Die Zinserhöhung ist nur zur H älfte abgeschlossen: Heute Abend die Bank of England, am Freitag die Bank of Japan, dies bestimmt den nächsten Schritt der US-Aktien!
2026/09/17 06:411. Nachdem die Fed die Zinsen erhöht hat, ist die US-Börse erst zur Hälfte durch
2. Die Entscheidungen von England und Japan sind wichtiger als die Frage, ob die Fed weiter erhöht
3. Erst Hebel reduzieren, dann je nach Zinssensitivität Aktien auswählen
Mittelfristige Kandidaten sind Banken und Energie: JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC), ExxonMobil (XOM). Allerdings sind diese beiden Sektoren unmittelbar nach der Zinserhöhung bereits gefallen und sollten nicht als fest etablierter Trend angesehen werden. Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) können als Basisposition gehalten werden, Hebelkäufe sollten aber vermieden werden. Immobilien-Trusts, Versorgungsunternehmen und Wohnungsaktien sollte man zunächst nicht vorzeitig kaufen.
Wenn England und Japan sich zurückhaltend äußern, gibt es einen kurzfristigen Rebound der zinssensitiven Aktien, der eher zum Reduzieren der Positionen geeignet ist, aber kein Trendwechsel. Wenn beide sehr falkenhaft sind, sollte man zuerst Wachstumswerte mit hoher Bewertung und Immobilien mit hohem Hebel meiden.
| Richtung | Wert | Code | Logik |
| Mittelfristige Auswahl (Nettozinsmarge) | JPMorgan | rJPM | Nach der Zinserhöhung werden Kredite schneller bepreist, die Passivseite hat Preissetzungsmacht, kann Kapitalkosten besser nutzen |
| Mittelfristige Auswahl (Nettozinsmarge) | Bank of America | rBAC | Große Retail- und Firmenkundenbasis, gute Elastizität der Nettozinsmarge bei flacher Zinskurve oder kurzer Anhebung |
| Mittelfristige Auswahl (Preisbildung) | ExxonMobil | rXOM | Der Ölpreis bleibt hoch, starker Cashflow, weniger betroffen von Zinsschocks als Wachstumswerte mit hoher Bewertung |
| Basisposition (Qualität) | Nvidia | rNVDA | Bestellungen und Cashflow halten höheren Zinsen stand, geeignet als Basisposition, kein Hebel für weitere Kurssteigerungen |
| Basisposition (Qualität) | Apple | rAAPL | Starke Cash-Basis, Rückkäufe und Preissetzung des Brands, geringere Schwankungen als reine Wachstumswerte mit Duration |
| Beobachtungs-Tool | Immobilien-TrustETF | rVNQ | Kein positives Signal, dient zur Beobachtung, ob zinssensitive Sektoren erneut stark abgewertet werden |
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Nvidia Quartalsbericht, Anthropics Billionen-IPO folgt! Der größere Test für den AI-Handel steht nächste Woche bevor
Die Nachwirkungen des Rücktritts von Jensen Huang sind noch nicht abgeklungen. In der kommenden Woche steht der KI-Sektor vor einer „doppelten Bewährungsprobe“: Der erste Finanzbericht von Nvidia im „Post-Huang-Zeitalter“ – wenn die Ergebnisse unter den Erwartungen liegen, wird die Marktstrafe verstärkt ausfallen – sowie der groß angelegte Börsengang von Anthropic mit einer Bewertung im Billionenbereich. Diese beiden Unsicherheiten werden nacheinander zur Klärung gebracht und werden direkt darüber entscheiden, ob der globale Kapitalglaube an KI weiter bestehen kann.
Goldman Sachs globaler Ausblick auf die Aktienmärkte: Nächstes Jahr erreicht die KI-Kapitalausgaben ihren Höhepunkt, das Gewinnwachstum erfährt eine „große Verlangsamung“, Cloud-Giganten werden zu „defensiven Assets“.
Die globale Aktienstrategie von Goldman Sachs für 2027 weist darauf hin, dass der KI-Investitionsboom seinen Höhepunkt erreicht und das weltweite Gewinnwachstum deutlich nachlassen wird. Das Gewinnwachstum des S&P 500 wird voraussichtlich von 36 % auf 11 % sinken, während sich der Abschreibungsdruck allmählich bemerkbar macht. Die Bewertungen der Cloud-Giganten sind jedoch auf das 19,7-fache des erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses zurückgegangen und liegen damit unterhalb des Sektors für Basiskonsumgüter; sie werden daher als "relativ defensive" Vermögenswerte eingestuft. Goldman Sachs prognostiziert für den S&P 500 ein Kursziel von 8.700 Punkten und empfiehlt eine Übergewichtung in den USA und Japan sowie eine Untergewichtung in Europa.
Mit Nvidia-Aktien im Wert von 135 Milliarden US-Dollar – Wird Jensen Huang sie verkaufen und Gewinne mitnehmen?
Nach dem Ausscheiden von Jensen Huang wird seine Nvidia-Beteiligung von etwa 812 Millionen Aktien im Wert von 135 Milliarden US-Dollar zu einem bedeutenden Druckfaktor auf den Aktienkurs. Ein Verkauf unterliegt rechtlichen und markttechnischen Beschränkungen: Erst nach Offenlegung bisher nicht veröffentlichter negativer Informationen ist ein konformer Verkauf möglich. Zudem entspricht das Volumen etwa dem Gesamtmarktumsatz von sechs Handelstagen, weshalb ein massiver Vermögensverkauf über mehrere Monate gestreckt werden müsste.
Gibt es dieses Jahr noch die traditionelle Weihnachtsrallye an den US-Aktienmärkten?
Nachdem sich der US-Aktienmarkt sowohl technisch als auch hinsichtlich der Positionierung erholt hat, haben Goldman Sachs, Morgan Stanley und JPMorgan nacheinander Signale für eine Jahresendrallye gesendet. Die extremen Positionsliquidationen, die Rückkehr der Bewertungen zum Mittelwert und saisonale Unterstützung bilden gemeinsam die Voraussetzungen für einen Short Squeeze. Allerdings liegt die annualisierte Inflation der globalen Einfuhrpreise im verarbeitenden Gewerbe bei etwa 24 % und hat damit den Höchststand der Pandemie überschritten. Die Inflationsrechnung wird sich im ersten Quartal des kommenden Jahres konzentriert fällig. Goldman Sachs warnt, dass eine Jahresendparty, sobald sie realisiert wird, den zukünftigen Aufwärtsspielraum vorwegnehmen könnte.
Krypto-Preise
Mehr
