Der führende Akteur im Bereich der Perpetual DEX – wie sehen Sie den zukünftigen Trend von HYPE?
Wenn Sie glauben, dass das Handelsvolumen einer Perpetual DEX weiterhin wachsen wird, dann ist HYPE einer der reinsten Ausdrucksformen dieses Trends mit dem stärksten Hebeleffekt.
Original Article Title: Warum Hyperliquid im Jahr 2026 $250 erreichen kann
Original Article Author: DeFi Warhol
Original Article Translation: AididiaoJP, Foresight News
Derzeit gibt es viele dezentralisierte Plattformen für den Handel mit Perpetual Contracts auf dem Markt, aber nur eine verwendet fast alle ihre Einnahmen automatisch, um ihren eigenen Token auf dem öffentlichen Markt zurückzukaufen.
Das ist mein gesamtes Argument zu Hyperliquid, zusammengefasst in einem Satz:
Wenn Sie glauben, dass das Handelsvolumen eines Perpetual DEX weiter wachsen wird, dann ist HYPE eine der reinsten Möglichkeiten, von diesem Trend mit dem stärksten Hebeleffekt zu profitieren.
Im Folgenden erläutere ich meine persönliche Sichtweise darauf, wie Hyperliquid funktioniert und wie sich das aktuelle Token-Design in Zukunft entwickeln könnte.
Zusammenfassung
• Das tägliche Handelsvolumen von Hyperliquid hat Milliardenhöhe erreicht, mit einem annualisierten Umsatz von über 1,3 Milliarden Dollar.
• 97% aller Gebühren fließen in einen automatisierten "Rettungsfonds", der HYPE auf dem offenen Markt zurückkauft.
• Der Fonds hat über 600 Millionen Dollar für den Rückkauf von HYPE ausgegeben und hält zudem eine beträchtliche Menge an Token.
• Risiko und Belohnung liegen darin, ob Hyperliquid nachhaltig Handelsvolumen anziehen und die 97%-Buyback-Politik beibehalten kann.
• Basierend auf einfachen Annahmen zu Handelsvolumen und Marktanteil habe ich grobe Preisszenarien abgeleitet: Bärenmarkt: $45–50 Baseline: $80–90 Bullenmarkt: $160–180
Status von Hyperliquid
Um die Entwicklungsrichtung von Hyperliquid besser zu verstehen, müssen wir den aktuellen Status kennen.
Hier sind einige schnelle Datenüberblicke:
• Handelsvolumen von Perpetual Contracts: Ungefähr $80 Milliarden+ pro Tag
• Annualisierter Umsatz: Ungefähr $12–13 Milliarden
• HYPE Marktkapitalisierung: Ungefähr $10 Milliarden
• Vollständig verwässerte Bewertung von HYPE: Ungefähr $380 Milliarden
• Gestaktes HYPE: Ungefähr 42%
• Treasury-Bestand: 35 Millionen HYPE
Kernmechanismus: 97% der Gebühren für Buyback
Dies ist der wichtigste Teil der bullischen These.
Hyperliquid verwendet Protokoll-Transaktionsgebühren, um HYPE-Token zurückzukaufen.
Trader zahlen Gebühren für Perpetual Contracts und Spot-Trading.
Diese Gebühren fließen in die Treasury.
Die Treasury ist so eingestellt, dass sie kontinuierlich etwa 97% aller Börsengebühren verwendet, um HYPE-Token auf dem offenen Markt zurückzukaufen.
Steigendes Handelsvolumen → Steigende Gebühren → Steigende Rückkäufe
Mit anderen Worten: Fast jeder Dollar, den die Börse verdient, wird zu einem mechanischen Kaufdruck für HYPE.
Zusätzlich:
Auf HyperEVM werden Gasgebühren in HYPE bezahlt.
Die Basisgebühr folgt einem EIP-1559-ähnlichen Mechanismus, sodass ein Teil von HYPE verbrannt wird, was einen weiteren deflationären Pfad hinzufügt.
Also:
• 97% der Transaktionsgebühren → HYPE Buyback
• HyperEVM Gasgebühren → HYPE
• Gestaktes Burn → HYPE Sink
HyperEVM
Hyperliquid war ursprünglich ein maßgeschneidertes Perpetual Contract Protokoll. Jetzt gibt es HyperEVM, eine EVM-Schicht, bei der:
• Nutzer Gasgebühren in HYPE zahlen
• Basisgebühren verbrannt werden
• On-Chain-Anwendungen (Perpetual Contract Frontend, HIP-3 Markt, andere Protokolle) zusätzliche Nachfrage nach Blockspace und HYPE schaffen.
Ich sehe HyperEVM als zweiten Motor:
• Motor 1: Perpetual Contract Handelsvolumen → Gebühr → 97% Buyback.
• Motor 2: HyperEVM Aktivität → HYPE Gasgebühr → Burn + zusätzliche Gebühr.
Szenarien
Aktuelle Situation:
• Gesamthandelsvolumen Perpetual DEX: Ungefähr $380 Milliarden pro Tag
• Hyperliquid Handelsvolumen: Ungefähr $80 Milliarden pro Tag (etwa 20–22% Anteil)
• Gebührenrate: Ungefähr 0,04% (angenommen, die meisten Trader sind Taker)
• Jährliche Gebühr: $13 Milliarden
• 97% für Buyback verwendet: Ungefähr $12–12,5 Milliarden pro Jahr
• Marktkapitalisierung: $100 Milliarden
• Also Marktkapitalisierung / Buyback-Verhältnis etwa 8,5x
Dann nehme ich an:
• Der Markt bewertet HYPE weiterhin mit ungefähr dem gleichen Buyback-Multiplikator (etwa 8,5x)
• Das Handelsvolumen von Perpetual DEX wächst
• Hyperliquid hält oder gewinnt Marktanteile
Szenario 1: Bärenmarkt
Bärenmarkt-Szenario: Das Perpetual DEX-Volumen wächst, Hyperliquid hält nur seinen Anteil, unter diesem Rahmen liegt der Endpreis von HYPE bei etwa $40 bis $50.
Annahmen:
• Gesamthandelsvolumen Perpetual DEX: 1,5x von heute
• Hyperliquid-Anteil: Gleichbleibend
Ergebnisse:
• Jährlicher Buyback: Ungefähr $18 Milliarden
• Mit 8,5x Marktkapitalisierung / Buyback-Verhältnis → Implizite Marktkapitalisierung ≈ $154 Milliarden
• Umlaufendes HYPE etwa 337 Millionen → Impliziter Preis ≈ $45–50
Szenario 2: Basisszenario
Baseline: Das On-Chain-Handelsvolumen für Perpetual Contracts verdoppelt sich, Hyperliquid-Anteil steigt, HYPE-Preis liegt zwischen $80 und $90.
Annahmen:
• Gesamthandelsvolumen Perpetual DEX: Verdoppelt im Vergleich zu heute
• Hyperliquid-Anteil: Ungefähr 30%
Ergebnisse:
• Annualisierter Buyback: Ungefähr $33,4 Milliarden
• Bei 8,5x → Implizite Marktkapitalisierung ≈ $284 Milliarden
• Umlaufendes HYPE etwa 337 Millionen → Impliziter Preis ≈ $80–90
Szenario 3: Bullenmarkt
Bullenmarkt-Szenario: Das On-Chain-Handelsvolumen für Perpetual Contracts wächst um das 3-fache, Hyperliquid wird zur dominierenden Plattform und bei gleichem 8,5x-Multiplikator erreicht der HYPE-Preis den Bereich von $160–180 und mehr.
Annahmen:
• Gesamthandelsvolumen Perpetual DEX: 3x von heute
• Hyperliquid-Anteil: Ungefähr 40%
Ergebnisse:
• Annualisierter Buyback: Ungefähr $66,8 Milliarden
• Bei 8,5x → Implizite Marktkapitalisierung ≈ $568 Milliarden im Umlauf
• HYPE etwa 337 Millionen → Impliziter Preis ≈ $160–180
Wichtiger Hinweis:
Dies sind keine Kursziele. Sie beinhalten kein zusätzliches Aufwärtspotenzial durch HyperEVM-Gasgebühren, neue Produkte, allgemeine Marktstimmung oder Änderungen der Multiplikatoren (nach oben oder unten).
Sie zeigen lediglich:
• Übernahme des aktuellen Gebühren-/Buyback-Ökonomiemodells
• Anwendung eines festen 8,5x Marktkapitalisierung/Buyback-Verhältnisses
• Ermöglichung, dass Handelsvolumen und Marktanteil die Buyback-Zahlen verändern
Angenommen, es gibt 2026 eine vollständige Altcoin-Season und das Bullenmarkt-Szenario wird Realität, halte ich $250 für HYPE für eine realistische Zahl.
Warum ich bullisch bin
Die Gründe, warum mich dieses Setup fasziniert, sind folgende:
• Echter, sichtbarer Cashflow: Hyperliquid hat jährlich über $1,3 Milliarden Protokollumsatz generiert und etwa 97% davon für HYPE-Buybacks verwendet.
• Einfaches, aggressives Design: 97% aller Börsengebühren in einen offenen HYPE-Buyback-Stabilisierungsfonds zu leiten, ist so nah wie möglich an der reinsten Form von Tokenomics.
• Wachstum von Perpetual DEX: On-Chain-Perpetual Contracts nehmen tatsächlich Marktanteile von zentralisierten Exchange-Derivaten ein.
• Hyperliquid hat wiederholt bei täglichen DeFi-Einnahmen und Buybacks geführt. Potenzieller Wert von HyperEVM: Mehr Anwendungen und HIP-3-Märkte bedeuten mehr HYPE-Gasgebührenverbrauch + mehr Gebührenkanäle, die in denselben Stabilisierungsfonds fließen.
Alles zusammengenommen: Volumenwachstum + hoher Gebührenanteil + 97% Buyback + 8,5x Multiplikator bieten einen sehr klaren und logischen Weg für eine Preissteigerung, wenn Hyperliquid weiterhin gut abschneidet.
Abschließende Gedanken
Für mich basiert die bullische These für HYPE nicht auf einer erzählerischen "digitalen Erhebung", sondern vielmehr auf:
• Einer Perpetual DEX + L1-Kombination mit extrem hoher Liquidität und Tiefe, die bereits Milliarden Dollar an Handelsvolumen generiert hat.
• Einem Tokenmodell, bei dem etwa 97% der Handelsgebühren mechanisch in HYPE-Buybacks zurückgeführt werden.
Das ist die Grundlage für meine äußerst bullische Haltung zu HYPE.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
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