Der stärkere US-Dollar und Inflationssorgen belasten den Goldpreis, der um 4160 US-Dollar schwankt.

　　

(XAU/USD) fiel am Dienstag während der asiatischen Handelssession und wurde nahe 4160 US-Dollar pro Unze gehandelt, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Einwochenhoch von 4217 US-Dollar der Vortagessitzung darstellt. Goldpreis geriet nach mehreren Tagen der Erholung unter Gewinnmitnahmedruck,

　　

stieg in letzter Zeit kontinuierlich auf das höchste Niveau seit 18 Monaten und lag bei etwa 101,28, was ein Achtwochenhoch markiert. Die Unterstützung für die Stärke des US-Dollars stammt von der Federal Reserve,

　　Der anhaltende Anstieg der US-Staatsanleiherenditen verstärkt die Opportunitätskosten für das Halten von Gold. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf etwa 5,2 % und erreichte den höchsten Stand seit 2007; die Rendite der 30-jährigen Anleihe überschritt 5,5 % und erreichte ein Niveau wie zuletzt im Juni 2004. Da Gold ein nicht verzinsliches Vermögenswert ist, schwindet seine Attraktivität in einem Umfeld steigender Realrenditen, was die Kernlogik für den aktuellen Druck auf den Goldpreis darstellt.

　　Die Sorgen um Inflation, die durch den Anstieg der Ölpreise ausgelöst wurden, stellen ebenfalls einen indirekten Druck auf den Goldpreis dar. WTI Rohöl wird nahe 92 US-Dollar gehandelt,

nähert sich 100 US-Dollar, wobei geopolitische Risikoprämien die Energiepreise antreiben. Obwohl Gold traditionell als Inflationsschutz gilt, sorgen die Erwartungen einer weiteren Straffung der Geldpolitik durch den Anstieg der Ölpreise letztlich über höhere Realrenditen für Druck auf den Goldpreis. Manav Modi, Rohstoffanalyst bei Motilal Oswal Financial Services, erklärt: „Das makroökonomische Umfeld bleibt herausfordernd, der anhaltende Inflationsdruck könnte die Fed zu weiteren Straffungen bewegen, was die US-Staatsanleiherenditen stützt und den Druck auf die Realrenditen erhöht.“

　　Die starke Entwicklung auf der Nachfrageseite bietet jedoch eine solide Unterstützung für den Goldpreis. Die Zuflüsse in Gold-ETFs haben ein Vierjahreshoch erreicht und zeigen, dass institutionelle Anleger ihre Allokation in Gold verstärken. Darüber hinaus haben die Zentralbanken großer asiatischer Länder im September 740.000 Unzen Goldreserve zugekauft, wodurch der Kaufzyklus auf 23 Monate verlängert wurde, und der globale Trend zur Entdollarisierung bleibt eine strukturelle Unterstützung für die Goldnachfrage.

　　TD Securities-Strategen weisen darauf hin, dass Commodity Trading Advisors (CTAs) ihre Short-Positionen in Gold und Platin zurückdecken und das Volumen etwa 7 % des historischen Höchstbestandes ausmacht. Dies spiegelt das wiedergewonnene Vertrauen des Marktes in die Fundamentaldaten der Edelmetalle wider. Die Bank sieht geopolitische Risiken, finanzielle Sorgen, Dollarabwertung, Entdollarisierung und Stagflationsängste weiterhin als Hauptfaktoren für die Zuflüsse in Gold und erwartet, dass Gold sich von den Fesseln der Realrenditen lösen und eine neue Hausse bis 2027 beginnen wird.

　　

　　Im 4-Stunden-Chart bewegt sich der Goldpreis in einer Range von 4150-4230 US-Dollar, die Trendlinien sind kurzfristig überkreuzt, die Richtung bleibt ungewiss. Der MACD-Indikator pendelt um die Nulllinie, die roten und grünen Balken wechseln sich ab, was ein ausgeglichenes Kräfteverhältnis zwischen Bullen und Bären zeigt. Bleibt der Preis über 4200 US-Dollar und kann den Widerstand bei 4225 US-Dollar überwinden, könnte die kurzfristige Erholung sich fortsetzen; bricht er jedoch unter die 4150-US-Dollar-Unterstützung, könnte ein Test des Bereichs um 4100 bis 4055 US-Dollar erfolgen.

　　Redaktionelle Zusammenfassung

　　

befindet sich derzeit in einem Tauziehen zwischen „US-Dollar-Stärke-Unterdrückung“ und „Nachfrageseitiger Unterstützung“. Die weiterhin restriktive Haltung der Federal Reserve und die Anleiherenditen auf Höchstständen seit Jahrzehnten belasten den Goldpreis erheblich; gleichzeitig schaffen geopolitische Risiken im Nahen Osten, fortgesetzte Zentralbankkäufe und Short-Covering bei CTAs eine solide Unterstützung für den Goldpreis. Technisch befindet sich der Preis unter wichtigen gleitenden Durchschnitten, der RSI ist neutral-schwach und Kurzfristig tendiert der Preis zu Seitwärtsbewegung. Beobachtung der Unterstützung bei 4150 US-Dollar: Wird diese gehalten, sind Angriffe auf die Widerstandsbereiche 4225-4255 US-Dollar möglich; ein Bruch könnte eine Korrektur in Richtung 4055 US-Dollar auslösen. Enges Augenmerk sollte auf die am Mittwoch veröffentlichten US-

Verantwortlicher Redakteur: Guo Jian