Aktien: Stagflationsmuster lastet auf Aktien – Danske Bank

Das Danske Research Team berichtet, dass die globalen Aktienmärkte nachgaben, da höhere Energiepreise, steigende Anleiherenditen und ein kleiner als erhoffter Rückkauf der US-Staatsanleihen die Stimmung belasteten. Der S&P 500 verlor 0,5 % und der Stoxx 600 fiel um 1,4 %, wobei sowohl zyklische als auch defensive Sektoren schwach abschnitten. Dieses Muster beschreibt die Bank als eher typisch für eine stagflationäre Entwicklung als für reine Wachstumsängste.

Aktien durch Renditen und Energiepreise unter Druck

"Aktien gaben am Mittwoch deutlich nach, da höhere Energiepreise, steigende Anleiherenditen und eine enttäuschende Ankündigung zum Rückkauf von US-Staatsanleihen die Stimmung belasteten. Der S&P 500 sank um 0,5 %, während der Stoxx 600 merklich um 1,4 % fiel."

"Tech konnte weiterhin überdurchschnittlich abschneiden, was erklärt, warum sich die US-Märkte besser behaupteten als die meisten anderen Regionen. Halbleiteraktien beendeten den Tag leicht im Plus und Meta sprang um 7 % nach oben, nachdem das Unternehmen seinen Muse Consumer-AI-Agent vorgestellt hatte – ein weiteres Beispiel für den Trend der Branche hin zu zunehmend autonomen KI-Anwendungen."

"Komplexere Modelle erfordern mehr Rechenleistung, was erklärt, warum Halbleiteraktien sich trotz steigender Anleiherenditen als widerstandsfähig erwiesen haben."

"Trotzdem war die Marktbreite schwach, wobei 405 der 500 S&P-Unternehmen den Handel tiefer beendeten. Zyklische Sektoren wie Industrie und Konsumgüter verloren mit etwa ~1,5 % am stärksten. Allerdings handelte es sich dabei nicht um eine klassische Risk-Off-Phase."

"Auch defensive Sektoren wie Versorger, Konsumgüter des täglichen Bedarfs und Immobilien entwickelten sich deutlich schlechter, was durch die Zinsabhängigkeit erklärt werden kann. Die gestrige Sektor-Performance entsprach daher eher einer stagflationären Entwicklung als reinen Wachstumsängsten."