Unsicherheitsfaktoren für US-Aktien in der nächsten Woche: Die Widerstandsbewegungen in den KI-Datenzentren entwickeln sich unterschiedlich, und die Auswirkungen der Zwischenwahlen nächste Woche werden berücksichtigt.

Weitere Unsicherheitsfaktoren für den US-Aktienmarkt in der kommenden Woche:AIDer Widerstand gegen Datenzentren entwickelt sich zunehmend unterschiedlich. Die Zwischenwahlen in der nächsten Woche werden die Bauplanung für2028beeinflussen.

2027 ist weitgehend gesichert. 2028 ist weniger sicher: Ein anhaltender Genehmigungsstopp in Texas ist derzeit das größte Einzelrisiko für den US-Ausbau, und beide Parteien treten mit strengeren Vorschriften an.

2027ist der Plan bereits weitgehend festgelegt.2028hingegen ist noch ungewiss: Die dauerhafte Aussetzung von Genehmigungsanträgen in Texas ist zum größten Einzelrisiko für die US-Strategie geworden, und beide Parteien fordern im Wahlkampf strengere Regulierungen.

Der Boom der Datenzentren für2027ist bereits im Bau, die bevorstehenden Zwischenwahlen können ihn auch nicht mehr stoppen. In den von uns untersuchten Top-20-Bundesstaaten sind etwa drei Viertel der geplanten33.8GWan Kapazität bereits im Bau. Das ist auch der Grund, warum wir für unsere Prognose von mehr als50GWjährlich hinzugefügter globaler Kapazität, wie im Artikel vom16Oktober, weiterhin optimistisch sind. Die Parks nehmen Gestalt an.

Die Wahlen werden die Rahmenbedingungen verändern, aber die meisten Projekte auf der Pipeline für2027haben bereits einen entscheidenden Vorsprung.

Die wahre Dynamik liegt bei2028. Laut unserem Modell wird in den USA in diesem Jahr eine Nettozusatzkapazität von62.2GWentstehen, von der der Großteil noch nicht begonnen wurde. Die meisten dieser Projekte liegen in Bundesstaaten, in denen am3November Gouverneurswahlen stattfinden. Dieser Artikel verfolgt die13Bundesstaaten mit der größten Nettozusatzkapazität im Modell für2028, ausgenommen wurden Virginia und Mississippi, da dort im November keine Gouverneurswahlen stattfinden. Zusammen stehen diese13Bundesstaaten für43.5GW, das entspricht70%unserer landesweiten Prognose, darunter werden in10Bundesstaaten neue Gouverneure gewählt.

Das bedeutet, dass angesichts der Regeländerungen die Pipeline-Projekte für2028weiterhin den Prüfungen, der Elektrotechnik und dem Baufortschritt unterliegen. Bereits im9Monat wiesen wir darauf hin, dass das Baugeschehen in den USA durch Datenzentrum-Verbote nicht gestoppt wird:Von den etwa20GWKapazität, die von lokalen Einschränkungen betroffen sind, schätzen wir, dass nur1.5GWvon Verzögerungen betroffen sind. Die meisten betroffenen Kapazitäten sind bereits vor den Verboten abgesichert worden oder benötigen die entsprechende Genehmigung nicht vor Ablauf der Aussetzung. Dieses allgemeine Fazit bleibt bestehen. Was sich jedoch ändert, ist, dass mit der wachsenden Ablehnung gegenüber Datenzentren sich der Umfang der Einschränkungen ausweitet.

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