Era Wash, el primer “examen de datos” eliminó a más de la mitad de los “operadores de suba de tasas”
Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street
Era de Walsh, primer “examen de datos”.
A las 20:30 del horario de la Zona Este de Asia, la primera publicación de datos importantes bajo el mandato del presidente de la Reserva Federal, Walsh:
- Empleo no agrícola en EE.UU. de junio: 57.000 (valor previo: 172.000; expectativa del mercado: 110.000)
- Tasa de desempleo: 4,2% (valor previo: 4,3%; expectativa del mercado: 4,3%)
- Revisión neta a la baja de 74.000 empleos no agrícolas en los dos meses de junio
1. Lo que realmente busca el mercado esta noche no es un número fuerte de empleo, sino uno “justo”.
1) Si los nuevos empleos quedan entre 100.000 y 130.000, la tasa de desempleo cercana al 4,3% y el salario crece un 0,3% mes a mes, eso es lo más cómodo para el mercado. Indica que el empleo no se derrumbó, pero tampoco está tan caliente como para obligar a la Reserva Federal a subir tasas de inmediato.
2) Si supera los 160.000, el mercado inmediatamente especulará que la Reserva Federal puede subir tasas más rápido de lo previsto.
3) Demasiado débil tampoco es bueno. Por ejemplo, por debajo de 70.000, al principio el mercado podría pensar que bajan las probabilidades de subir tasas, pero luego se activa otra narrativa: ¿está la economía estadounidense empezando a desacelerar? Especialmente ahora que el mercado accionario estadounidense ha subido mucho, las acciones de IA y tecnología necesitan un entorno de “economía no mala y utilidades en aumento”.
Esta noche es la tercera situación.
2. En la era en que Walsh no da orientación anticipada, cada reporte de empleo no agrícola es como una pequeña reunión de tasas, provocando gran volatilidad en el mercado. Tras la publicación de este dato, el mercado global perdió el control por un minuto: oro saltó 60 dólares en un minuto, el índice del dólar cayó en picada (se perdió toda la subida que hubo desde el 22 de junio), y los futuros de acciones estadounidenses alcanzaron el máximo diario. Estos datos favorecen a corto plazo al oro, bonos estadounidenses y activos de riesgo (la primera reacción del mercado es “la Reserva Federal ya no necesita subir tasas”), pero luego habrá que ver si el mercado cambia de “ventajas por las tasas” a “preocupaciones por el crecimiento”.
3. Lo más importante que viene no es el reporte de empleo, sino el CPI (se publica el 14 de julio). Esta noche el empleo no agrícola echó abajo gran parte de las expectativas de suba de tasas, pero todavía no es el fin. Porque la verdadera dificultad de la Reserva Federal es: ¿qué pasa si el empleo es débil pero la inflación sigue alta? Eso sería una incómoda estanflación, así que el CPI será aún más relevante.
Esta noche no fue una fluctuación normal, sino el mercado reescribiendo el guión de la reunión de julio.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Tendencias de capital detrás del gran repunte de la potencia computacional de IA: Los flujos de fondos de JPMorgan revelan que las compras minoristas están “reduciéndose”, mientras aumentan las inversiones en núcleos de potencia computacional como Nvidia y SanDisk.
Lo que se revela no es una retirada masiva de pequeños inversores en IA, sino que bajo presiones macroeconómicas el ritmo general de entrada al mercado se desacelera notablemente y la selección de acciones se vuelve más concentrada. Respecto a la decisión unánime de la Reserva Federal de aumentar la tasa de interés en 25 puntos básicos elevando la tasa de política al 3.75%-4.00%, la opinión de JPMorgan es: si solo se revierte el ciclo superficial de "bajas de tipo por precaución" del año pasado, y las ganancias de las empresas siguen siendo sólidas, junto con la ausencia de un empeoramiento en la situación de Medio Oriente, el mercado de acciones aún tiene capacidad para absorber el aumento de tasas de interés.
¡Resultado de la votación 7-2! El Banco Central de Japón sube las tasas de interés al ritmo más rápido desde 1990, sin dar señales claramente más agresivas
El Banco Central de Japón elevó las tasas de interés al 1,25 %, el nivel más alto desde 1995 y la sexta subida desde que abandonó la política de tasas negativas en marzo de 2024. De los nueve miembros del comité, Asada y Sato votaron en contra debido a la situación económica actual, lo que refleja que persisten diferencias internas sobre nuevas medidas de ajuste. En su comunicado, el Banco Central de Japón señaló que continuará elevando las tasas y ajustando la política de estímulo, pero el lenguaje de las orientaciones prospectivas cambió poco respecto a la declaración de julio, sin emitir señales claramente más agresivas.
Precios de las criptos
Más
