Welche Länder haben ihre fiskalische Kapazität ausgeschöpft?
Veränderte Perspektiven auf die Fiskalpolitik
Vor der COVID-19-Pandemie blieb die Inflation dauerhaft niedrig, was die Überzeugung förderte, dass Zentralbanken die Zinssätze unbegrenzt niedrig halten könnten. Diese Annahme veranlasste viele Regierungen dazu, höhere Schuldenstände anzuhäufen, in dem Vertrauen darauf, dass die Zinskosten beherrschbar bleiben würden. Die Modern Monetary Theory stellt das ausgeprägteste Beispiel für diese Denkweise dar, aber ihr Einfluss hat die fiskalischen Strategien insgesamt geprägt. Infolge dessen haben sich die Haushaltsdefizite in zahlreichen Ländern seit der Pandemie ausgeweitet, trotz deren Ende. Die wahrgenommene Freiheit beim Ausgeben kollidierte mit dem Anstieg der Inflation und zunehmenden Ausgabenerfordernissen nach COVID-19.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Die jüngste Einschätzung von Goldman Sachs: Steigende Zinssätze ≠ Rückgang der US-Aktien, Gewinnwachstum ist der Schlüssel zum Bullenmarkt.
Goldman Sachs ist der Ansicht, dass hohe Zinssätze Gegenwind für den Aktienmarkt darstellen, aber keinen Bullenmarkt beenden. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe ist auf 5,3% gestiegen, aber historische Daten zeigen, dass die durchschnittliche Rendite der US-Aktien 12 Monate nach einer Zinserhöhung +9% beträgt. Die Bilanzen der Unternehmen sind auf dem stärksten Stand seit 20 Jahren, Investitionen in KI und eine Welle von Übernahmen treiben die Gewinnerwartungen weiterhin an. Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie im S&P 500 im Jahr 2026 340 US-Dollar erreichen wird, ein Wachstum von 24% gegenüber dem Vorjahr.
Die Wall Street fügt Lululemon (LULU.US) einen weiteren Short hinzu! Nachdem der Aktienkurs seit dem Höchststand um 81% eingebrochen ist, warnt BMO vor weiteren schwierigen Zeiten.
BMO Capital Markets ist der Ansicht, dass die Rückkehr von Lululemon in die Gewinnzone weder ein schneller noch ein leichter Prozess sein wird. Das Unternehmen für Sportbekleidung überlässt den Wettbewerbern zunehmend Marktanteile, und der Rückgang der Verkaufszahlen verschärft sich weiterhin.
Wird das "Abfederungspolster" der US-Aktien verschwinden?
Krypto-Preise
Mehr
