Der US-Dollar steigt heute auf seinen höchsten Stand, da ISM-Daten die wirtschaftliche Stärke unterstreichen

US-Fertigungsaufschwung löst Marktbewegungen aus

Heute habe ich über neue Chancen im seit langem schwächelnden US-Fertigungssektor gesprochen. Frische, heute veröffentlichte Daten unterstreichen weitere Anzeichen für eine Erholung in einer Branche, die anhaltende Abschwünge erlebt hat.

Zu Beginn zeigte die aktualisierte Bewertung der US-Fertigung durch S&P Global positive Korrekturen. Darüber hinaus verzeichnete der ISM Manufacturing Index sein stärkstes Wachstum seit 2020, angetrieben durch einen Anstieg bei den Neubestellungen.

Diese Entwicklungen haben sowohl Währungs- als auch Anleihehändler aufmerksam gemacht. Die Renditen für US-Staatsanleihen mit zweijähriger Laufzeit stiegen um 4,1 Basispunkte auf 3,57 %, während der US-Dollar sich breitflächig verstärkte. Der Euro, der kürzlich über 1,20 gestiegen war und kurzzeitig 1,2080 erreichte, fiel seitdem unter 1,18 zurück und markierte damit seinen tiefsten Stand seit dem 23. Januar, als die Rallye umkehrte.

Die Rallye des Dollars beschränkt sich nicht nur auf den Euro. Seine Gewinne erstrecken sich auf alle wichtigen Währungen.

Bemerkenswert ist, dass USD/CHF um 1 % gestiegen ist, was die größte prozentuale Bewegung unter den wichtigsten Paaren darstellt. Trotz des jüngsten halbjährlichen Berichts des US-Finanzministeriums, in dem kein Land – einschließlich der Schweiz – als Währungsmanipulator bezeichnet wurde, hat der Schweizer Franken nachgegeben. In einem längerfristigen Chart scheint USD/CHF die untere Grenze einer sechsmonatigen Handelsspanne zu testen, die im vergangenen Monat durchbrochen wurde.

Diese Woche entwickelt sich zu einem bedeutenden Zeitraum für den US-Dollar, wobei die Fertigungsdaten nur ein Teil des Puzzles sind. Der mit Spannung erwartete Arbeitsmarktbericht am Freitag steht bevor, und alle Augen richten sich auf Kevin Warsh, der möglicherweise bald seine ersten öffentlichen Äußerungen als neu ernannter Fed-Vorsitzender machen wird. Jede Aussage wird genau analysiert, da neue Zentralbankchefs leicht unbeabsichtigte Signale an die Märkte senden können.

Darüber hinaus hat Powell angedeutet, dass die Verantwortlichen der Federal Reserve Verbesserungen in der US-Wirtschaft beobachten. Sollte sich diese Einschätzung durchsetzen, könnte eine restriktivere geldpolitische Haltung entstehen. Obwohl die Märkte derzeit 48 Basispunkte an Zinssenkungen in diesem Jahr einpreisen, könnten anhaltend starke Daten diese Erwartungen schnell ändern.

Meiner Ansicht nach bewegt sich der Markt bereits in diese Richtung. Für diejenigen, die sich positionieren möchten, könnten Anleihen die klarste Gelegenheit bieten – ich rechne damit, dass die zweijährigen Renditen noch vor Jahresende 4 % erreichen werden.