Bericht: SK Hynix plant einen Aktionärsrücklauf im Wert von 50 bis 60 Billionen Won, ein historisches Rekordvolumen

SK Hynix bereitet derzeit eine bislang beispiellose Aktion zur Ausschüttung an Aktionäre vor, um den Erwartungen des Marktes an das rasante Wachstum seines KI-Speichergeschäfts gerecht zu werden.

Laut einem Bericht der südkoreanischen „Seoul Wirtschaftszeitung“ vom 26. Juni plant SK Hynix am Tag der Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal, dem 28. Oktober, zusätzlich zu den Ergebnissen einen Aktienrückgab ePlan für Aktionäre in Höhe von 50 bis 60 Billionen Won (rund 38 bis 45 Milliarden US-Dollar) anzukündigen. Zusammen mit dem jüngst abgeschlossenen Aktienrückkauf und der Vernichtung von 40 Billionen Won wird das gesamte Ausschüttungsvolumen von SK Hynix an die Aktionäre in diesem Jahr 90 bis 100 Billionen Won erreichen – ein Rekordwert und etwa das Siebenfache des Volumens des letzten Jahres.

Die Maßnahme sieht vor allem eine Sonderdividende vor; gleichzeitig prüft das Unternehmen offenbar auch zusätzliche Aktienrückkäufe und Vernichtung, um den Forderungen institutioneller und ausländischer Investoren nachzukommen. Der großangelegte Ausschüttungsplan basiert auf den kräftigen Gewinnen und der STarken Liquidität von SK Hynix infolge des Nachfragebooms nach KI-Speicher – Wertpapierhäuser schätzen den freien Cashflow (FCF) des Unternehmens in diesem Jahr auf etwa 200 Billionen Won; die Unternehmenspolitik sieht vor, mehr als 50 % des freien Cashflows für Aktienrückkauf, Vernichtung und Dividenden zu verwenden.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert die Aktie von SK Hynix bei 1,275 Millionen Won, deutlich unter dem historischen Höchstkurs von 2,919 Millionen Won, der am 22. Juni erreicht wurde. Der großangelegte Ausschüttungsplan gilt als eine bedeutende Maßnahme des Managements zur Wiederherstellung des Aktienkurses.

Das Kapital für die Aktionärsausschüttung von SK Hynix stammt aus dem starken Cashflow, der durch die explodierende Nachfrage nach KI-Speicher generiert wurde. Mehrere Broker schätzen den freien Cashflow des Unternehmens (FCF) für dieses Jahr auf etwa 200 Billionen Won.

Gemäß der Unternehmenspolitik fließen mehr als 50 % des FCF in Aktienrückkäufe, Vernichtung und Dividenden, sodass sich für das laufende Jahr ein Ausschüttungsvolumen von 90 bis 100 Billionen Won errechnet. Das ist das Siebenfache der letztjährigen Ausschüttung.

Was die Struktur betrifft, da der Aktienrückkauf und die Vernichtung von 40 Billionen Won vor Kurzem abgeschlossen wurden, wird der verbleibende Zusatzbetrag von 50 bis 60 Billionen Won vor allem in Form einer Sonderdividende ausgeschüttet. Brancheninsider berichten: „Da die große Vernichtung bereits vollzogen wurde, ist die Sonderdividende das Kernelement des Plans.“ Zugleich werden wegen der Nachfrage institutioneller und ausländischer Investoren weitere Rückkaufs- und Vernichtungspläne geprüft.

Mit diesem Plan tritt SK Hynix in Konkurrenz mit Branchengigant Samsung Electronics um den Titel „größte Aktionärsausschüttung eines koreanischen Unternehmens“.

Im August dieses Jahres hatte Samsung Electronics angekündigt, dass die Ausschüttung an die Aktionäre für dieses Jahr voraussichtlich 90 bis 110 Billionen Won erreichen wird und damit die größte unter koreanischen Unternehmen darstellt. Sollte SK Hynix letztlich einen Plan für 100 Billionen Won umsetzen, würden sich die Ausschüttungsvolumina beider Unternehmen stark annähern – die Entscheidung über den Titel hängt dann vom letztendlichen Wert ab.

Samsung Electronics verfügt über Größenvorteile bei Gewinn und Liquidität, während SK Hynix durch die führende Position bei Speicherchips für KI, wie High Bandwidth Memory (HBM), einen rasanten Cashflow-Anstieg erzielt und die Aktionärsausschüttung zum zentralen Instrument der Wertsteigerung macht.

Für Investoren stellt sich die Kernfrage: Kann das Rekordausschüttungsvolumen die deutliche Lücke zwischen dem aktuellen Aktienkurs von SK Hynix und dem bisherigen Höchststand wirksam verringern?

Der Aktienkurs von SK Hynix liegt derzeit mehr als 56 % unter dem Höchststand vom 22. Juni. Angesichts des Bewertungsdrucks im gesamten Halbleitersektor und unterschiedlicher Einschätzungen zum Zyklus der Speicherchips möchte das Management ein klares Signal für nachhaltige Gewinne setzen – mit mutiger Kapitalpolitik.

Die Beschlüsse des Verwaltungsrats und die Ergebnisse des dritten Quartals am 28. Oktober liefern entscheidende Datenpunkte, um diese Logik zu bewerten. Details zum endgültigen Ausschüttungsvolumen und zur Struktur werden zusammen mit den Ergebnissen bekannt gegeben.