Micron envía una señal fuerte en su conferencia telefónica: la escasez de memoria continuará hasta 2028 y los contratos a largo plazo de IA están redefiniendo la narrativa de los ciclos.

BlockBeats informó que el 25 de junio, durante la conferencia de resultados de Micron en la madrugada de hoy, la empresa reveló que sus acuerdos estratégicos con clientes aumentaron de 1 a 16 respecto al trimestre anterior, cubriendo aproximadamente el 20% del volumen de envíos de DRAM y alrededor de un tercio del volumen de envíos de NAND. De estos, 14 acuerdos se calculan al precio mínimo contractual, y los ingresos acumulados por el tiempo restante ascienden a unos 100 mil millones de dólares. El CEO Sanjay Mehrotra afirmó que estos acuerdos van a “cambiar fundamentalmente” el modelo de negocio. El dato principal es que el mercado está reposicionando a Micron, pasando de ser una acción de memoria altamente cíclica a un proveedor de infraestructura de IA con mayor visibilidad de ingresos.

Micron reveló en la llamada que se espera que la tensión en el sector continúe después de 2027; incluso si la oferta mejora gradualmente en 2028, aún no se ve cuándo podrá igualar la demanda. La gerencia atribuyó esto al gran tamaño, complejidad y tiempo que implica construir nuevas fábricas de obleas.

El CFO Mark Murphy mencionó que los ingresos de DRAM aumentaron un 343% interanual, llegando a 31.3 mil millones de dólares, y los ingresos de NAND crecieron un 361% interanual, alcanzando 9.9 mil millones de dólares. Los precios de DRAM aumentaron en el rango alto del 60%, y los de NAND en el rango medio del 80%. Esto explica que los resultados trimestrales superaron ampliamente las expectativas del mercado, apoyados más en el poder de fijación de precios y el desajuste entre oferta y demanda, que en el volumen de envíos.

La empresa estima que el gasto de capital en este trimestre será de unos 10 mil millones de dólares, y durante todo el año fiscal 2026 rondará los 27 mil millones de dólares. En el año fiscal 2027, el gasto de capital por trimestre estará por encima del nivel de FYQ4, destinando más de la mitad a la construcción de salas limpias. Sin embargo, el CFO también indicó que se espera que el flujo de caja libre continúe aumentando considerablemente en este trimestre.