La Reserva Federal confirma la subida de tasas de interés, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico se fortalecen, el índice TOPIX sube un 1%, los mercados de bonos bajo presión, y el oro y la plata rebotan.

La Reserva Federal reanudó la subida de tipos de interés tras tres años, lo que provocó una nueva valoración en los mercados financieros globales. Los bonos del gobierno de Australia y Nueva Zelanda se debilitaron en la sesión matutina asiática, siguiendo la tendencia de los bonos del Tesoro estadounidense de la noche anterior. Las bolsas de Asia-Pacífico registraron en general ligeras subidas. El oro rebotó y recuperó las pérdidas de ayer.

El Comité Federal de Mercado Abierto aprobó el miércoles por unanimidad (12-0) aumentar la tasa de referencia en 25 puntos básicos, situándola en el rango de 3,75% a 4%. El gráfico de puntos de tasas de interés indica que podría haber otra subida de tipos este año, y actualmente el mercado monetario descuenta una probabilidad de alrededor del 50% de una nueva subida en octubre.

Los futuros de acciones estadounidenses se estabilizaron antes que los mercados en Asia-Pacífico, impulsando el ánimo en la región. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,5%, los del Nasdaq 100 un 0,4% y los del Dow Jones subieron levemente en 72 puntos.

Los principales mercados de Asia-Pacífico siguieron la tendencia alcista. El índice Topix japonés subió un 0,8%, el Nikkei 225 llegó a abrir con una subida del 0,9%, aunque luego redujo el avance al 0,18%. El S&P/ASX 200 australiano subió cerca de un 0,3%. Los principales índices surcoreanos abrieron con alza y luego recortaron ganancias.

El precio internacional del oro rebotó más de un 1% en la sesión asiática del jueves, tras haber caído un 2% en las tres sesiones previas, superando la barrera de los 4.300 dólares.

En el contexto de un endurecimiento marginal de las políticas monetarias globales, las bolsas de Asia-Pacífico se convirtieron en refugio para el capital en la sesión matutina del jueves. El índice Nikkei 225 de Japón subió un 0,87% después de la apertura, el Topix subió hasta un 0,9%.

El índice compuesto de Corea del Sur tuvo un buen desempeño, subiendo un 1% en la apertura y luego reduciendo el avance al 0,6%; el Kosdaq de pequeñas empresas también subió un 0,57%. El S&P/ASX 200 australiano subió levemente un 0,16%.

El optimismo en los mercados asiáticos contrastó fuertemente con el pobre desempeño de Wall Street la noche anterior. En la sesión ordinaria del miércoles, las acciones estadounidenses cayeron arrastradas por el sector financiero, el Dow Jones perdió más de 630 puntos (-1,2%) y el S&P 500 bajó un 0,5%.

Sin embargo, durante la sesión asiática, los futuros estadounidenses recuperaron rápidamente parte del terreno perdido: los del S&P 500 subieron entre un 0,2% y un 0,5%, los del Nasdaq 100 un 0,4%, y los del Dow Jones avanzaron levemente un 0,1%, destacando la necesidad del mercado de corregirse tras asimilar el impacto de la subida de tipos.

Tras la subida de tipos de la Reserva Federal, el mercado global de bonos a corto plazo fue el primero en resentir la presión.

En la mañana del jueves en Asia, los bonos del gobierno de Australia y Nueva Zelanda se debilitaron, ajustándose en línea con los bonos del Tesoro estadounidense; el rendimiento del bono australiano a 10 años bajó ligeramente 2 puntos básicos hasta 5,33%, mientras que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó 3 puntos básicos hasta 4,99%.

Si esta subida de tipos marca el inicio de un nuevo ciclo prolongado de endurecimiento sigue sin estar claro entre los analistas.

Byron Anderson, jefe de renta fija de Laffer Tengler Investments, considera que la subida de tipos de la Fed no representa el inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento, sino que tiene como objetivo estabilizar el mercado de bonos. Escribió:

La Reserva Federal no tenía opción: debía subir los tipos o enfrentarse a una venta mucho mayor en el mercado de bonos; el resultado unánime de la votación (12-0) así lo indica, la Fed está intentando calmar el mercado de bonos, no anunciar el inicio de un ciclo de subidas.

Daniel Siluk, gestor de cartera de Janus Henderson Investors, se centró en los cambios en la redacción de la declaración de política. Comentó:

El comité eliminó la atribución de la inflación a los shocks de oferta, lo que indica que los responsables políticos están cada vez más enfocados en presiones inflacionarias más amplias y sostenidas, en vez de considerar la subida de precios reciente como un fenómeno temporal o impulsado por factores externos.

Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, comentó que históricamente, una vez que la Fed inicia las subidas de tipos, suele haber más de una subida. Según Chris Zaccarelli:

Sin embargo, no está claro si el patrón será de subidas consecutivas o espaciadas.

Steve Rick, economista jefe de TruStage, también se mostró prudente. Señaló que el conflicto en Medio Oriente podría mantener los precios del petróleo altos, lo que puede mantener la inflación elevada, pero que la transmisión de la política monetaria toma tiempo. Si continúan subiendo los tipos, esto supondría mayor presión para consumidores y empresas. Explicó:

La Reserva Federal debe dar tiempo a los efectos de esta subida de tipos antes de considerar un mayor endurecimiento.

En el mercado de materias primas, los precios del crudo corrigieron tras un repunte reciente, influidos sobre todo por la mejora de expectativas en la oferta. El Brent rebotó ligeramente hasta 105,84 dólares.

Según los informes, Arabia Saudita busca restablecer en cuestión de días aproximadamente la mitad de la capacidad de transporte del oleoducto este-oeste dañado por ataques con drones, y se prevé que la operación se recupere completamente en cerca de seis semanas.

Mientras tanto, la situación en Irán sigue siendo incierta. De acuerdo con la agencia de noticias de la República Islámica, Irán declaró el miércoles que "lucharán hasta la última gota de sangre", por lo que la tensión regional probablemente persista en el corto plazo.

El índice dólar se mantuvo cerca del umbral de 100, el máximo semanal. El yen rebotó ligeramente tras tres jornadas consecutivas de caídas, cotizándose recientemente a 1 dólar por 155,97 yenes, una subida aproximada del 0,2%.

En cuanto al oro, el precio internacional rebotó un 0,3% durante la mañana, acercándose de nuevo al umbral de los 4.300 dólares y recuperando las pérdidas de la noche anterior.

Sin embargo, conviene destacar que el mercado interpretó la orientación de la Fed como una postura agresiva. La curva de rendimientos de los bonos estadounidenses cayó en toda la línea y el dólar se fortaleció. Como el oro no genera intereses, subir los tipos normalmente es desfavorable para el oro.

La plata también rebotó con fuerza, subiendo casi un 1,3% hasta los 63,76 dólares la onza.