2025 Jahresbericht des Digital Asset Treasury Company (DATCo)
Chainfeeds Zusammenfassung:
Wie haben sich DATCos von einem Nischen-Experiment zu einer Kraft mit über 130 Milliarden US-Dollar entwickelt, die Bitcoin, Ethereum und zahlreiche Altcoins umfasst?
Quelle des Artikels:
Autor des Artikels:
CoinGecko
Meinung:
CoinGecko: Digital Asset Treasury Companies (DATCos) sind seit 2020 eine der auffälligsten strukturellen Veränderungen im Kryptobereich. Obwohl sich der Markt in den letzten Jahren vor allem auf ETF, Memecoins und neue DeFi-Protokolle konzentrierte, sind DATCos rasch zu einer bedeutenden Kraft geworden, die Bitcoin, Ethereum und zahlreiche Altcoins umfasst. Sie haben sich von einem Nischen-Experiment zu neuen Marktteilnehmern entwickelt, die mehr als 130 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwalten. Der von CoinGecko veröffentlichte DATCo-Bericht 2025 zeigt, dass börsennotierte Unternehmen begonnen haben, Krypto-Assets in ihre Reserve-Asset-Allokation aufzunehmen. Der Aufstieg von Strategy hat dabei für beispiellose Aufmerksamkeit für reine DATCos gesorgt. Die ersten Digital Asset Treasury Companies entstanden 2017, meist initiiert von Krypto-Mining-Unternehmen. Strategy wurde im August 2020 gegründet und war das erste reine DATCo, das eine Reihe von „Treasury-basierten börsennotierten Unternehmen“ nach sich zog. Ende 2023 führte das Financial Accounting Standards Board (FASB) in den USA Krypto-Bilanzierungsstandards ein, die es Unternehmen ermöglichen, Krypto-Assets zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten und Schwankungsgewinne in die Gewinne einzubeziehen. Dies verbesserte die Finanzberichterstattung der DATCos direkt. Die krypto-freundliche Politik der Trump-Regierung sowie der anhaltende Anstieg von BTC und anderen Krypto-Assets verstärkten den Kapitalzufluss von der Wall Street in den DATCo-Sektor. Vor dem Hintergrund schwacher Fiat-Kaufkraft, steigender Inflation und Währungsabwertung nehmen immer mehr Unternehmen – auch solche ohne Krypto-Kerngeschäft – BTC, ETH und andere digitale Vermögenswerte in ihre Reserven auf, um Währungsrisiken abzusichern. Von Januar 2020 bis Oktober 2025 stieg die Zahl der DATCos von nur 4 auf 142, davon wurden 76 allein im Jahr 2025 gegründet. Das erste DATCo war Hut 8 Mining Corp, das 2017 an der Toronto Stock Exchange gelistet wurde und damals nahezu synonym mit „Krypto-Mining-Unternehmen“ war. Strategy wurde 2020 das erste reine DATCo, woraufhin sich das Modell rasch verbreitete. Bis Ende Oktober 2025 hielten DATCos insgesamt Krypto-Assets im Wert von 137,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 139,6 % seit Jahresbeginn. Von den 142 DATCos halten 113 Bitcoin als Treasury-Asset, nur 15 halten Ethereum und 10 Solana. Nach US-Dollar bewertet, machen BTC 82,6 % des gesamten DATCo-Bestands aus, ETH 13,2 % und SOL 2,1 %. Regional betrachtet gibt es in den USA 60 DATCos (43,5 %), in Kanada 19 und in China 10. Japan hat zwar nur 8, aber darunter befindet sich Metaplanet, das weltweit fünftgrößte DATCo und das größte außerhalb der USA. Im Jahr 2025 investierten DATCos mindestens 42,7 Milliarden US-Dollar in den Erwerb von Krypto-Assets, mehr als die Hälfte davon im dritten Quartal. Allein im Q3 2025 flossen mindestens 22,6 Milliarden US-Dollar in den Markt, davon 10,8 Milliarden US-Dollar in den Kauf von Altcoin-Treasury-Assets. Bitcoin bleibt das wichtigste Asset: Seit Anfang 2025 kauften DATCos mindestens 30 Milliarden US-Dollar an BTC, was 70,3 % der jährlichen Käufe entspricht. Ethereum liegt an zweiter Stelle mit mindestens 7,9 Milliarden US-Dollar, davon 7,1 Milliarden im August, als ETH mit 5.000 US-Dollar ein Allzeithoch erreichte. Unter allen DATCos hat Strategy mit 70,7 Milliarden US-Dollar die größte Krypto-Position und hält etwa 50 % des gesamten Branchenbestands. An zweiter Stelle steht BitMine Immersion, an fünfter Stelle Sharplink und an vierzehnter Stelle Forward Industries – diese drei sind die einzigen Altcoin-Treasury-Unternehmen unter den Top 15 und wurden alle erst nach Juni 2025 zu DATCos, was auf ein sehr schnelles Wachstum hindeutet. Von den Top 15 sind 7 reine DATCos, nur 3 sind Krypto-Mining-Unternehmen. 5 der Top 15 gehören zu Unternehmen, die zwar ein Treasury besitzen, aber kein Krypto-Kerngeschäft haben; abgesehen von Tesla sind die anderen 4 jedoch weiterhin im Krypto-Bereich tätig. Strategy hält 3,05 % des weltweiten Bitcoin-Angebots; BitMine Immersion hält 2,75 % des weltweiten Ethereum-Angebots; Forward Industries hält 1,25 % des gesamten Solana-Angebots. An der Börse verzeichneten die meisten DATCos in den ersten 10 Tagen nach der Ankündigung ihrer Transformation starke Kursanstiege, gefolgt von allgemeinen Korrekturen. So stieg BitMine Immersion in 10 Tagen um +3069 % – der extremste Fall unter allen DATCos. Von diesen Kursgewinnen profitierten jedoch meist nur die frühesten Investoren, was Diskussionen über Insiderhandel auslöste und SEC sowie FINRA zu Untersuchungen veranlasste. Die Korrekturen waren ebenso heftig: So fiel der Kurs von ALT5 Sigma 44 Tage nach der Ankündigung, ein DATCo zu werden, um 71 %. Der von ihr gehaltene WLFI-Token ist seit dem Listing ebenfalls um 56 % gefallen. [Originaltext auf Englisch]
Quelle
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Das Ende einer Ära! Semianalysis: Ohne Jensen Huang wird NVIDIA das nächste Apple sein
Semianalysis ist der Ansicht, dass der Rücktritt von Jensen Huang das Ende einer von Gründern getriebenen Ära markiert. Nvidia wird höchstwahrscheinlich dem „Post-Steve-Jobs-Apple-Modell“ folgen – von aggressiven Wetten hin zu Aktienrückkäufen, was weder für den technologischen Fortschritt noch für die Aktionäre von Vorteil ist. Noch besorgniserregender ist, dass die von Jensen Huang persönlich aufgebaute Lieferkettenvorteile, das Kundenvertrauen und der Open-Source-Ökosystem-Burggraben nur schwer von seinem Nachfolger repliziert werden können. Bis 2028 könnten über 70 % der Gesamtkapazität von Nvidia abwandern.
Jensen Huang ist ausgeschieden, und der 500-Milliarden-Dollar-AI-Finanzierungsplan von Nvidia steht ebenfalls auf dem Spiel.
Die von Jensen Huang geführte KI-Finanzierungsplattform hat seit ihrer groß angekündigten Vorstellung im August bislang keine einzige Transaktion umgesetzt. Das Hauptproblem liegt darin, dass Nvidia lediglich eine Absicherung von 25 % zugesagt hat, was deutlich unter dem Höchstwert von 72,5 % des Konkurrenten Broadcom liegt. Dies führt zu geringem Interesse seitens der Kreditgeber. Analysten sind der Meinung, dass das Projekt nach dem Weggang der Schlüsselperson und dem zunehmenden Druck von der Wall Street, mehr Risiken zu übernehmen, auf unbestimmte Zeit verschoben wird.
Viermal in Folge gestiegen! Kurzfristige US-Staatsanleiherenditen verzeichnen den schnellsten Anstieg seit 2022, der Markt wettet auf eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank
Die Renditen von kurzfristigen US-Staatsanleihen sind vier Handelstage in Folge stark gestiegen, wobei die Rendite der 2-jährigen Anleihe auf 4,862 % kletterte, was einem Anstieg von insgesamt 38,8 Basispunkten entspricht und dem größten viertägigen Anstieg seit Juni 2022 entspricht. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe durchbrach gleichzeitig die wichtige Schwelle von 5,10 %. Auch die Realzinsen stiegen im Gleichschritt. Der Markt hat die Erwartung für den Endzinssatz deutlich auf 4,82 % nach oben korrigiert. Eine Zinserhöhung im Dezember gilt nun als nahezu sicher, und die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung im Januar liegt bei 75 %.
Krypto-Preise
Mehr
