Bitcoin-Miner kürzen Expansionspläne, Unternehmen verlangsamen Treasury-Käufe angesichts Preisdrucks

Schnelle Zusammenfassung

• Bitcoin-Miner stoppen den Bau neuer Anlagen und begrenzen das Wachstum der Hashrate für 2026 auf 5-10 %, nachdem sie 2024-2025 aggressiv expandiert haben.
• Börsennotierte Unternehmen wie MicroStrategy und Metaplanet pausieren große BTC-Käufe, wobei die Treasury-Allokationen im Quartalsvergleich um 30 % zurückgehen.
• Miner setzen auf Effizienzsteigerungen und KI-Rechenzentren, während Unternehmen auf regulatorische Unsicherheiten und eine BTC-Preisstagnation unter $110.000 verweisen.

Bitcoin-Miner, die BTC unter dem Marktpreis erwerben können, sind laut einem Bericht von BitcoinTreasuries.NET in der Lage, die Unternehmensadoption voranzutreiben, da die Käufe von Krypto-Treasury-Unternehmen zurückgehen. Der Bericht stellt fest, dass das vierte Quartal voraussichtlich die niedrigsten BTC-Käufe von Treasury-Unternehmen (40.000 BTC) seit Q3 2024 verzeichnen wird. 

Trotz dieser Verlangsamung bleiben Miner entscheidend und machen im November 5 % der neuen BTC-Zugänge von Unternehmen und 12 % der gesamten Bestände börsennotierter Unternehmen aus. Rizzo schlägt vor, dass die Fähigkeit der Miner, BTC mit Rabatt zu erwerben, ihre Bilanzen für die Unternehmensadoption immer wichtiger machen wird, insbesondere wenn andere Treasuries ihre Käufe pausieren.

Regulatorische Überprüfung und Energiekosten erzwingen Kurswechsel

Miner sehen sich strengeren US-Umweltvorschriften und Netzbeschränkungen in wichtigen Bundesstaaten wie Texas gegenüber. Mehrere Unternehmen, darunter Core Scientific, haben Vereinbarungen angekündigt, Standorte für KI-Computing umzuwidmen und Rigs an Hyperscaler zu vermieten, um stabile Einnahmen zu erzielen. 

Das Wachstum der Hashrate verlangsamte sich laut Blockchain.com-Daten im vierten Quartal 2025 auf 3 % pro Monat, da Betreiber die Rentabilität über die Skalierung stellen. Saubere Energieauflagen der Trump-Regierung erhöhen die Compliance-Anforderungen und treiben einige Miner in wasserreiche Regionen im Ausland.​ Die Übernahme von BTC durch Unternehmen kommt zum Stillstand. Firmen, die 2024 schnell BTC-Reserven aufgebaut haben, wie Semler Scientific und Twenty One, melden seit Oktober keine neuen Käufe. 

Die BTC-Bestände in den Bilanzen wuchsen im November branchenweit nur um 2 %, verglichen mit früheren Spitzenwerten von 15 %. CFOs verweisen auf FASB-Bilanzierungsänderungen und Volatilitätsrisiken, wobei viele stattdessen auf Spot-ETFs setzen. Metaplanet gründete eine neue US-Tochtergesellschaft für BTC-Einkommensstrategien, verzichtet jedoch auf aggressives Aufstocken.​

Breitere Marktsignale mahnen zur Vorsicht

Diese doppelte Verlangsamung unterstreicht die Reifung der Kryptomärkte. Der Kurswechsel der Miner hin zu diversifizierten Einnahmequellen erinnert an Trends aus 2022, während Unternehmen auf klarere Steuerregelungen unter Präsident Trump warten. BTC handelte letzte Woche seitwärts bei $105.000-$108.000, was mit geringeren Zuflüssen in Unternehmens-Treasuries korreliert. Analysten von Galaxy Digital prognostizieren eine stetige, aber verhaltene Akkumulation bis 2026, sofern ETF-Zulassungen nicht ausgeweitet werden.​

Angesichts steigender Kosten und knapper Rentabilität verlagert der erfahrene Bitcoin-Miner Bitfury seinen Fokus weg vom Mining und will ein führender Technologie-Investor werden. Das Unternehmen startet einen $1 Milliarden „Ethical Technology & AI“-Fonds, der sich auf KI, Quantencomputing und dezentrale Systeme konzentriert. Dieser Schritt spiegelt einen breiteren Branchentrend wider, dass große Krypto-Unternehmen zur Resilienz diversifizieren.

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