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Mit dem Wegfall der Trump-Steuerrückzahlungen könnte der US-Verbrauch unter Druck geraten.

Mit dem Wegfall der Trump-Steuerrückzahlungen könnte der US-Verbrauch unter Druck geraten.

金融界金融界2026/05/25 07:02
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Von:金融界

Quelle: Globaler Marktbericht

Unternehmensleiter und Ökonomen warnen, dass US-Verbrauchern nur noch wenige Monate bis zu einem Bargeldmangel bleiben, da die Trump-Regierungs-Steuerrückzahlungen erschöpft sind und der Iran-Krieg die Kraftstoffpreise in die Höhe treibt und diese Preisschübe sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken.

Laut Daten des US-Finanzamts ermöglichte die großzügige durchschnittliche Steuerrückzahlung von fast 3.500 US-Dollar pro Haushalt, die das Markenzeichen der SteuerAlgorithmenpolitik von Präsident Trump ist, den Amerikanern weiterhin großzügig zu konsumieren. Doch Einzelhändler bereiten sich bereits auf einen Rückgang des Konsums infolge steigender Ölpreise vor – das Wachstum der größten Volkswirtschaft der Welt könnte sich bereits im Sommer verlangsamen.

Gregory Daco, Chefvolkswirt von EY Parthenon, erklärt: „Der Aufschwung durch die Steuerrückzahlungen wurde durch den durch die Spannungen im Nahen Osten bedingten Preisdruck weitgehend aufgehoben. Je länger der Konflikt andauert, desto mehr bewegen wir uns auf ein ungünstiges Szenario zu: eine anhaltend hohe Inflation, die wiederum das Wachstum der Verbraucherausgaben dämpft.“

Die Verbraucher sind der Kernmotor der US-Wirtschaft und machen etwa zwei Drittel der gesamten Wirtschaftsleistung aus; in den letzten Jahren waren sie zudem ein wichtiger Wachstumstreiber.

Brian Lewandowski, Leiter der Wirtschaftsanalysen bei PNC Bank, betont: „Einer der Hauptgründe für die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft angesichts hoher Zinsen, hoher Inflation und weiterer Schocks in den letzten Jahren war der solide finanzielle Zustand der Haushalte – selbst wenn Beschäftigung und Einkommenszuwächse nachlassen, waren die Verbraucher weiterhin in der Lage zu konsumieren.“

Diese hohe Steuerrückzahlung resultiert aus Trumps zentralem Steuergesetz, dem „Great American Bill“, dessen großangelegte Steuersenkungsmaßnahmen im Juli 2025 offiziell in Kraft treten.

Große Einzelhandelsketten wie Walmart und Target erklärten auf ihren Finanztelefonkonferenzen in dieser Woche, dass die Steuerrückzahlungen den Umsatz ihrer Filialen effektiv gestärkt haben.

Zahlungsdaten von Kreditkarten von vier Millionen US-Haushalten zeigen, dass trotz des wachsenden Anteils der Kraftstoffausgaben am Einkommen die Ausgaben für andere Produkte weiterhin wachsen.

Die Baumarkt- und Baumaterialien-Handelskette Lowe’s erwartet, dass die Steuerrückzahlungen im Juni weiterhin die Nachfrage anregen werden. Finanzchef Brandon Sink sagte, dass aufgrund der Unsicherheiten viele Verbraucher einen Teil der Rückzahlungen zurückhalten.

Die Rückzahlungen wurden seit Februar ausgezahlt. Da das Geld nach und nach aufgebraucht wird, rechnen einige Einzelhändler damit, dass die Kraftstoffkosten einen größeren Teil der nicht lebensnotwendigen Ausgaben verdrängen und weitere Branchen beeinträchtigen. Der Dieselpreis nähert sich derzeit einem historischen Hoch und treibt die Kosten des Gütertransports in die Höhe. Die Preise für Lebensmittel stiegen im April im Jahresvergleich um 2,9 %, wobei der Preisanstieg bei Obst und Gemüse 6,1 % betrug.

Jim Lee, Chief Financial Officer bei Target, äußerte, dass die positiven Effekte der Steuerrückzahlungen im Laufe des Jahres schrittweise abnehmen werden, da geopolitische Konflikte die Haushaltsbudgets belasten.

Shane O’Kelly, CEO des Autoersatzteile-Einzelhändlers Advance Auto Parts, räumte ein, dass nach Auslaufen der Rückzahlungswirkung die Verkaufszahlen in den Stores sehr wahrscheinlich vor der sommerlichen Reisesaison einen Rückgang erleben werden.

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