenbankchef Waller frühzeitig die Kontrolle über diese wichtigste Position übernehmen. Eine erzwungene Verkürzung der Amtszeit von Williams würde jedoch leicht als politisches Manöver interpretiert werden. Williams selbst geht davon aus, bis Juni 2028 im Amt zu bleiben.
Morgan Stanley warnt: Alte Speicherpreise erreichen ihren Höhepunkt, Angebot und Nachfrage könnten sich bis 2028 entspannen
Morgan Stanley weist darauf hin, dass nach den US-Zwischenwahlen voraussichtlich rund 20 % der neu hinzugefügten Kapazitäten amerikanischer Rechenzentren im Jahr 2028 auf das Jahr 2029 verschoben werden. Dies könnte 2028 für einen „Bruch“ in der Lieferkette sorgen und das Risiko einer Überlagerung von Beständen älterer Speichermedien mit sich bringen. Ältere Speicher unterliegen weniger langfristigen Verträgen mit Festpreisen, sodass bei einer Verknappung von Angebot und Nachfrage größere Preisschwankungen auftreten können. Die oben genannte Analyse bezieht sich ausschließlich auf ältere Speicher, einschließlich DDR3/4, SLC/MLC NAND und NOR-Flash.
Krypto-Preise
Mehr
