Roblox (RBLX.US): Die täglich aktiven Nutzer im dritten Quartal bleiben hinter den Erwartungen zurück, anhaltende Herausforderungen bei der Kindersicherheit führen nachbörslich zu einem Kurssturz von über 17%.

Laut Jinse Finance verfehlte Roblox (RBLX.US) im dritten Quartal die von Analysten erwartete Nutzerzahl, während gleichzeitig Zweifel daran bestehen, ob ein neues beliebtes Spiel die zuletzt durch strengere Kindersicherheitsmaßnahmen verursachten Rückgänge bei der Nutzerbindung umkehren kann. Dem Geschäftsbericht zufolge erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1,572 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorjahr; der Nettoverlust verringerte sich auf 230 Millionen US-Dollar, ein Verlust pro Aktie von 0,32 US-Dollar, besser als die Markterwartung von 0,42 US-Dollar; das bereinigte EBITDA betrug 138 Millionen US-Dollar, deutlich über den 46 Millionen US-Dollar des Vorjahreszeitraums.

Die Nutzerdaten wurden zum Hauptbelastungsfaktor. Die täglich aktiven Nutzer (DAU) lagen bei 138 Millionen, ein Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr und unter den von Analysten erwarteten 145,8 Millionen; die Nutzer verbrachten etwa 34 Milliarden Stunden auf der Plattform, was einem Rückgang von 15 % im Jahresvergleich entspricht. Die Bookings beliefen sich auf 1,697 Milliarden US-Dollar und gingen damit um 12 % zurück, lagen jedoch über den von Wall Street erwarteten 1,63 Milliarden US-Dollar sowie am oberen Ende der eigenen Prognose des Unternehmens.

Der Aktienkurs von Roblox fiel nachbörslich um mehr als 17 % und lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung mit 17,50 % im Minus bei 43,28 US-Dollar.

Das Unternehmen führt den Rückgang auf die hohe Vergleichsbasis im Jahr 2025 zurück – damals stellten Hits wie „Steal A Brainrot“ und „Grow A Garden“ Branchenrekorde auf – sowie auf die Auswirkungen der Kinderschutzmaßnahmen. Roblox stand über Jahre hinweg wegen Problemen mit sog. predators auf der Plattform unter Druck mehrerer Generalstaatsanwälte aus verschiedenen Bundesstaaten und führte in der Folge Dutzende von Sicherheitsanpassungen ein, darunter eine Altersverifizierung, die in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres das Wachstum belasteten. Das Unternehmen setzt jedoch darauf, dass diese Maßnahmen langfristig zu einer breiteren Nutzerbasis führen werden.

Das im Sommer gestartete neue Spiel „Steal An Egg“ sorgte zwischenzeitlich für Hoffnung am Markt. Nach Beobachtung von Nick McKay, Analyst bei Freedom Capital Markets, stellte das Spiel an einzelnen Tagen die Hälfte aller gleichzeitig aktiven Plattformnutzer. Allerdings warnt er davor, dass die Sogwirkung des Spiels „überbewertet“ sein könnte – die Beliebtheit gehe teils auch auf die Abwanderung von Nutzern klassischer Hits wie „Steal A Brainrot“ zurück.

CEO David Baszucki betonte im Aktionärsbrief, dass Umsatz, Bookings und Cashflow im Q3 allesamt über der eigenen Prognose lagen. Künstliche Intelligenz würde die Spielinhaltsentwicklung revolutionieren und die Distributions-, Wirtschafts- und Sicherheitsinfrastruktur sei der Kern von Roblox’ Wettbewerbsvorteil.

Im Ausblick erwartet das Unternehmen für Q4 Bookings von 1,89 bis 2 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 10 % bis 15 % im Jahresvergleich; das bereinigte EBITDA im Q4 soll zwischen minus 70 Millionen und minus 10 Millionen US-Dollar liegen, der freie Cashflow zwischen minus 190 Millionen und minus 105 Millionen US-Dollar (teilweise, weil Investitionen von Q3 in Q4 verschoben werden). Im Juli teilte das Unternehmen mit, dass Investitionen in Künstliche Intelligenz die Infrastrukturkosten erhöhen und die Jahresprognose vorläufig ausgesetzt wird. Im Q3 kaufte das Unternehmen 4,4 Millionen Aktien für rund 200 Millionen US-Dollar zurück; verbleibende Rückkaufermächtigung: etwa 2,4 Milliarden US-Dollar.