Die Energiekonzern-Berichtswoche steht bevor: Der Raffineriegigant Marathon Petroleum (MPC.US) hat seinen Gewinn verdoppelt – erst der Anfang, politische Kritik ist in Vorbereitung.
Die Woche der Berichte großer Energieunternehmen steht bevor: ExxonMobil und andere werden voraussichtlich eine Verdopplung des EPS verzeichnen, während BTIG davor warnt, dass der Raffinerieindex nach einem Anstieg von 160% möglicherweise zurückfallen könnte.
Die App von Zhihui Finance weist darauf hin, dass die kommende Woche für Energieinvestoren von entscheidender Bedeutung ist. ExxonMobil (XOM.US), Chevron (CVX.US), Marathon Petroleum (MPC.US) und ConocoPhillips (COP.US) werden nacheinander ihre Quartalsberichte veröffentlichen.
Branchenbeobachter Brian Sullivan bringt es unverblümt auf den Punkt: Diese Zahlen werden außergewöhnlich sein – ihr Ausmaß könne man als „Texas-Niveau“ bezeichnen.
Die erwarteten Daten von ExxonMobil, Chevron und ConocoPhillips zeigen, dass sich bei allen drei Unternehmen der Gewinn je Aktie (EPS) gegenüber dem Vorjahr voraussichtlich mehr als verdoppeln wird. Bei Unternehmen mit Schwerpunkt im Raffineriegeschäft präsentiert sich dagegen ein anderes Bild.
Für Marathon Petroleum liegt der erwartete EPS bei beachtlichen 25,37 US-Dollar. Vor drei Monaten lag der EPS noch bei 17,73 US-Dollar – die Markterwartung damals betrug „nur“ 14,27 US-Dollar. Zum Vergleich: Vor einem Jahr erzielte das in Ohio ansässige Unternehmen einen Gewinn je Aktie von lediglich 4,51 US-Dollar. Steigende Ölpreise und insbesondere erheblich ausgeweitete „Crack Spreads“ für raffinierte Produkte lassen den Umsatz binnen eines Jahres um voraussichtlich 13 Milliarden US-Dollar steigen.
Für die vier genannten Unternehmen könnten die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr wichtiger sein als die eigentlichen Zahlen im Quartalsbericht. Entscheidend sind die Einschätzungen zu den Zukunftsaussichten und zu den Investitionsausgaben; jede Anpassung der Ausgabenpläne wird von den Anlegern genau beobachtet.
Auch die Politik wird diese Zahlen aufmerksam verfolgen. Mit steigenden Ölpreisen steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Politiker die enormen Gewinnzahlen nutzen, um die gesamte Branche zu kritisieren. Ein Brancheninsider verriet, die Branche sei politische Angriffe inzwischen „gewohnt“. Man hoffe jedoch, dass mehr Aufmerksamkeit auf den zyklischen Charakter des Sektors gelenkt werde – die Gewinne von heute dienen als Puffer für künftige Schwächephasen, um auf den „unvermeidlichen“ Rückgang der Ölpreise vorbereitet zu sein.
Unabhängig von der Haltung gegenüber den Ölkonzernen wird die nächste Woche für Energieinvestoren in vielerlei Hinsicht spannend – und alles liegt offen zutage.
BTIG-Chartanalyst Jonathan Krinsky weist darauf hin, dass Anleger beim Energiesektor vorsichtig sein sollten. Für Raffinerieunternehmen merkt er an, dass der S&P Refining Index 2026 bereits um fast 160 % gestiegen ist – das ist mindestens das beste Jahresergebnis der letzten drei Jahrzehnte und weit voraus.
Krinsky schrieb Anfang dieser Woche: „Mindestens sollte man eine Konsolidierung im Sektor erwarten, wahrscheinlicher ist jedoch eine deutliche Korrektur nach unten.“
Krinsky sieht die technische Chartlage bei Valero Energy und Marathon Petroleum eher kritisch. Im Fall von Marathon Petroleum meint er, die Aktie sei „noch nicht endgültig aus dem Aufwärtstrend gefallen, aber der Ausbruch nach unten scheint unmittelbar bevorzustehen“.
Nächste Woche steht eines der weltweit wichtigsten Energie-Meetings an: Die Abu Dhabi International Petroleum Exhibition and Conference (ADIPEC). Dieses Treffen vereint Schwergewichte der globalen Energiewirtschaft – und das in einer Zeit, in der der Markt befürchtet, dass die USA einen neuen Schlag gegen den Iran oder dessen Energieinfrastruktur führen könnten, während die Lage weiterhin angespannt bleibt.
Der Transport von Öl durch die Straße von Hormus kann unter anderem dank der US-Marine, die die Durchfahrt der Schiffe sichert, fortgesetzt werden. Doch das Risiko bleibt: Ein Wiederaufleben des Iran-Konflikts oder neue US-Schläge gegen iranische Ziele könnten bevorstehen. Im Falle eines solchen Ereignisses dürften die Ölpreise sprunghaft ansteigen.
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