Kashkari von der US-Notenbank: Die Inflation ist weiterhin zu hoch und breitet sich in alle Bereiche der US-Wirtschaft aus.

German智通财经APP informiert, Neil Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, sagte, dass die Inflationsrate weiterhin zu hoch sei und die Inflationsdruck bereits über den durch den Nahostkrieg ausgelösten Ölpreisschock hinausgehe. Kashkari erklärte in einem Interview: „Die amerikanische Bevölkerung spürt die Inflation täglich und sie betrifft nicht nur steigende Ölpreise – sie hat sich auf alle Bereiche der Wirtschaft ausgebreitet.“

Die Federal Reserve hat in der letzten Woche einstimmig dafür gestimmt, die Zielspanne des Leitzinses um 25 Basispunkte auf 3,75% bis 4% zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen. Dies ist die erste Zinserhöhung der Fed seit Juli 2023. In ihrer politischen Erklärung betonte die Fed, dass die wirtschaftliche Aktivität in den USA weiterhin robust wächst, die Inlandsnachfrage widerstandsfähig bleibt, das Produktivitätswachstum stark ist, die Kapitalinvestitionen solide sind und das Beschäftigungswachstum weitgehend mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung im Einklang steht, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert; gleichzeitig bleibt die Inflation auf hohem Niveau, und diese Maßnahme soll dazu beitragen, die Inflation zeitnah wieder auf das Ziel von 2% zurückzuführen.

Wosh erklärte auf der Pressekonferenz, dass die Fed mit dieser Entscheidung „einen Teil der lockeren Politik zurückgenommen“ hat, um das Finanz- und Kreditumfeld besser an die endgültigen politischen Ziele anzupassen. Er betonte insbesondere, dass die Preise für zu viele Waren und Dienstleistungen weiterhin mit einer annualisierten Rate von über 3% steigen und dass die Inflationsdaten des Sommers ihn nicht davon überzeugt haben, dass sich im zugrunde liegenden Inflationstrend eine signifikante Verbesserung ergeben hat.

Eine Reihe von Inflationsdaten hatten zuvor den Grund für die erneute Straffung der Politik durch die Fed untermauert. Der Anstieg der Kerninflation im August fiel höher aus als erwartet, was Marktängste schürte, dass sich die Preisdrucke von Faktoren wie Zölle und Energieschocks auf breitere Bereiche ausweiten könnten. Die neuesten Prognosen der Fed zeigen einen Medianwert der PCE-Inflationsrate für 2026 von 3,7% und eine Kern-PCE-Inflationsrate, die voraussichtlich 3,4% betragen wird; bemerkenswert ist, dass die Beamten derzeit erwarten, dass die Gesamt-PCE-Inflation erst 2029 wieder auf 2% zurückgeht – eine weitere Verzögerung gegenüber früheren Prognosen.

Die Fed-Beamten sind zunehmend besorgt, dass sich die Inflation nicht nur auf Bereiche beschränkt, die vom Nahostkonflikt oder Zöllen betroffen sind. Kashkari erklärte, es gebe Hinweise darauf, dass auch im Dienstleistungssektor Inflationsdruck vorhanden sei. Er betonte, dass es die Aufgabe der Fed sei, die Inflation auf das Zielniveau zu senken, und dass die Fed über die Instrumente verfüge, um dieses Ziel zu erreichen.

Kashkari gehörte zu den drei Beamten, die im Juli gegen die Entscheidung gestimmt hatten, den Zinssatz unverändert zu lassen; er hatte damals eher eine Zinserhöhung befürwortet. Er warnte damals, dass ein zu langes Warten mit einer Zinserhöhung zu einer dauerhaft hohen Inflation führen könnte und die Fed zu aggressiveren Maßnahmen zwingen würde.

Darüber hinaus betonte Kashkari, dass die US-Wirtschaft trotz geopolitischer Konflikte und Handelsprobleme weiterhin eine starke Widerstandsfähigkeit zeigt und der Arbeitsmarkt robust bleibt. Kashkari ergänzte: „Ich hoffe, dass sich mit dem Rückzug einiger dieser Konflikte das Wirtschaftswachstum durchsetzt und die Inflation sinkt. Ich hoffe, dass die Abkühlung der Inflation die Oberhand gewinnt, was die Arbeit der Fed erheblich erleichtern würde.“

Die von der Fed ausgesandten Signale zeigen deutlich, dass der aktuelle Fokus der Politik weiterhin auf der Kontrolle der Inflation liegt. Die offizielle Erklärung betont, dass die Inflation hoch bleibt, die wirtschaftliche Aktivität robust ist, die Kapitalinvestitionen stark sind und der Arbeitsmarkt keine deutlichen Verschlechterungen aufweist – dies bedeutet, dass die Fed weiterhin Spielraum hat, durch höhere Zinsen den Preisdruck zu dämpfen.

Wichtiger ist, dass die neuesten Punktdiagramme zeigen, dass die Fed ihren Politikpfad in Richtung „höher und länger“ verschiebt – im Gegensatz zu den Markt-Erwartungen, dass Wosh nach seiner Ernennung eine Zinssenkung einleiten könnte: Die Medianprognose für den Leitzins Ende 2026 liegt nun bei 4,1%, und die meisten Beamten unterstützen mindestens eine weitere Zinserhöhung noch dieses Jahr. Laut dem aktuellen Punktdiagramm zur künftigen Fed-Politik erwarten von den 18 Beamten, die eine Zinsprognose abgaben, 16 mindestens eine weitere Zinserhöhung im laufenden Jahr. Gleichzeitig wird das Erreichen des 2%-Inflationsziels auf 2029 verschoben.

Dies bedeutet, dass die Erhöhung um 25 Basispunkte in dieser Woche keine isolierte politische Anpassung sein dürfte. Die Daten zu Inflation, Beschäftigung und Energiepreisen, die demnächst veröffentlicht werden, werden entscheidend dafür sein, ob die Fed ihre Politik später im Jahr weiter verschärft.