¿Qué activos CFD se benefician y qué mercados quedan bajo presión tras el primer aumento de tasas de la Fed en tres años?

La Reserva Federal inició su primer aumento de tasas en tres años y elevó el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.75%–4%. Además del aumento en sí, los mercados siguen de cerca los cambios en el último gráfico de puntos: solo aparecen 18 puntos para los 19 responsables de política monetaria, ya que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, decidió una vez más no presentar su propia proyección de tasas de interés.

Esto es más que un detalle técnico. También puede afectar la forma en que los mercados interpretan la trayectoria futura de la política de la Fed.

Para quienes operan con CFD, la pregunta clave no es simplemente: ¿Cuánto aumentó la Fed las tasas?

La pregunta más importante es: ¿Cómo se reajustarán los precios del dólar estadounidense, el oro, los índices bursátiles y otros activos sensibles a las tasas de interés después del aumento?

En general, los aumentos de tasas elevan el costo de mantener capital, impulsan al alza los rendimientos de los bonos e influyen en las expectativas de los inversionistas sobre el crecimiento económico y los resultados corporativos futuros. Sin embargo, la reacción real del mercado depende de si el aumento ya estaba incorporado en los precios y de si las perspectivas de la Fed sobre su política futura muestran una postura más restrictiva o flexible de lo esperado.

1. ¿Por qué Warsh volvió a omitir su proyección del gráfico de puntos?

El gráfico de puntos es la herramienta trimestral de la Fed para proyectar las tasas de interés. Los responsables de política monetaria presentan sus previsiones individuales sobre las tasas futuras, que luego se muestran de forma anónima como puntos.

Los mercados suelen centrarse en:

● La proyección mediana de la tasa para finales del año actual

● La trayectoria de las tasas durante los próximos dos o tres años

● La tasa mediana a largo plazo

● Si los puntos están agrupados o muy dispersos

● Si aumentan los desacuerdos entre los funcionarios sobre la política monetaria

Sin embargo, Warsh ya había cuestionado el valor práctico del gráfico de puntos para la política monetaria. Ha argumentado que puede llevar a los mercados a centrarse demasiado en las previsiones de tasas de funcionarios individuales y pasar por alto que la política de la Fed depende en gran medida de los nuevos datos económicos.

La decisión de Warsh de volver a no presentar una proyección puede reflejar tres consideraciones.

El gráfico de puntos no es un compromiso formal de política monetaria

Cada punto representa la proyección de un responsable de política monetaria sobre la tasa de interés "apropiada". No es una decisión colectiva del FOMC. Por lo tanto, la mediana de los puntos no debe interpretarse como una trayectoria confirmada de la política de la Fed.

Las proyecciones de tasas dependen en gran medida de distintos supuestos

Los funcionarios pueden usar modelos económicos y supuestos diferentes, incluidas distintas perspectivas sobre la inflación, el empleo, la política fiscal y la productividad. Incluso si dos funcionarios presentan la misma previsión, el razonamiento de política monetaria que la sustenta puede ser completamente diferente.

Evitar expectativas futuras demasiado explícitas

Si el presidente presentara un punto, los mercados podrían tratarlo como un "pronóstico del presidente" especialmente autorizado. Al no presentarlo, Warsh podría buscar reducir la dependencia del mercado respecto del gráfico de puntos y hacer que la comunicación de la política vuelva a centrarse en los datos y en las decisiones reunión por reunión.

Por lo tanto, el punto clave no es que el gráfico contenga 18 puntos en lugar de 19. La pregunta más importante es: ¿La Fed sigue respaldando en términos generales mantener altas las tasas y su política continuará siendo restrictiva?

2. ¿Qué activos CFD pueden beneficiarse después de un aumento de tasas?

Activos relacionados con el dólar estadounidense: respaldados por la ventaja de las tasas

Un aumento de tasas suele mejorar el atractivo de los rendimientos de los activos en dólares estadounidenses. Esto es especialmente cierto cuando las tasas de interés de Estados Unidos superan las de otras grandes economías, lo que puede incentivar a los inversionistas internacionales a aumentar su exposición al dólar.

Un dólar más fuerte suele implicar:

● Respaldo para el índice del dólar estadounidense

● Mayor volatilidad en los instrumentos relacionados con el dólar

● Presión sobre las materias primas denominadas en dólares

● Una posible concentración de la demanda de refugio seguro en activos en dólares estadounidenses

Sin embargo, el dólar no sube automáticamente después de cada aumento de tasas. Si el aumento ya se incorporó por completo en los precios o si las perspectivas del presidente de la Fed muestran una postura menos restrictiva de lo esperado, el dólar podría experimentar una reacción de "comprar con el rumor y vender con la noticia".

Quienes operan con CFD deben monitorear:

● El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años

● El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años

● El índice del dólar estadounidense

● Las decisiones de política monetaria de otros grandes bancos centrales

● Si los datos económicos de Estados Unidos continúan superando las expectativas

3. ¿Qué activos CFD pueden quedar bajo presión después de un aumento de tasas?

Oro XAUUSD: doble presión por las tasas más altas y un dólar más fuerte

El oro es un activo que no genera rendimientos y su precio es muy sensible a las tasas de interés reales y al dólar estadounidense.

Si después de un aumento de tasas de la Fed se presenta la siguiente combinación:

● Aumentan los rendimientos de los bonos del Tesoro

● Suben las tasas de interés reales

● Se fortalece el índice del dólar estadounidense

● Disminuye la demanda de refugio seguro

El oro puede enfrentar una presión considerable y XAUUSD podría caer con fuerza.

Esto se debe a que las tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de mantener oro. En su lugar, los inversionistas pueden asignar capital a activos en dólares estadounidenses con mayores rendimientos, lo que reduce el atractivo relativo del oro.

Sin embargo, un aumento de tasas no garantiza que el oro baje. El oro aún puede recibir respaldo de:

● El aumento de los riesgos geopolíticos

● Una rápida desaceleración de la economía estadounidense

● La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro

● Un nuevo aumento de las presiones inflacionarias

● El incremento de la demanda de refugio seguro

● La continuidad de las compras de oro por parte de los bancos centrales

Por lo tanto, quienes operan con XAUUSD no deben depender únicamente de la idea de que "los aumentos de tasas son bajistas para el oro". Deben evaluar si el mercado se centra principalmente en las tasas, la inflación o la demanda de refugio seguro.

Índice Nasdaq: las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas son más sensibles a las tasas

Muchas empresas tecnológicas y de crecimiento del Nasdaq se valoran según sus resultados y flujos de efectivo futuros. Cuando suben las tasas de interés del mercado, el valor descontado de los flujos de efectivo futuros puede disminuir y ejercer presión sobre las valoraciones de las acciones.

Si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo después de un aumento de tasas, el Nasdaq puede enfrentar:

● Revisiones a la baja de las valoraciones de las acciones tecnológicas

● Toma de utilidades en acciones de crecimiento

● Rotación de capital hacia acciones de valor y defensivas

● Mayor volatilidad del índice

Esto es especialmente relevante si la Fed también indica que las tasas de interés se mantendrán altas durante más tiempo. En ese caso, los mercados podrían reevaluar si se justifican las elevadas valoraciones de las acciones de IA, semiconductores y empresas tecnológicas de gran capitalización.

Índice S&P 500: las valoraciones y los resultados corporativos buscan un nuevo equilibrio

El S&P 500 abarca una amplia variedad de sectores, por lo que su reacción a los aumentos de tasas suele ser mixta.

Por un lado, las tasas más altas reducen las valoraciones generales y aumentan los costos de financiamiento corporativo. Por otro lado, si la economía estadounidense mantiene su resiliencia, los resultados corporativos pueden seguir respaldando al índice.

La dirección futura del S&P 500 dependerá de:

● Si los resultados corporativos de Estados Unidos continúan creciendo

● Si el gasto de los consumidores comienza a moderarse

● Si el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años continúa subiendo

● Si los principales componentes tecnológicos experimentan una corrección importante

● Si los mercados comienzan a incorporar en los precios un aterrizaje económico brusco

Por lo tanto, el S&P 500 no necesariamente tiene que comenzar a bajar inmediatamente después de un aumento de tasas. Sin embargo, la volatilidad y la rotación sectorial pueden intensificarse de forma considerable.

Índice Dow Jones: relativamente resiliente, pero no inmune

El Dow Jones incluye una mayor proporción de empresas consolidadas, acciones industriales, acciones financieras y sectores tradicionales. Sus valoraciones suelen ser menos sensibles a las tasas de interés que las de las empresas tecnológicas de alto crecimiento.

En un entorno de tasas al alza, el Dow puede beneficiarse de:

● La mejora de los márgenes de interés netos de las acciones financieras

● Flujos de efectivo relativamente estables en los sectores tradicionales

● La rotación de capital de acciones de crecimiento hacia acciones de valor

● El respaldo de los sectores defensivos

Sin embargo, si los aumentos de tasas provocan una fuerte desaceleración del crecimiento económico, los resultados de las empresas industriales, de consumo y financieras también podrían quedar bajo presión. Por lo tanto, el Dow puede mostrar una resiliencia relativamente mayor, pero no es inmune a los riesgos bajistas.

4. Resumen del impacto en los activos CFD después de un aumento de tasas

5. ¿Cómo deben elaborar un plan de trading quienes operan con CFD después de un aumento de tasas?

No te centres solo en el aumento de tasas: evalúa si superó las expectativas

Los mercados operan según la diferencia entre el acontecimiento y las expectativas, no simplemente según el acontecimiento en sí.

Si el aumento de tasas ya se incorporó por completo en los precios, los mercados pueden moverse en la dirección opuesta después del anuncio. Si la magnitud del aumento o el lenguaje de la política muestran una postura más restrictiva de lo esperado, el dólar y los rendimientos pueden seguir subiendo, mientras que el oro y los índices bursátiles pueden quedar bajo presión.

Monitorea la relación entre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son un factor importante para determinar los precios tanto de XAUUSD como de los índices bursátiles.

● Dólar al alza y rendimientos al alza: el oro y las acciones tecnológicas pueden quedar bajo presión

● Dólar a la baja y rendimientos a la baja: el oro y las acciones de crecimiento pueden repuntar

● Dólar al alza y acciones también al alza: puede reflejar resiliencia económica o sólidos resultados corporativos

● Rendimientos con fuertes aumentos y acciones con fuertes caídas: puede indicar preocupación por condiciones financieras cada vez más restrictivas

Usa diferentes marcos temporales para distinguir los movimientos causados por noticias de las tendencias

Los anuncios del FOMC pueden provocar fuertes oscilaciones a corto plazo en ambas direcciones. Los traders pueden monitorear:

● Gráficos de 5 a 15 minutos: evalúan el impacto inicial de la noticia

● Gráficos de 1 hora: determinan si una ruptura se mantiene

● Gráficos de 4 horas y diarios: confirman la dirección de la tendencia a mediano plazo

Una fuerte caída a corto plazo no significa necesariamente que la tendencia a largo plazo se haya revertido. Los traders deben evitar perseguir excesivamente los movimientos inmediatamente después del anuncio.

Controla el apalancamiento y el tamaño de la posición

Los CFD son productos apalancados, y los movimientos de precios durante los eventos del FOMC pueden amplificar rápidamente tanto las utilidades como las pérdidas. Antes de operar, los traders deben establecer parámetros adecuados para:

● Riesgo por operación

● Distancia del stop loss

● Tamaño de la posición

● Margen de seguridad

● Si se debe reducir la exposición antes de acontecimientos importantes

Conclusión: los aumentos de tasas no generan una sola dirección, sino que reajustan los precios de los activos

El aumento de tasas de la Fed y los cambios en el gráfico de puntos muestran que los mercados están entrando en una nueva fase caracterizada por tasas de interés altas e incertidumbre sobre la política monetaria.

En general:

● El dólar estadounidense y algunos activos sensibles a las tasas de interés pueden beneficiarse

● El oro XAUUSD puede enfrentar presión debido a un dólar más fuerte y mayores rendimientos reales

● Los índices tecnológicos con valoraciones elevadas, como el Nasdaq, son más sensibles a los aumentos de tasas

● El Dow Jones y los sectores defensivos pueden mostrar una resiliencia relativa

● El S&P 500 dependerá de si los resultados corporativos pueden compensar la presión sobre las valoraciones

El punto más importante es que los mercados no siempre se mueven según los supuestos teóricos después de un aumento de tasas. La proporción que ya se haya incorporado en los precios, si el lenguaje de la Fed supera las expectativas y cómo evolucionen los datos futuros de inflación y empleo pueden provocar rápidas reversiones.

Para aprovechar las posibles oportunidades de trading derivadas de las decisiones del FOMC, la publicación del CPI, las nóminas no agrícolas y los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro, puedes operar con oro XAUUSD y los principales índices bursátiles mediante Bitget CFD, lo que te permite participar de manera flexible tanto en condiciones de mercado alcistas como bajistas.

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Todo el contenido educativo sobre trading proporcionado por Bitget tiene únicamente fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos son solo de referencia y pueden no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de CFD implica riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Realiza una investigación exhaustiva y asegúrate de comprender los riesgos involucrados. Bitget no se hace responsable de las decisiones de trading que tomen los usuarios.