Ein einziger Tweet von Musk lässt den führenden Turbinenschaufel-Hersteller einbrechen! SpaceX (SPCX.US) kündigt Eigenproduktion von Gasturbinenschaufeln an, Howmet (HWM.US) verzeichnet größten Kursrückgang seit 16 Monaten.
Howmet Aerospace schloss am Montag mit einem starken Rückgang von 7,51 %. Im Tagesverlauf fiel die Aktie zeitweise sogar um 9 % und erreichte damit ein Zwei-Monats-Tief – dies war der größte Tagesverlust seit April 2025.
Das Finanznachrichtenportal Smart Finance stellte fest, dass das Luft- und Raumfahrtunternehmen Howmet Aerospace (HWM.US), ein Gigant im Bereich präziser Komponenten, am Montag um 7,51 % fiel und während des Handelstags zeitweise sogar einen Absturz von 9 % verzeichnete. Damit wurde das niedrigste Niveau seit zwei Monaten und der größte Tagesverlust seit April 2025 erreicht. Auslöser für den Abverkauf war eine Erklärung von Musk auf der sozialen Plattform X: SpaceX wird künftig eigenständig industrielle Gasturbinen-Schaufeln und Leitschaufeln gießen und damit das Kernproblem der gegenwärtigen Beschränkungen bei der Produktion von Gasturbinen direkt adressieren.
Musk erklärte am Wochenende auf X, SpaceX (SPCX.US) und Tesla (TSLA.US) seien jeweils dabei, eine jährliche Kapazität von 100 Gigawatt Solarproduktion aufzubauen, aber in den nächsten Jahren werde die Stromerzeugung durch Erdgas weiterhin eine entscheidende Rolle beim Ausgleich des Stromdefizits spielen. Er betonte, dass das Gießen von Turbinenschaufeln und Leitschaufeln derzeit das Haupthemmnis für die Erhöhung der Turbinenproduktion darstellt. Sollte SpaceX diese Komponenten selbst herstellen, könnte die Inbetriebnahme von Gasturbinenkraftwerken um bis zu 18 Monate vorgezogen werden – ein “tiefgreifender Wechsel der Spielregeln”, wie er es nannte.
Bisher wurde bereits berichtet, dass SpaceX eine Gießerei für Schaufeln und Leitschaufeln in Bastrop, Texas, baut. Die Stellungnahme von Musk bestätigt erstmals offiziell die strategische Absicht dieses Projekts. Die Anlage soll einem geplanten 20-Gigawatt-Energieprojekt dienen, das hauptsächlich KI (künstliche Intelligenz) Datencentern mit Strom versorgen wird. Ziel ist die Fertigstellung bis Ende 2027.
Howmet zählt zu den wenigen globalen Unternehmen, die in der Lage sind, Gasturbinen-Schaufeln und Leitschaufeln für den Hochtemperaturbereich industriell zu gießen, und bildet zusammen mit Precision Castparts von Berkshire Hathaway (BRK.A.US), Consolidated Precision Products und Doncasters diesen hochkonzentrierten Liefermarkt. Howmet ist das einzige börsennotierte Unternehmen dieser Gruppe und wird daher zum unmittelbaren Ventil für die Reaktion der Investoren auf diese Nachricht.
Das Gasturbinen-Geschäft ist eines der am schnellsten wachsenden Segmente bei Howmet: Im ersten Quartal stiegen die Einnahmen aus Gasturbinen im Vergleich zum Vorjahr um 39 %, im gesamten Jahr 2025 um 25 %. Der starke Bedarf der KI-Datencentren an schnell verfügbarer Energie sorgt dafür, dass Turbinenkomponenten stark nachgefragt werden und Howmets Preissetzungsmacht sowie Aktienkurs stützen. Der Einstieg von SpaceX könnte theoretisch zukünftige Aufträge für Howmet abziehen und die durch Angebotsschwäche erzeugte Verhandlungsposition schwächen.
Angesichts der schnellen Kursverluste gaben die wichtigsten Wall-Street-Banken sehr unterschiedliche Einschätzungen ab.
Bernstein vertritt die klare Meinung, dass der Abverkauf übertrieben sei. Analyst Douglas Harned schrieb im Bericht: „Wir sehen in der Ankündigung von SpaceX kaum ein Risiko für Howmet, sondern sogar ein positives Signal.“ Die Kernaussage: SpaceXs Vorhaben bestätigt die Enge des Turbinenschaufel-Marktes, anstatt eine Unzufriedenheit mit Howmet-Produkten zu zeigen. Bernstein betont, dass Howmet mit den wichtigsten industriellen Gasturbinenherstellern langfristige Lieferverträge geschlossen hat, einige davon bis 2030 gültig; ab dem zweiten Quartal gibt es zusätzliche Produktionskapazitäten, und mindestens sechs Erweiterungsprojekte werden bis zum vierten Quartal umgesetzt, was eine Kapazitätssteigerung für Schaufeln von bis zu 38 % gegenüber dem ersten Quartal 2025 bedeutet.
Bernstein äußert zudem Zweifel an SpaceXs Fähigkeit, innerhalb von 18 Monaten eine Massenproduktion zu erreichen. „Diese Komponenten müssen extremen Temperaturen und Belastungen standhalten, die technischen Anforderungen sind sehr hoch und eine schnelle Massenproduktion ist schwierig.“ Die Bank erwartet, dass SpaceX – selbst wenn der Bau der Gießerei gelingt – hauptsächlich den Eigenbedarf decken wird und nicht zum Lieferanten für den externen Markt wird. Auch ist es unwahrscheinlich, dass SpaceX komplexe Verfahren wie das Beschichten vollständig abdeckt. Bernstein bleibt bei seinem „Outperform“-Rating und hat das Kursziel von 248 auf 328 US-Dollar stark angehoben.
Jefferies gibt eine vorsichtigere Zeiteinschätzung ab. Analystin Sheila Kahyaoglu ermittelt für 2025 ein Marktvolumen für Luft- und Raumfahrt- sowie industrielle Gasturbinenmotoren von etwa 10 Milliarden US-Dollar und geht laut Channel Checks davon aus, dass SpaceXs Eigenproduktion rund vier Jahre benötigen wird, um den Markt zu erreichen.
Die Deutsche Bank sieht die Marktängste „bei weitem nicht so schlimm wie sie scheinen“. Theoretisch könnte SpaceX weiterhin mit Howmet oder Precision Castparts kooperieren, statt komplett auf Eigenproduktion zu setzen. Selbst im Falle einer erfolgreichen Eigenfertigung dürfte diese vor allem zur vertikalen Integration zur Deckung des eigenen Strombedarfs und nicht als Branchenlieferant dienen.
Bisher enthält Musks Stellungnahme keine entscheidenden Details: Es bleibt unbekannt, ob SpaceX derzeit direkt Produkte von Howmet kauft, wie groß die geplante Gießereikapazität sein wird und ob zukünftig Komponenten an andere Turbinenhersteller verkauft werden sollen. Diese Faktoren bestimmen das tatsächliche finanzielle Risiko für Howmet.
Andererseits zeigt SpaceX durch seine Investitionen in die Gießerei noch deutlicher die Schwere der Angebotsengpässe im Sektor. Sollte SpaceXs Kapazitätserweiterung letztlich zu einer Erhöhung der Gesamtzahl installierter Turbinen führen und nicht nur Anteile der bestehenden Lieferanten ersetzen, dürfte der langfristige Einfluss auf Howmet neutral oder sogar positiv sein – vor allem, da die durch KI getriebene Stromnachfrage alle Erwartungen weiterhin übertrifft.
Zum Handelsschluss am Montag lag der Kurs von Howmet bei etwa 244,95 US-Dollar.
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