La escasez de inventario no logró detener la caída de los precios del petróleo, y la posición de Cushing como centro de fijación de precios está siendo debilitada.

汇通财经2026/06/24 23:30

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A pesar de que los inventarios en el centro de entrega de crudo de Cushing en Estados Unidos cayeron al nivel más bajo desde 2014, el precio del West Texas Intermediate (WTI) llegó a caer el miércoles por debajo de 70 dólares el barril, cerrando finalmente en 70,34 dólares. La divergencia entre inventarios y precios resalta que la posición de Cushing como referencia para la fijación del precio del crudo estadounidense está perdiendo relevancia.
Según un informe de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, la semana pasada los inventarios de crudo en Cushing bajaron a unos 19 millones de barriles, por debajo del umbral mínimo de 20 millones de barriles que se considera necesario para mantener operaciones normales. Cuando las reservas caen por debajo del 10% al 20% de la capacidad, la extracción de crudo se vuelve más difícil y surgen problemas como la calidad del agua. En teoría, niveles críticos de inventario deberían sostener el precio del petróleo, pero la reacción del mercado fue totalmente opuesta.
Analistas de mercado señalan que la reciente caída del petróleo responde más a una ola de ventas motivadas por factores emocionales. Algunos fondos siguen presionando el precio de los futuros a la baja para buscar niveles de soporte débiles y preparar una toma de ganancias en el rebote. Aunque los fundamentos, como los inventarios y las interrupciones del suministro, deberían respaldar precios más altos, el sentimiento del mercado ha superado las señales provenientes de los datos básicos.
La menor importancia de Cushing está relacionada con cambios estructurales en el flujo del petróleo estadounidense. La producción de shale oil en la Cuenca Pérmica se disparó, pero cada vez más barriles se canalizan directamente hacia los puertos de exportación y refinerías en la Costa del Golfo de México, en vez de pasar por el hub de Cushing. Según un operador experimentado, actualmente el factor marginal que influye en el mercado petrolero es la capacidad de exportación en la Costa del Golfo de México.
De cara al futuro, los analistas esperan que el mes próximo las exportaciones de crudo estadounidense se ralenticen y más barriles vuelvan a Cushing. La consultora energética Energy Aspects estima que la semana que viene los inventarios en Cushing aumentarán en unos 800 mil barriles. A medida que se normalizan los envíos por el Estrecho de Ormuz, el creciente suministro global podría ejercer aún más presión sobre los precios del crudo, debilitando aún más el impacto marginal de los inventarios en Cushing.

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