El precio internacional del oro sigue cayendo y los ETF de oro han bajado casi un 10% en lo que va del año
Fuente: Diario de Valores de Shanghái · Red de Valores de China
Según el Diario de Valores de Shanghái · Red de Valores de China (reportera Chen Yingqing), recientemente el precio internacional del oro ha experimentado una fuerte corrección. El 26 de junio, el oro al contado en Londres cayó por debajo del umbral de los 4000 dólares por onza durante la sesión, retrocediendo más del 20% desde el máximo alcanzado a principios de marzo. Afectados por la debilidad sostenida del precio del oro, los ETF de oro también han sufrido retrocesos, con varios productos cayendo casi un 10% desde principio de año, lo que marca una pausa en la tendencia alcista que anteriormente calentó el mercado del oro.
Según los datos de Tonghuashun, al cierre del 26 de junio, el oro al contado (Au99.99) en la Bolsa de Oro de Shanghái y el contrato principal en la Bolsa de Futuros de Oro de Shanghái tocaron mínimos de 870,01 yuanes por gramo y 872,86 yuanes por gramo, respectivamente.
China International Capital Corporation publicó un informe de investigación en el que afirma que el precio del oro ha estado ajustándose continuamente en días recientes, principalmente debido a dos factores: primero, el conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsó los precios del petróleo y la inflación, haciendo que el mercado tema la resiliencia de la inflación estadounidense y genere expectativas de endurecimiento monetario. Segundo, el debut de Waller en la reunión FOMC de junio fue interpretado como una postura hawkish, intensificando la preocupación por un mayor endurecimiento monetario. La narrativa actual del mercado sostiene que la prioridad de la política de la Reserva Federal es “controlar la inflación”, el mercado de futuros ya ha descontado una subida de tasas de la Fed tanto en 2026 como en 2027, lo que busca restaurar la credibilidad del dólar y, por lo tanto, su fortalecimiento reprime el oro.
El informe antes mencionado de China International Capital Corporation agrega que, entrando en 2027, si no ocurre ningún evento inesperado de política o tensiones geopolíticas, el retorno de la inflación estadounidense al 2% no será un hecho poco probable. Una caída de la inflación y un crecimiento más débil reducirán las expectativas de endurecimiento, abriendo espacio para que la política de la Reserva Federal vuelva a ser flexible. Esta corrección del oro no marca su final, el cambio de tendencia podría estar cerca.
De cara al segundo semestre, un informe de investigación de GF Futures señala que la propiedad macrofinanciera bajista hace que los metales preciosos atraviesen un momento adverso; en el futuro podrían aparecer nuevas narrativas macro, incluyendo el repunte de la propiedad monetaria del oro debido a un debilitamiento renovado del crédito del dólar por la presión del déficit fiscal estadounidense. Analizando las velas mensuales, la configuración alcista del oro aún no se ha roto, y el precio cerca de los 3800 dólares podría encontrar soporte; para la segunda mitad del año, el rango de fluctuación se estima entre los 3800 y 4800 dólares.
Editor responsable: Zhu Henan
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