Comentario diario sobre el oro de Guangda Futures 0629: La situación en Medio Oriente dio otro giro el fin de semana, el oro podría mantener una tendencia débil

Durante el fin de semana, se reanudó el conflicto entre Estados Unidos e Irán, y el oro spot cayó más del 1% en la apertura del lunes. Recordando la semana pasada, el oro primero cayó y luego repuntó; el oro spot de Londres rompió el soporte clave de 4000 dólares por onza durante la semana, pero luego se recuperó, con una caída semanal superior al 1% y retrocediendo por cuarta semana consecutiva. El oro en el mercado doméstico de Shanghái cayó más que el mercado externo, y el contrato principal tuvo una caída semanal superior al 5%.

Mirando hacia la segunda mitad del año, la lógica central de fijación de precios del mercado de metales preciosos seguirá siendo dirigida por la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal, mientras que el escenario EEUU-Irán sigue siendo un punto importante de observación geopolítica. En el escenario base, si las negociaciones entre EEUU e Irán continúan con éxito durante los próximos 60 días y el Estrecho de Ormuz permanece abierto, el descenso del precio aliviará las presiones inflacionarias, la expectativa de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal podría ser restaurada y la expectativa de descenso de la tasa real abriría espacio para la subida de precios del oro y la plata a mediano y largo plazo. Especialmente, si la "suba de tasas" de la Reserva Federal se concretara anticipadamente, la probabilidad de que el mercado del oro frene su caída sería más certera. La principal incertidumbre radica en la defensa de la independencia de la Reserva Federal por parte de Walsh y la persistencia de una política de dólar fuerte, lo que podría mantener a la Fed en una postura de política hawkish, provocando grandes fluctuaciones en los mercados financieros globales y afectando negativamente el funcionamiento desde la perspectiva de la liquidez del dólar. Finalmente, desde la perspectiva de los precios, el oro spot de Londres ha tenido una variación del 30% este año; según la historia, excepto el año pasado, los años de mayor fluctuación tienen rangos entre el 30% y el 35%, lo que indica que esta ronda de caídas podría estar cerca de su final. Al mirar la evolución del oro en la primera mitad del año desde junio, el oro ha pasado por varias adversidades como eliminación de burbujas, volatilidad geopolítica, expectativas de suba de tasas y la postura hawkish de Walsh. Los riesgos ya han sido cotizados en el mercado, por lo que el sentimiento podría mejorar en la segunda mitad del año. Sin embargo, hay que prestar atención a las oportunidades de tendencia, que requieren señales claras de cambio de política de la Reserva Federal, lo que podría demandar más evidencia de inflación económica y un tiempo de observación prolongado.

Redacta: Li Qi

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Editor responsable: Zhu He Nan