Die Demokratische Partei führt bei den Zwischenwahlen stark, US-Futures fallen, der Dollar sinkt, US-Anleihen steigen, asiatische Aktienmärkte geraten unter Druck.

Die vorläufigen Auszählungsergebnisse der US-Zwischenwahlen 2026 zeigen einen deutlichen Aufwind für die Demokraten, wodurch die Wetten auf eine „blaue Welle“, die beide Kammern des Kongresses überschwemmt, rapide ansteigen. Die globalen Märkte reagierten rasch: US-Aktien-Futures fielen stark, der Dollar sank, die US-Anleihekurse stiegen und die Aktienmärkte in Asien standen allgemein unter Druck.

Mit dem Eintreffen erster Wahlergebnisse sicherten sich die Demokraten einen Sitz im Senat von North Carolina; auf der Prognoseplattform Polymarket stieg die Wahrscheinlichkeit eines demokratischen Durchmarsches im Kongress auf 99%. Die Futures des S&P 500 Index drehten ins Minus und fielen um 1%, womit sie den zuvor erzielten Anstieg von 0,5% einbüßten; die Nasdaq 100 Index-Futures weiteten ihren Rückgang auf 2% aus. Der Dollar-Index gab im Tagesverlauf mehr als 0,5% nach und die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen fiel um etwa 7 Basispunkte auf 4,89%.

Nach International News von CCTV berichteten US-Medien, dass am 3. November Ortszeit der ehemalige demokratische Gouverneur von North Carolina, Roy Cooper, bei der Wahl zum Bundessenat den von Präsident Trump unterstützten republikanischen Kandidaten Michael Whatley besiegte und den Demokraten einen entscheidenden Sitz im Senat sicherte. Dieser Sieg beendete die 18-jährige Siegesserie der Republikaner bei Senatswahlen in diesem Bundesstaat.

In den veröffentlichten Schlüsselergebnissen zeigt sich, dass die Demokraten deutlich stärker abschneiden als vom Markt erwartet. Neben Roy Cooper in North Carolina wird auch prognostiziert, dass Jon Ossoff, amtierender Senator der Demokraten in Georgia, die Wiederwahl gewinnt. Ossoff ist innerhalb der Partei zum neuen Star aufgestiegen, da er wiederholt Trump dafür kritisierte, das Präsidentenamt für persönliche Vorteile zu nutzen.

Im Repräsentantenhaus wird erwartet, dass die demokratische Kandidatin Lasher aus New York und die Kandidatin Paige Cognetti aus Pennsylvania gewinnen. Zum Zeitpunkt der Berichtsveröffentlichung zeigt die Prognoseplattform Kalshi eine Wahrscheinlichkeit von etwa 99% für einen Sieg der Demokraten im Repräsentantenhaus und rund 98% im Senat. Ein Durchmarsch in beiden Kammern zeichnet sich rasch ab.

Nach dem Sieg in North Carolina müssen die Demokraten, um die Kontrolle über den Senat zu erlangen, neben dem Erhalt aller eigenen Sitze noch drei zusätzliche Sitze von den Republikanern gewinnen. Der Wahlverlauf bleibt dynamisch.

Die erste Reaktion der Anleger auf die demokratische Welle war, risikobehaftete Anlagen zu reduzieren. S&P 500 Index-Futures fielen um etwa 0,9%, Nasdaq 100 Index-Futures um 2%, Dow Jones Industrial Average Futures sanken um etwa 156 Punkte bzw. 0,3%. Gleichzeitig stieg der VIX-Futures-Index über 20 und erreichte damit einen Schlüsselfaktor für Marktunruhe.

Der Dollar-Index gab auf breiter Front nach, der Bloomberg Dollar Spot Index fiel um 0,4%. Der Euro legte gegenüber dem Dollar um 0,6% auf 1,1258 zu, der Yen stieg um 0,5% auf 157,86, der Schweizer Franken war die stärkste G10-Währung mit einem Anstieg von 0,7%, und die schwedische Krone erhöhte sich ebenfalls um 0,6%.

US-Staatsanleihen profitierten am stärksten von dieser Marktbewegung. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen sank auf 4,89%, die Rendite der 10-jährigen australischen Staatsanleihen fiel synchron um 4 Basispunkte auf 5,04%.

Hinter den Marktbewegungen steht eine klare Logik. Die Anleger gehen davon aus, dass eine demokratische Kontrolle des Kongresses Trumps Steuerkürzungen und wirtschaftsfreundliche Politiken einschränken würde, während zugleich strengere Regulierungen für die Technologie- und KI-Branche, insbesondere im Bereich der Rechenzentrums-Infrastruktur, zu erwarten sind. KI-Aktien haben in den letzten Wochen bereits aufgrund von Sorgen um langsameres Wachstum der Ausgaben für Rechenzentren korrigiert.

Im Gegensatz dazu bedeutet eine geteilte Regierung meist eine Begrenzung der Staatsausgaben und eine geringere Belastung durch Bundesverschuldung, was den Anleihen zugutekommt. Brij Khurana, Portfoliomanager bei Wellington Management (unter Fidelity Investments), erklärte: „Es ist noch sehr früh für eine endgültige Bewertung, aber die Demokraten schneiden scheinbar besser ab als erwartet. Eine geteilte Regierung würde die zuletzt hohen Staatsausgaben dämpfen. Aus historischen Gründen ist eine geteilte Regierung meist günstig für US-Staatsanleihen.“

Andrew Ticehurst, Senior Rates Strategist bei Nomura Securities in Sydney, sagte ebenfalls: „Die ersten Schlagzeilen und die Prognosemärkte zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer blauen Welle steigt. Dieses Szenario gilt allgemein als bärisch für den Dollar und bullisch für US-Staatsanleihen, was sich im Verlauf des asiatischen Frühhandels widerspiegelt.“

Unter diesen Bedingungen standen die asiatischen Börsen insgesamt unter Druck. Der MSCI Asia Pacific Index fiel um etwa 1% auf 253,24 Punkte. Die Nikkei 225-Futures fielen um mehr als 3%, der TOPIX gab um 1,7% nach und war damit in der Region einer der stärksten Verlierer. Der südkoreanische Kospi drehte von einem Tageshoch von 3,2% rapide ins Minus und weitete seinen Verlust auf 1,6% aus, was ihn zu einem der volatilsten Märkte bei diesem Wahlergebnis machte. Der australische S&P/ASX 200 Index verlor 0,3%.

Einige Strategen weisen darauf hin, dass Schwankungen infolge von Wahlen historisch gesehen meist zeitlich begrenzt sind. Angelo Kourkafas, Senior Strategist bei Edward Jones, sagte, die Ergebnisse könnten Unsicherheiten ausräumen und die Entwicklung von KI-Themen und geopolitischen Faktoren seien die Haupttreiber für die Märkte bis zum Jahresende. Er betonte, dass starke schwankungsbedingte Marktbewegungen langfristigen Investoren Chancen zum günstigen Einstieg bieten könnten.

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