Gold bleibt in der Seitwärtsbewegung und wartet auf eine Richtungsentscheidung

　　

　　

Der asiatische Handel am Dienstag begann schwächer, XAU/USD fiel auf etwa 4355 US-Dollar zurück und beendete damit die zuvor zweitägige Aufwärtsbewegung. Die erneute Bewertung des Zinspfads der Federal Reserve ist zum Hauptfaktor geworden, der Gold belastet. Letzte Woche erhöhte die Federal Reserve den Leitzins um 25 Basispunkte auf den Bereich 3,75% bis 4,00%, und die jüngsten Aussagen von Funktionären zeigen, dass die Entscheidungsträger eine weitere Zinserhöhung nicht vollständig ausgeschlossen haben. Der US-Dollar und die Renditen amerikanischer

　　Die Erwartungen zur Politik der Federal Reserve sind das Kernelement der kurzfristigen Goldpreisentwicklung. Der Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, Alberto Musalem, erklärte am Montag, dass die Geldpolitik weiter gestrafft werden müsse, falls die Inflation weiterhin über dem Ziel liegt. Gleichzeitig betonte er, dass die stimulierende Wirkung der US-Geldpolitik auf die Wirtschaft auch nach der Zinserhöhung in diesem Monat noch nicht vollständig abgeklungen sein könnte. Diese Äußerungen verstärkten die Markterwartung einer "längeren Phase hoher Zinssätze" und erhöhten die Opportunitätskosten für das Halten von Gold.

　　

und die Renditen der US-Staatsanleihen könnten relativ stark bleiben, wodurch der Spielraum für eine kurzfristige Gold-Rally eingeschränkt wird. Aus struktureller Sicht richtet sich der Fokus der Märkte jetzt nicht mehr nur auf Energiepreisschocks, sondern auch auf den Nachfragedruck. Musalem ist der Ansicht, dass die Inflation weiterhin von einer starken Nachfrage sowie von Preisschocks bei Rohstoffen außerhalb des Energiesektors

　　Allerdings fehlen Gold nicht völlig die fundamentalen Unterstützungen. Verbesserte diplomatische Aussichten im Nahen Osten sowie nachlassende Sorgen über Energieversorgung können dazu führen, dass weniger risikoscheue Anleger in Gold investieren. Kommt es jedoch zu neuen geopolitischen Entwicklungen, könnte die Nachfrage nach Gold als sicherer Hafen rasch steigen. Zudem sind die ETF-Bestände von Gold derzeit auf einem Sechsmonatshoch, und die fortgesetzten Käufe der Zentralbanken bieten ebenfalls eine mittel- bis langfristige Unterstützung für die Goldnachfrage. Vor dem Hintergrund eines starken US-Dollars tragen diese Faktoren dazu bei, den Rückgang des Goldpreises zu begrenzen.

　　

　　Aus Sicht der Tagesstruktur liegt Gold derzeit nahe 4365 US-Dollar und damit etwas unterhalb der Mittelspur des 20-Tage-Bollinger-Bandes, bleibt aber deutlich über dem einfachen gleitenden Durchschnitt der letzten 100 Tage, sodass die mittelfristige bullische Struktur weiterhin intakt ist. Der RSI liegt bei rund 49,95 und befindet sich damit im neutralen Bereich, was zeigt, dass der Markt sich derzeit eher auf einem hohen Niveau konsolidiert und keine extreme Überverkauftheit besteht. Für die kurzfristige Unterstützung ist zunächst die Region um den 100-Tage-Durchschnitt bei 4320 US-Dollar entscheidend; wenn dieser Wert verteidigt werden kann, hat Gold weiterhin Chancen, seine mittelfristige bullische Struktur aufrecht zu erhalten. Weiter unten gilt es, die untere Grenze des Bollinger-Bandes um etwa 4200 US-Dollar zu beobachten. Auf der Oberseite ist zunächst die Mittelspur des Bollinger-Bandes bei etwa 4405 US-Dollar relevant – ein Überschreiten dieses Niveaus könnte zu einem Test der oberen Bollinger-Band-Grenze bei etwa 4615 US-Dollar führen.

　　Auf dem 4-Stunden-Chart zeigt sich nach dem jüngsten Anstieg ein Rückgang des Goldpreises, die kurzfristige Dynamik ist schwächer geworden und der Markt befindet sich wieder in einer Konsolidierungsphase. Die Region um 4360 US-Dollar ist derzeit ein wichtiger Bereich, in dem sich die Preise bewegen. Gelingt es dem Preis, die Marke von 4400 bis 4405 US-Dollar zurückzugewinnen, könnte die kurzfristige Aufwärtsdynamik wiederhergestellt werden und in höhere Widerstandsbereiche vordringen; andernfalls ist die Unterstützung bei 4320 US-Dollar besonders zu beobachten. Wird die Marke von 4320 US-Dollar deutlich unterschritten, könnte sich das kurzfristige Korrekturpotenzial weiter erhöhen. Insgesamt bleibt Gold unter Druck, solange US-Dollar und die Zinserwartungen der Federal Reserve weiterhin stark sind, aber solange die Unterstützung am 100-Tage-Durchschnitt intakt bleibt, ist der mittelfristige Trend noch nicht klar gebrochen.

　　Redaktionelle Zusammenfassung

　　Gold befindet sich derzeit in einer Phase, die von den Erwartungen an die restriktive Politik der Federal Reserve und den mittelfristigen Nachfragen unterstützt wird. Die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen verstärkt den Druck durch den US-Dollar und die Zinsen und belastet den Goldpreis kurzfristig, während ETF-Bestände, Zentralbankkäufe und potenzielle Nachfrage nach sicheren Anlagen weiterhin für Unterstützung im Boden sorgen können. Die zentralen Variablen für die künftige Marktentwicklung bleiben die US-Inflation, die Äußerungen der Federal Reserve-Funktionäre sowie Veränderungen beim US-Dollar und den US-Staatsanleihenrenditen. Aus technischer Sicht ist die Marke von 4405 US-Dollar für eine kurzfristige Trendwende entscheidend, während 4320 US-Dollar der Schlüsselbereich ist, um zu beurteilen, ob die mittelfristige Struktur weiter geschwächt wird.

Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan