Alphabet (GOOGL.US) gibt in diesem Jahr zum zweiten Mal Euro-Anleihen aus: Angesichts von Bedenken hinsichtlich hoher Ausgaben für KI liegt die anfängliche Spread-Indikation für die 19-jährige Anleihe bei 210 Basispunkten.
Alphabet hat in diesem Jahr zum zweiten Mal Euroanleihen ausgegeben, in sieben Tranchen mit Laufzeiten von 2 bis 19 Jahren. Die Sorgen über die Ausgaben für KI haben den Spread erhöht. Der Credit Default Swap stieg an einem Tag um 6,4 Basispunkte auf fast 91 Basispunkte – ein historisches Hoch.
Die Zhihu Tongcai Finance APP weist darauf hin, dass Alphabet (GOOGL.US) in diesem Jahr zum zweiten Mal Euro-Anleihen ausgibt, was einen Test für die Anlegernachfrage darstellt. In den Wochen zuvor sorgte der Druck auf Technologieanleihen bereits für einen Anstieg der Kredit-Spreads in diesem Sektor.
Informierten Kreisen zufolge hat die Google-Muttergesellschaft eine sieben Tranchen umfassende Emission mit Laufzeiten von 2 bis 19 Jahren gestartet. Für die zweijährige Festzins-Tranche liegt die anfängliche Preisindikation etwa 60 Basispunkte über dem mittleren Swap-Satz, während die Emission der 19-jährigen Anleihen bei etwa 205 bis 210 Basispunkten über dem mittleren Swap-Satz liegt.
Vor dieser Emission haben die enttäuschenden Ergebnisse von Alphabet in der vergangenen Woche die Sorgen des Marktes über das Ausmaß der KI-Ausgaben verschärft und zu einer Ausweitung der Spreads bei Technologieanleihen geführt. Am vergangenen Freitag stiegen die Schutzverträge gegen einen Zahlungsausfall von Alphabet um 6,4 Basispunkte und markierten damit den größten absoluten Tagesanstieg und erreichten mit knapp 91 Basispunkten ein neues Allzeithoch.
Am Tag zuvor hatte das Unternehmen aufgrund enttäuschender Umsätze im Such- und Werbegeschäft den größten Tagesverlust der Unternehmensgeschichte an der Börse erlitten, was die Marktsorgen über eine Bedrohung des Kerngeschäfts durch KI weiter verstärkte.
Trotz der aktuellen schwachen Nachfrage und der zunehmenden Preisaufschläge bei Neuemissionen wird erwartet, dass Technologieunternehmen weiterhin massiv Schulden aufnehmen werden, um KI-Investitionen zu finanzieren. Alphabet hält an seiner Prognose für Investitionsausgaben von bis zu 205 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr fest.
Im Mai dieses Jahres hat Alphabet bereits in sechs Tranchen 9 Milliarden Euro (etwa 10 Milliarden US-Dollar) aufgenommen. Barclays, BNP Paribas und Deutsche Bank organisieren die Emission am Montag, eine Preisfestsetzung wird im Laufe des Tages erwartet.
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