Korean Won: Exportboom unterstützt die Währung – DBS
Chang Wei Liang von DBS Group Research hebt Koreas starke Exportleistung im September hervor, die durch einen von KI angetriebenen Halbleiterboom und einen Rekordwert beim monatlichen Handelsüberschuss getrieben wurde. Obwohl dieses Umfeld den Koreanischen Won (KRW) unterstützen sollte, warnt er, dass der KRW seine Gewinne aus dem dritten Quartal möglicherweise nicht wiederholen wird, da die Bewertung nun neutral ist und die Portfolioabflüsse zunehmen könnten, wenn die Absicherungsaktivitäten nachlassen.
Halbleiter-Boom, aber Wachstumsrate könnte nachlassen
„Koreas Exporte im September übertrafen erneut die Erwartungen und stiegen um 83,5% im Jahresvergleich (Erwartung: 62,5%, August: 68,7%).“
„Der von KI ausgelöste Halbleiterboom zeigt weiterhin keinerlei Anzeichen einer Abschwächung, wobei die Halbleiterexporte um 263% im Jahresvergleich zulegten und damit den bereits enormen Anstieg von 209% im August noch übertrafen.“
„Der Handelsüberschuss sprang im September zudem auf 50 Milliarden USD, nach 35 Milliarden USD im August, was einen weiteren Rekordwert beim monatlichen Handelsüberschuss darstellt.“
„Auch wenn wir glauben, dass die solide Exportleistung den KRW stützen sollte, erwarten wir nicht unbedingt, dass der KRW seine Gewinne aus dem dritten Quartal wiederholt, da die KRW DEER-Bewertung nun neutral ist und die Portfolioabflüsse voraussichtlich zunehmen werden, sobald die Absicherungsaktivität nachlässt.“
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