Samsungs und SK Hynix' massive Ausgaben lösen Bewertungsbedenken aus, Aktienmärkte in Japan und Südkorea fallen, Ölpreis steigt zeitweise wieder über 70.

Die riesigen Investitionspläne von Samsung und SK Hynix haben bei Investoren Besorgnis ausgelöst, was den asiatischen Markt am Montag unter Druck setzte. Zudem wurde berichtet, dass die USA und der Iran nach einer Eskalation der Lage am Wochenende einer Einstellung gegenseitiger Angriffe zugestimmt haben, woraufhin die US-Aktienfutures leicht anzogen.

Der südkoreanische KOSPI-Index weitete daraufhin seine Verluste auf bis zu 3 % aus. Die Aktien von Samsung Electronics fielen um 4,7 %, SK Hynix lag 3,1 % im Minus. Die beiden Chiphersteller sollen Berichten zufolge gemeinsam ein Investitionsprogramm mit einer Laufzeit von zehn Jahren im Wert von bis zu 1,3 Billionen US-Dollar bekannt geben; der Druck auf die Investitionsausgaben wurde vom Markt deutlich gespürt. Gleichzeitig fiel der Nikkei 225 Index zeitweise um fast 2 %, konnte die Verluste jedoch auf etwa 0,7 % begrenzen.

Auf dem Energiemarkt kam es am Wochenende erneut zu militärischen Auseinandersetzungen zwischen den USA und dem Iran, die Verhandlungen wurden unterbrochen, und das Versorgungsrisiko der Straße von Hormus ist wieder aufgeflammt. Die WTI-Rohöl-Futures stiegen zeitweise erneut über die Marke von 70 US-Dollar; Brent-Rohöl legte um 0,78 % auf 73 US-Dollar pro Barrel zu.

Gesamter asiatisch-pazifischer Markt unter Druck, US-Aktienfutures leicht im Plus

Aufgrund der Kombination zweier negativer Faktoren zeigte sich der asiatisch-pazifische Markt zum Wochenauftakt insgesamt schwach. Der Nikkei 225 Index gab um etwa 0,7 % nach, der australische S&P/ASX 200 Index legte dagegen um 0,41 % zu.

Bei den US-Aktienfutures zeigte sich die Marktstimmung leicht unterschiedlich. Der Dow Jones Industrial Average Future stieg um etwa 0,2 %; der S&P 500 Future kletterte um 0,34 %; der Nasdaq 100 Future legte um 0,42 % zu.

Wie Medien berichten, haben die USA und der Iran einer Einstellung gegenseitiger Angriffe zugestimmt und wollen sich am Dienstag in Katar zu Gesprächen über die Straße von Hormus sowie zur Beendigung des Krieges treffen. Diese Nachricht verbesserte die Stimmung an den US-Börsen rasch. Shoji Hirakawa, Chefstratege für globale Märkte des Tokyoter Think Tanks East Japan, erklärte: "Die Börse scheint zu glauben, dass Präsident Trump angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen keine andere Wahl hat, als Zugeständnisse zu machen. Investoren sehen die Angriffe zwischen den USA und dem Iran als temporäres Phänomen und glauben nicht, dass die Lage zu einem neuen Krieg eskaliert."

Die US-Börsen zeigten sich in der vergangenen Woche insgesamt schwach, insbesondere Technologiewerte waren von deutlichen Abverkäufen betroffen. Der S&P 500 Index und der Nasdaq Composite verloren fast 2 % bzw. 4,6 %; Nvidia und Alphabet fielen jeweils um über 8 %, Meta, Apple und Amazon verbuchten jeweils Verluste von über 4 %. Der Dow Jones Index, der weniger stark in Technologieaktien investiert ist, konnte entgegen dem Trend um 0,6 % zulegen.

Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, führt diese Korrektur bei Technologietiteln auf eine "KI-Müdigkeit" zurück und meint, dass Investoren zunehmend hinterfragen, ob die massiven Investitionen der Hyperscaler in KI-Infrastruktur tatsächlich Dividende bringen werden.

Investitionspläne von Samsung und SK Hynix schüren Bewertungsängste

Wie das südkoreanische "The Korea Economic Daily" berichtet, werden Samsung Electronics und SK Hynix am Montag im Rahmen eines Regierungsbriefings, an dem auch Präsident Lee Jae-myung teilnimmt, gemeinsam ein Investitionsprogramm im Umfang von bis zu 2.000 Billionen Won (etwa 1,3 Billionen US-Dollar) für die nächsten zehn Jahre bekannt geben. Nach Veröffentlichung dieser Nachricht fielen die Aktienkurse beider Unternehmen merklich.

Zuvor wollte die Samsung Group allein ein zehnjähriges Investitionsprogramm im Gegenwert von 1.000 Billionen Won (ca. 646 Milliarden US-Dollar) ankündigen, das Halbleiterfabriken, KI-Rechenzentren, fortschrittliche Verpackungstechnologien, Batterien und Displays umfassen soll. Davon sollen etwa 300 Billionen Won in eine neue Wafer-Fabrik in Südkoreas Südwesten, 360 Billionen Won in den Halbleiter-Cluster Yongin und über 350 Billionen Won in den Ausbau von KI-Rechenzentren fließen.

Obwohl beide Unternehmen zu den Hauptprofiteuren des KI-Booms zählen – SK Hynix ist der wichtigste Anbieter von High Bandwidth Memory (HBM)-Chips für Nvidia und Samsung investiert weiter intensiv, um den Abstand zur Konkurrenz zu verringern – sorgen die gigantischen Investitionspläne für Unsicherheiten hinsichtlich der kurzfristigen Profitabilität, was Verkäufe auslöste.

US-Iran-Konflikt erneut eskaliert, Gefahr in der Straße von Hormus neu entfacht

Der unmittelbare Auslöser für den Anstieg der Ölpreise waren erneute militärische Zusammenstöße zwischen den USA und dem Iran in der Nähe der Straße von Hormus. Nach Angaben des US-Zentralkommandos bombardierten US-Kampfjets in der Nacht zum Sonntag zehn iranische Militärziele in und um die Straße von Hormus. Auslöser war ein Angriff eines unbekannten Flugobjekts auf den unter panamaischer Flagge fahrenden Öltanker "M/T Kiku", der mit mehr als zwei Millionen Barrel Rohöl beladen war.

Wie die Nachrichtenagentur Xinhua berichtet, erklärte US-Präsident Trump am 27. Juni auf sozialen Netzwerken: "US-Kampfjets haben soeben iranische Raketen- und Drohnenlager sowie Küstenradaranlagen angegriffen, da sie erneut das Waffenstillstandsabkommen gebrochen haben. Sie werden es wohl nie lernen! Eines Tages werden wir keine Zurückhaltung mehr üben, sondern gezwungen sein, das von uns bereits erfolgreich eingeleitete Vorgehen militärisch abzuschließen. Wenn es so weit kommt, wird die Islamische Republik Iran nicht mehr existieren!"

Laut einem an den Verhandlungen beteiligten pakistanischen Informanten liegen die Gespräche zur Beilegung des Konflikts derzeit auf Eis, die Vertreter beider Seiten verweilen jedoch weiterhin in der Schweiz, um auf einen Neustart der Beratungen zu warten. Ein US-Beamter sagte: "Die Parteien werden die Feindseligkeiten derzeit einstellen, die Schifffahrt ist frei", und verwies darauf, dass technische Verhandlungen im Rahmen einer Absichtserklärung fortgeführt werden.

Die erneute Eskalation steigert die Bedenken des Marktes über mögliche Störungen der Energieversorgung aus dem Nahen Osten und befeuerte damit einen raschen Anstieg der Ölpreise.