USD: Die Anlegerängste bleiben bestehen, während Gold steigt und sich die Führungsrolle am Devisenmarkt ändert – Scotiabank

Anlegerstimmung bleibt angesichts globaler Unsicherheit vorsichtig

Vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Spannungen, volatiler globaler Aktienmärkte und eines deutlichen Anstiegs des Goldpreises – dieser ist um über 100 $ auf 4865 $ gestiegen – zeigen sich Investoren weiterhin vorsichtig. Obwohl der US-Dollar (USD) nur leicht zugelegt hat, könnten anhaltende Sorgen über die Unabhängigkeit der Federal Reserve, hartnäckige Inflation und steigende Renditen dazu führen, dass Investoren ihre Bestände an US-Vermögenswerten in den kommenden Monaten weiter reduzieren, so Shaun Osborne und Eric Theoret, Chief FX Strategists bei Scotiabank.

Marktrisiken rücken Unabhängigkeit der Fed in den Fokus

Die Nervosität der Anleger bleibt hoch, was zum Teil auf Bedenken hinsichtlich der Grönland-Ambitionen der Trump-Regierung und deren mögliche Folgen zurückzuführen ist. Währungen, die gestern noch hinterherhinkten, haben sich nun erholt und führen die Rangliste der Devisenmärkte über Nacht an, während die am Vortag führenden Kernwährungen zurückgefallen sind. Der Schweizer Franken (CHF) ist derzeit die schwächste der Hauptwährungen, während der südkoreanische Won (KRW), der südafrikanische Rand (ZAR) und der mexikanische Peso (MXN) anführen. Die globalen Aktienmärkte bleiben unruhig, mit gemischten Ergebnissen in Asien, Rückgängen in Europa und stärkeren US-Futures. Auch der Anleihemarkt zeigt sich gemischt, aber japanische Staatsanleihen haben sich nach starken Verlusten am Vortag erholt.

Der deutliche Anstieg des Goldpreises um über 100 $ auf 4865 $ unterstreicht die anhaltende Besorgnis der Anleger. Während der DXY-Index leicht höher notiert, bleibt er weit von einer robusten Entwicklung entfernt, und technische Indikatoren deuten weiterhin auf eine bärische Tendenz hin. Obwohl ein dänischer Fondsmanager den Rückzug aus dem US-Treasury-Markt angekündigt hat, glauben die Strategen der Scotiabank, dass die Wahrscheinlichkeit, dass europäische Investoren als Reaktion auf die zunehmenden Spannungen mit Washington kollektiv US-Vermögenswerte abstoßen, weiterhin gering ist.

Nichtsdestotrotz bestehen mehrere weitere Risiken fort. Dazu gehören die Unsicherheit über den Kandidaten des Präsidenten zur Nachfolge von Fed-Vorsitzendem Powell, anhaltende Inflation, steigende Anleiherenditen und wichtige Termine im Wirtschaftskalender, die die US-Aktienmärkte in diesem Zwischenwahljahr beeinflussen könnten. Solche Faktoren könnten Investoren dazu veranlassen, ihr Engagement in USD und US-Vermögenswerten in naher Zukunft weiter zu reduzieren. Darüber hinaus wird der Supreme Court heute Argumente zur Rechtmäßigkeit von Präsident Trumps Versuch anhören, Fed-Gouverneurin Cook aus wichtigem Grund zu entlassen – ein Fall, der die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve weiter verstärken könnte.