Je beeindruckender die KI-Agenten werden, desto wertvoller ist die Speicherung! Das NAND-Geschäft von SK Hynix plant ein IPO im Wert von 100 Milliarden US-Dollar an der US-Börse.

Das APP von Zhihong Finance hat erfahren, dass Medien unter Berufung auf informierte Kreise berichten, dass Solidigm, Tochterunternehmen des weltweit größten Speicherchip-Giganten SK Hynix Inc., erwägt, frühestens im nächsten Jahr einen eigenständigen Börsengang (IPO) am US-Aktienmarkt durchzuführen und unabhängig in den USA gelistet zu werden.

Die Expansion der KI-Anwendungen, vertreten durch Muse und Astra, vergrößert den Bedarf an KI-Infrastruktur von der Modellberechnung hin zur Ausführung von Aufgaben, zum effizienten Kontextmanagement und zur massiven Datenzugriffe. Unternehmens-SSDs werden dadurch zu einem wichtigen Beobachtungspunkt für Speicherinvestitionen. In diesem Zusammenhang erwägt Solidigm von SK Hynix einen Börsengang in den USA frühestens im Jahr 2027 und befindet sich in Gesprächen mit potenziellen Beratern hinsichtlich der Listingangelegenheiten.

Informierte Kreise berichten, dass der weltweit zweitgrößte Hersteller von DRAM/NAND-Speicherchips mit potenziellen Beratern über einen Börsengang seines NAND-Flash Geschäfts in den USA spricht. Da diese Informationen noch nicht öffentlich sind, möchten die Quellen anonym bleiben.

Einige Insider geben an, dass der Börsengang Solidigm eine Bewertung von bis zu erstaunlichen 100 Milliarden US-Dollar bringen könnte. Die Gespräche laufen noch, so dass Einzelheiten wie Zeitpunkt und Bewertung sich noch ändern könnten.

Amerikanische Medien haben zuerst Details über die Gespräche mit Banken und den Zeitplan des Listings veröffentlicht und berufen sich auf nicht sofort identifizierbare Quellen. Ein Sprecher von Solidigm lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Position von Solidigm in der Industrie entspricht genau dem Trend der KI-Investitionen, die von Beschleunigern auf komplette Rechenzentrumssysteme ausgedehnt werden. Das Kerngeschäft umfasst NAND-Flash und Unternehmens-SSDs, deren Produkte in Cloud-Computing-, Server- und Rechenzentrumsszenarien eingesetzt werden. Am 5. August hat CoreWeave zuvor einen mehrjährigen strategischen Vertrag mit Solidigm bekanntgegeben, der die bevorzugte Versorgung mit Unternehmens-SSD-Kapazitäten regelt und klar darauf hinweist, dass Speicher eine Schlüsselrestriktion in der Kapazitätsplanung für KI-Plattformen darstellt. Dies bedeutet, dass große KI-Cloud-Serviceprovider die Speicherbeschaffung in ihre langfristigen Infrastrukturpläne aufnehmen, um die gleichzeitige Erweiterung von Rechenleistung, Netzwerk und Speicher sicherzustellen. Für Solidigm helfen solche Kooperationen, die Nachfrage besser vorherzusehen und bieten eine praktische Grundlage für die unabhängige Bewertung des Unternehmensspeichergeschäfts; Angaben zum Vertragswert oder zur genauen Beschaffungskapazität wurden nicht veröffentlicht.

Im Zeitalter der KI-Inferenz liegt der zentrale Wertschöpfungsprozess von Unternehmens-SSDs darin, durch die umfassende und vollständige Zusammenarbeit von NAND, Controller, Firmware und Systemvalidierung den Kunden eine stabile Datenzugriffsfähigkeit zu liefern: Wenn teure KI-Beschleuniger kontinuierlich Zugang zu Daten benötigen, zeigt sich der Wert von Speicher zugleich in der Kapazitätsbereitstellung, der Berechnungsnutzungsrate und den Betriebskosten des gesamten Systems.

Im Jahr 2021 hat SK Hynix das Flash-Chip-Geschäft von Intel übernommen und es in "Solidigm" umbenannt, dieses Unternehmen trat daraufhin an die Öffentlichkeit. Laut der Website des Unternehmens produziert es NAND-Speicherprodukte für Rechenzentren mit Massendaten, von denen einige Geräte nur so groß wie ein Kartenspiel sind, aber eine Kapazität von bis zu 122 TB haben.

Im August dieses Jahres gab die Firma bekannt, einen Vertrag mit CoreWeave abgeschlossen zu haben, um diesem sogenannten "neuen Cloud"-KI-Großanbieter Unternehmens-SSD-Speicherkapazität zu verkaufen und damit die KI-Cloud-Plattform von CoreWeave zu unterstützen. Laut der Unternehmenswebseite gehören weitere Kunden wie VAST Data, Dell Technologies und der chinesische Internetgigant Tencent Holdings dazu.

Die Speicherchip-Firma hat ihren Hauptsitz in Rancho Cordova, Kalifornien und unterhält weltweit 13 Standorte, darunter Mexiko, Kanada und China, mit über 2.000 Mitarbeitern.

Speicherchip-Komponenten in Server-Cluster von KI-Datenzentren sind weiterhin das deutlichste Angebotsengpassniveau der KI-Rechenleistungsindustrie. Das Marktforschungsunternehmen TrendForce prognostiziert, dass die Vertragspreise für Server-DRAM bis 2026 kumulativ um etwa 270% steigen werden, die Preise für Unternehmens-SSDs um etwa 235%; 2027 könnten die HBM-Vertragspreise weiter um 70–140% steigen, was den gemeinsamen Effekt der Expansion von KI-Rechenleistung und Speicherpreissteigerungen widerspiegelt. TrendForce schätzt aktuell, dass der Anteil von DRAM und NAND an den gesamten Investitionsausgaben der wichtigsten Cloud-Provider von 47% im Jahr 2026 auf 68% im Jahr 2027 steigen wird, bedingt durch Mengensteigerungen und Preisaufschläge.

Bezüglich des Aktienkurses: Bis zum Börsenschluss am 25. September 2026 ist, bezogen auf die Schlusskurse Ende 2025, die US-Speicherchip-Firma Micron (MU.US) in diesem Jahr um etwa 279,2% gestiegen; die in Korea gelisteten Aktien von SK Hynix stiegen um etwa 186,0%.

Wer ist Solidigm, die Tochter von SK Hynix?

Solidigm ist eine Unternehmens-Datenspeicherfirma unter dem Dach von SK Hynix mit Hauptsitz in den USA. Das Kerngeschäft umfasst SSDs auf Basis von NAND-Flash und zugehörige Speichertechnologien, mit Schwerpunkt auf Rechenzentren, Cloud-Computing und Edge-KI. Sie operiert als eigenständige Tochtergesellschaft, hat ihren Hauptsitz in Rancho Cordova, Kalifornien, und laut eigener Website 13 globale Standorte mit über 2.000 Mitarbeitern.

Das Geschäft basiert auf dem ursprünglichen NAND-Flash- und SSD-Geschäft von Intel. SK Hynix kündigte 2020 an, das Geschäft für zunächst rund 9 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Die erste Phase der Übernahme wurde im Dezember 2021 abgeschlossen und Solidigm gegründet, um die Produktentwicklung, Herstellung und den Vertrieb des SSD-Geschäfts von Intel weiterzuführen; die zweite Phase für die Übernahme der restlichen NAND-Technologie und Fertigung wurde am 27. März 2025 abgeschlossen. Solidigm übernimmt damit die langjährige Speichertechnologie, das Engineering-Team und die Kundenbeziehungen von Intel.

Konkret liefert das Unternehmen vollständige Unternehmens-SSD-Produkte, deren Wert durch das Zusammenspiel von Flash-Medium, Controller, Firmware und Systemdesign entsteht. NAND sorgt dafür, dass Daten auch nach einem Stromausfall erhalten bleiben; Controller und Firmware regeln Datenlese- und Schreibvorgänge, Fehlerkorrektur, Verschleißmanagement und Leistungssteuerung; Unternehmensprodukte müssen darüber hinaus kontinuierlichen Betrieb, Datenintegrität, Schreibfestigkeit und stabile Reaktionszeiten erfüllen. Solidigm deckt daher Speicher-Hardware, Firmware und unterstützende Software ab und optimiert seine Produkte für die tatsächlichen Kunden-Workloads.

Das Kerngeschäft von Solidigm muss klar von dem aktuellen Hauptgeschäft von SK Hynix – dem HBM-Geschäft – unterschieden werden. HBM ist eine High-Bandwidth-DRAM und bietet im Wesentlichen GPU-Beschleunigern schnellen Zugriff auf Daten zur Laufzeit. Die Hauptprodukte von Solidigm hingegen basieren auf NAND-Flash-Speicher, dienen der Speicherung großer Datenmengen und übernehmen bei geeigneter Softwarearchitektur Teile des wiederverwendbaren Inferenz-Cache. Die SK Hynix Gruppe deckt gleichzeitig DRAM, HBM, NAND und SSD ab, wobei Solidigm einen wichtigen Unternehmens-Flashspeicher-Plattform repräsentiert – das gesamte NAND-Speicherchip-Geschäft der Gruppe darf nicht vollständig Solidigm zugeordnet werden.

Je fortschrittlicher und einsatzbereiter KI-Agents werden, desto stärker muss die Speicherchip-Kapazität erweitert werden

Die Kernveränderung durch Muse und Astra besteht darin, dass ein Nutzerbefehl mehrere Phasen und nachhaltige Workflows auslösen kann. Meta hat offengelegt, dass Muse in einer speziellen sicheren VM läuft und Aufgaben App-übergreifend ausführen kann; Astra stärkt Funktionen wie Computeroperationen, Programmierung und komplexe Facharbeiten. Eine Forschungs- oder Entwicklungstätigkeit kann fortlaufend Informationssuche, Dateizugriffe, Codeausführung, Modellinferenz und Ergebnisvalidierung auslösen und erfordert das Speichern von Zwischenresultaten.

Aus technischer Sicht übernehmen GPUs oder spezialisierte KI-Beschleuniger die Modellberechnung, Hochleistungs-CPUs die Ausführung von Browsern, VMs, Tools und Steuerung; die für Unternehmens-Wissensdatenbanken und Retrieval-Augmented Generation (RAG) nötigen Daten, Indizes, Arbeitsdateien und Audit-Protokolle erhöhen den Bedarf an Speicher und Persistenz. Mit zunehmender Verbreitung von KI-Agenten wird daher sowohl "Rechenleistung" als auch "Datenverarbeitungsfähigkeit" gleichzeitig gefördert.

Der zweite Speicherbedarf kommt von längerem Kontext und mehr parallelen Aufgaben, die Cache-Management benötigen. Bei einer typischen Transformer-Inferenzarchitektur wird der Input zunächst vorgefüllt, das Output schrittweise dekodiert und KV-Cache speichert wiederverwendbare Zwischenzustände. Häufig genutzte Daten werden von HBM getragen, System-DRAM puffert, wiederverwendbare Caches können nach Zugriffsfrequenz und Latenz in SSDs und Shared-Flash gespeichert und wieder ins RAM vorgeladen werden. Die CMX-Architektur von Nvidia hat explizit vorgeschlagen, zwischen GPU-RAM und traditionellem Shared Storage eine Flash-Schicht für Inferenz-Kontext zu schaffen. Wirtschaftlich bedeutet dies, den wiederverwendbaren Kontext-Speicher zu erweitern und wiederholte Berechnungen sowie Datenwartezeiten zu reduzieren, sodass mehr parallele Aufgaben unterstützt werden können. Unternehmens-SSDs gewinnen so neue Einsatzgebiete im Inferenzprozess.

Solidigms Hochdichte-Produkte stehen dabei mit den genannten Anforderungen in direkter Verbindung. Ihr Modell D5-P5336 erreicht eine Kapazität von bis zu 122,88 TB mit QLC-Technologie, vor allem für Datenlake-, Objekt-Storage- und leselastige Workloads. Für Betreiber von Rechenzentren bietet eine höhere Kapazität pro Laufwerk den Vorteil, weniger Geräte für die gleiche Gesamtkapazität zu benötigen und Ausgaben für Rackplatz, Stromversorgung und Kühlung zu optimieren; Workloads mit höherer Schreibanforderung oder strikterer Latenz werden über passende andere SSD-Produkte und Softwarekonfiguration abgedeckt.

Aus Investment-Sicht kommen die Wachstumschancen von Solidigm aus der Erweiterung der KI-Datenmengen, der Aufrüstung der Unternehmensspeicherkonfigurationen und dem fortlaufenden Streben der Kunden nach geringeren Kosten pro Kapazität und höherer Systemeffizienz. Verbesserte Modelleffizienz senkt die Kosten pro Aufgabe und lockt mehr Workloads in große KI-Inferenzsysteme; wenn die Expansion der Nutzer und Aufgaben die Einsparungen pro Aufgabe übersteigt, können Rechen-, Speicher-, Netzwerk- und Energiebedarf weiterhin synchron wachsen.