Der jüngste starke Anstieg von Bitcoin wird eher auf die Liquidation von Short-Positionen am Futures-Markt zurückgeführt als auf neue Kapitalzuflüsse. Das Krypto-Handelsunternehmen QCP Capital warnte, dass die Bitcoin-Rallye an Schwung verlieren könnte, wenn der dadurch bedingte Kaufdruck aus dem Schließen von Short-Positionen nachlässt.
Nach der Analyse von QCP Capital sinkt trotz des Anstiegs des Bitcoin-Kurses die Menge an offenen Positionen am Futures-Markt weiterhin. Dies deutet darauf hin, dass die Kursbewegung durch die Liquidation von gehebelten Short-Positionen gestützt wird und nicht durch die Eröffnung neuer Positionen.
Wenn Investoren, die Short-Positionen eröffnet haben, diese schließen, um ihre Verluste zu begrenzen während der Bitcoin-Preis steigt, erzeugt das zusätzlichen Kaufdruck am Markt. Dieser Prozess, als „Short Squeeze“ bezeichnet, kann zu einem schnelleren Kursanstieg beitragen. Je weniger Short-Positionen jedoch noch zu liquidieren sind, desto mehr kann dieser unterstützende Effekt im Laufe der Zeit verschwinden.
QCP Capital merkte jedoch an, dass auch die Nachfrage am Spot-Markt beginnt, sich zu verstärken. Das Unternehmen erklärte, dass der jüngste starke Anstieg der Kapitalzuflüsse in Bitcoin-ETFs darauf hindeutet, dass das Investoreninteresse nun ebenfalls im Spot-Markt zum Tragen kommt.
Laut dem Unternehmen könnte die gleichzeitige Liquidation von Short-Positionen an den Futures-Märkten und die durch ETFs gestärkte Spot-Nachfrage den Bitcoin-Preis kurzfristig stützen. Wenn jedoch der Druck zum Schließen von Short-Positionen nachlässt, besteht das Risiko, dass das Aufwärtsmomentum an Kraft verliert.
QCP Capital erklärte, dass der Gesamtausblick für Bitcoin zwar positiv bleibt, warnte jedoch vor Käufen, die aus der Angst entstehen, eine Rallye zu verpassen, sowie vor momentumgetriebenem Handel.
Für Marktteilnehmer werden sowohl die ETF-Zuflüsse als auch der Trend der offenen Positionen am Futures-Markt entscheidende Indikatoren sein, um zu verstehen, ob die Rallye im kommenden Zeitraum durch neues Kapital unterstützt wird.
