404K Informe Tecnológico Nocturno: súper ciclo de almacenamiento, aumento de precios en computación en la nube y propagación de cuellos de botella en hardware de IA
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- Puntos clave antes de abrir el mercado
- Cadena industrial completa de AI/Semiconductores
- Modelos AI / Aplicaciones y gasto de capital
- Gasto de capital CSP/Nube
- Operadores de nube AI / centros de datos
- GPU/CPU/ASIC
- HBM/DRAM/NAND/SSD/HDD
- Fabricación por encargo de obleas
- Equipos de semiconductores / pruebas
- Empaques avanzados / materiales / PCB
- Semiconductores de potencia
- MLCC / componentes pasivos
- Comunicación óptica / cadena óptica
- Conexión de alta velocidad / conectores / fuente de alimentación y refrigeración
- Internet / Plataformas
404K Informe Tecnológico Vespertino 2026-06-26 — Superciclo de almacenamiento, aumento en los precios de la potencia de la nube, difusión del cuello de botella de hardware AI
Los precios de almacenamiento, precios de potencia de nube y el suministro de hardware AI se han convertido simultáneamente en la línea principal de la tecnología hoy: los resultados de Micron impulsan a DRAM/NAND de ser productos cíclicos a activos cuello de botella, el aumento de precios de instancias GPU en AWS muestra que la oferta y demanda de potencia sigue ajustada, y el aumento de precios de Apple indica que la presión de costos se está trasladando al segmento final.
Puntos clave antes de abrir el mercado
La clave en la cadena tecnológica antes de abrir el mercado esta noche no es la aplicación puntual de AI, sino el desplazamiento del “pool” de ganancias de la infraestructura AI: los resultados de Micron, la revisión al alza del precio objetivo de SK Hynix, la potencial gran inversión de Samsung, y la revisión al alza del precio objetivo de Applied Materials apuntan todos a la revalorización de almacenamiento, equipos, empaques avanzados y materiales upstream.
La presión downstream también empieza a hacerse visible.Apple aumentó los precios en hardware que no es iPhone, AWS supuestamente subió el precio de las instancias GPU un 20%, Xbox y la cadena de PC de Microsoft también se ven impulsadas por el costo de la memoria; esto significa que la demanda de AI sigue fuerte, pero el costo ya no se queda solo en el gasto de capital de los proveedores de nube, sino que está entrando gradualmente en la fijación de precios del segmento final y en la valoración de software.
Las acciones de inversión se concentran en Micron, SK Hynix, Applied Materials, onsemi, Qualcomm y la cadena MLCC.Los hechos empresariales se encuentran principalmente en AI/Semiconductores, nube, software, plataformas de Internet, electrónica de consumo y dispositivos inteligentes.
Cadena industrial completa de AI/Semiconductores
Modelos AI / Aplicaciones y gasto de capital
- OpenAI
1) Según reportes, OpenAI tiende a postergar el IPO hasta 2027, y su objetivo interno de valoración sigue alrededor de 1 billón de dólares estadounidenses; esto afecta la ventana de valoración para laboratorios AI no cotizados, incentivos para empleados y el ritmo de financiamiento de potencia de cálculo.
2) La cadena de TSMC informa que el chip de inferencia OpenAI Jalapeño utilizará tecnología de 3nm, Jalapeño2 podría usar A16 y CoWoS; las empresas de modelos AI siguen avanzando hacia ASIC propios y empaques avanzados.
"OpenAI tiende a posponer el IPO hasta 2027"
- Cerebras
1) UBS elevó el precio objetivo de Cerebras de 300 a 320 dólares, mantiene recomendación de compra; los ingresos trimestrales de la empresa fueron de 191 millones de dólares, superando las expectativas de UBS y del mercado de 181 millones, EPS fue de -0.04 dólares, mejor de lo esperado.
2) Los ingresos por servicios y nube fueron de 80 millones de dólares, y los ingresos por hardware de 111.6 millones; UBS afirma que el acuerdo oficial con Amazon, el paso a OpenAI y la expansión de nuevos clientes han sido validados, pero el verdadero cuello de botella está en la capacidad de los centros de datos.
"la actual escasez industrial en HBM, CoWoS y TSMC N3 no son restricciones"
- Zhilu
1) El informe GLM-5.2 de Zhilu eleva el precio objetivo de 920 dólares de Hong Kong a 1900 dólares, mantiene la posición; la previsión de ingresos es de 4.328 mil millones / 12.760 mil millones / 26.612 mil millones de RMB en 2026/2027/2028, año con año 497%/195%/109%.
2) El foco del informe no está en la rentabilidad a corto plazo, sino en las mejoras en codificación a largo plazo, eficiencia de inferencia y capacidad de despliegue empresarial, indicando que la competencia entre empresas de modelos pasa del relato de parámetros a la tasa de completación de tareas y coste de potencia de cómputo.
- Cuellos de botella en el despliegue de AI
El boletín mensual tecnológico de Nomura sitúa la capacidad FDE en el centro de la implementación de AI, considera que los avances de los modelos superan a los sistemas empresariales, y que el cuello de botella ya no es “si existe el modelo” sino “si puede integrarse en el negocio”. Esto explica por qué CPU, semiconductores analógicos, MLCC y fuentes de alimentación también están entrando a transacciones AI.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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