SemiAnalysis: Anteil des Speichers an den Investitionsausgaben von Cloud-Anbietern wird 40 % übersteigen, Markt preist dies noch nicht vollständig ein

BlockBeats News, 4. Juli: Das Halbleiter- und KI-Forschungsunternehmen SemiAnalysis veröffentlichte einen Artikel, in dem darauf hingewiesen wird, dass der Anteil des Speichers an den Investitionsausgaben von Hyperscale-Cloud-Anbietern ein zunehmend heiß diskutiertes Thema auf dem Markt ist. Besonderes Augenmerk erhielt dies nach dem Earnings-Report von Micron in der vergangenen Woche, wobei einige Marktteilnehmer vom erwarteten hohen Speicheranteil der Ausgaben im nächsten Jahr überrascht waren. SemiAnalysis schlug erstmals im Februar dieses Jahres vor, dass Speicherausgaben etwa 30 % der Investitionskosten von Cloud-Anbietern ausmachen würden. Zu diesem Zeitpunkt bezweifelten die meisten Kunden diese Zahl, da Speicher üblicherweise nur niedrige zweistellige Prozentsätze der BOM eines Servers ausmacht. Im Mai, als die Speicherpreise schneller als erwartet stiegen, reagierte SemiAnalysis weiter: Durch die Aggregation von DRAM, NAND und HBM wird Nvidias Speicheranteil an den Systemausgaben bis Ende 2026 über 30 % liegen und im Jahr 2027 sogar auf über 40 % steigen.

SemiAnalysis prognostiziert, dass das Marktverständnis für diesen strukturellen Wandel in den kommenden Monaten stetig vertiefen wird. Dies bedeutet, dass im Zuge der kontinuierlichen Ausweitung der KI-Investitionen das Speichersegment von einem „sekundären“ Kostenfaktor bei Serverausgaben zum „größten Einzelkostenpunkt“ wird, wobei die Auswirkungen auf die Preissetzungsmacht und die Gewinnmargen der Speicherhersteller noch nicht vollständig eingepreist sind.