Micron dará una señal fuerte: la escasez de memoria se extenderá hasta 2028 y el auge de la IA redefinirá la narrativa del ciclo.

BlockBeats News, 25 de junio - Micron reveló en la llamada de resultados de hoy temprano que sus acuerdos estratégicos con clientes han aumentado de 1 en el trimestre anterior a 16, cubriendo aproximadamente el 20% del volumen de envíos de DRAM y cerca de 1/3 del volumen de envíos de NAND; de los cuales 14 acuerdos están fijados al precio mínimo por contrato, y el periodo restante generará ingresos acumulados de aproximadamente 100 mil millones de dólares. El CEO Sanjay Mehrotra afirmó que estos acuerdos "cambiarán fundamentalmente" el modelo de negocio. El punto clave de esta noticia es que el mercado reposicionará a Micron de ser una acción altamente cíclica de memoria a un proveedor de infraestructura de IA con mayor visibilidad de ingresos.

En la llamada de resultados, Micron reveló que espera que la situación de escasez en la industria continúe más allá de 2027, y aunque el suministro mejore gradualmente hacia 2028, aún no está claro cuándo la oferta podrá igualar a la demanda. La gerencia atribuyó esto a la magnitud, complejidad y el tiempo que requiere la construcción de nuevas fábricas.

El CFO Mark Murphy mencionó que los ingresos por DRAM aumentaron un 343% interanual llegando a 31,3 mil millones de dólares, mientras que los ingresos por NAND subieron un 361% interanual alcanzando 9,9 mil millones de dólares; los precios de DRAM subieron en el rango bajo del 60%, y los precios de NAND en el rango medio del 80%. Explicó que la significativa superación de ganancias en el informe financiero de este trimestre se debió principalmente al poder de fijar precios y al desequilibrio entre oferta y demanda, más allá del mero volumen de envíos.

La empresa espera inversiones de capital de aproximadamente 10 mil millones de dólares este trimestre, cerca de 27 mil millones de dólares para el año fiscal 2026; la inversión de capital en el año fiscal 2027 será mayor que en el cuarto trimestre fiscal, y más de la mitad se destinará a la construcción de salas limpias. Sin embargo, el CFO también indicó que el flujo de caja libre para este trimestre se prevé que continúe aumentando significativamente.

En general, el contenido de esta llamada de resultados transmitió al mercado la señal de "escasez continua de memoria + disposición de los clientes a firmar acuerdos a largo plazo + los precios aún tienen margen para subir". Esto llevó a MU a dispararse casi un 16% en operaciones después del cierre, alcanzando un nuevo máximo histórico de 121,3 dólares, impulsando todo el sector de almacenamiento.