AUD: Vom stärksten zum schwächsten

Morning FX

Seit Beginn dieses Jahres war der australische Dollar die auffälligste Währung, selbst nachdem im März der Krieg zwischen den USA und dem Iran ausgebrochen ist, erreichte AUDUSD in einer schwierigen Umgebung ein neues Hoch und näherte sich 0,72, mit einem Anstieg von über 6% im Jahresverlauf. Allerdings fiel AUDUSD in der letzten Woche sechs Handelstage in Folge und sank von über 0,7 auf bis zu 0,6830, was die schlechteste Monatsperformance seit Dezember 2024 darstellt.

1. Warum hat der australische Dollar so schnell vom „stärksten“ zum „schwächsten“ gewechselt?

• Impact durch Flucht in sichere Anlagen: Die angespannte Lage im Nahen Osten verschärft sich weiter, die globalen Aktienmärkte entwickeln sich schwach, und risk off Stimmung ist der Hauptgrund für den Rückgang des australischen Dollars von seinem Hoch.

• Geschwächte fundamentale Vorteile: Zuvor profitierte AUD von starken Fundamentaldaten in Australien und der restriktiven Haltung der australischen Notenbank, doch im März wurde die Zinserhöhung mit einer knappen Mehrheit von 5-4 Stimmen beschlossen, was zu größeren Meinungsverschiedenheiten im Ausschuss führte. Zudem lag die Inflationsrate im Februar unter den Erwartungen, was das Vertrauen des Marktes in die kontinuierliche Zinserhöhungsstrategie der australischen Notenbank schwächte. Besonders ausschlaggebend ist, dass die Zentralbanken in Europa und den USA zuletzt ebenfalls restriktiver wurden und damit den vergleichbaren Vorteil der australischen Notenbank geschmälert haben – am deutlichsten sichtbar am starken EURAUD-Anstieg nach dem Kurswechsel der EZB.

• Einfluss der Rohstoffpreise: Der jüngste Rückgang bei Industriemetallen hat dem australischen Dollar deutlich geschadet. Seit Anfang dieser Woche ist die Schwäche des AUD aber offensichtlich größer als der Einfluss der Industriemetalle; AUDUSD und der Bloomberg Industrial Metals Index laufen auseinander.

2. Wie sieht die Zukunft aus und wie kann der AUD eine Trendwende schaffen?

Obwohl AUDUSD bereits über 300 Pips von seinem Hoch gefallen ist, zeigen CFTC-Daten, dass AUD weiterhin netto Long gehalten wird, so dass sowohl im direkten Handel als auch im Cross-Trading noch Rückschlagspotenzial besteht.

Kurzfristig gesehen, bietet nach technischen Aspekten der Bereich um 0,68 als zuvor durchbrochener Widerstand AUDUSD eine gewisse Unterstützung. Bevor sich die Lage im Nahen Osten klärt und sich die globale Risikostimmung verbessert, ist es laut Autor schwierig, dass AUDUSD stark zurückspringt. Der voraussichtliche Schwankungsbereich liegt zwischen 0,68 und 0,7.

Mittelfristig gilt: Sobald der Konflikt zwischen den USA und dem Iran zu Ende geht, wird der australische Dollar von einer sich erholenden Risikostimmung und sinkenden Zinserwartungen in Europa und den USA profitieren. Erwartet wird, dass AUD besser abschneidet als Euro, Renminbi und andere Nicht-US-Währungen. Deshalb bevorzugt der Autor weiterhin, im Bereich von 0,68 bei AUDUSD einige mittelfristige Long-Positionen vorsorglich aufzubauen.